Hindernisse tot institusionele kripto-handel bly stadig om duidelik te maak

Finansies nuus

Die hoeveelheid kriptokurrency wat deur instellings verhandel word, bly klein in vergelyking met ander bateklasse. Dit was een van die belangrikste bevindings van die GreySpark Partners-verslag Grafiek die groei van kriptokurwes, wat daarop let dat groei in nuwe kripto verskansingsfondse verlangsaam het. Teen die einde van hierdie jaar sal dit nog net verteenwoordig word van 2% van die aantal fondse wat wêreldwyd op ander bateklasse verhandel.

GreySpark navorsingsontleder en die mede-outeur van die verslag, Meri Paterson, erken dat daar verskeie handelsbelemmerings is, insluitend die onsekerheid van die regulasies, hoë vlakke van onbestendigheid en 'n gebrek aan bewaringsopsies wat professionele beleggers betroubaar ag. Maar sy stel voor dat, soos kripto-uitruilings en ander markmakers meer gevestig word, likiditeit sal stabiliseer en nie meer bydra tot gewelddadige pryswisselings nie.

Meri Paterson, GreySpark

Baie institusionele beleggers kry toegang tot cryptocurrency op 'n oor-die-toonbank-basis in 'n poging om die risiko's wat verband hou met handelsuitvoering en transaksie-vereffening te vergoed. Hierdie benadering bied ook die geleentheid om toegangsmaatreëls van krediet te verkry in die vorm van prima makelaars-soortgelyke dienste van gevestigde hefboomverskaffers wat bereid is om te eis vir die risiko wat verband hou met eksotiese of nuwe bateklasse of instrumente.

Nog 'n belangrike faktor wat die mark behou, is die afwesigheid van betroubare toesighoudingsoplossings, met deelnemers wat op groot huise soos Staatsstraat en Northern Trust wag om hierdie rol te aanvaar. Om kapitaal-effektiewe instrumente vir kort- of verskansingsposisies te vind, is ook 'n probleem.

Daar is ten minste tekens van vordering met die verskaffing van cryptocurrency-sentriese aanhouding van gevestigde verskaffers, met oplossings onder ontwikkeling deur bestaande infrastruktuurverskaffers soos SIX en Intercontinental Exchange, sowel as opstart.

"Daar sal 'n tydperk van gefragmenteerde praktyk wees, aangesien markdeelnemers uitvind wat die beste model is, maar die aanhouding sal in die nabye toekoms ophou om die transaksie te wees wat dit tans is," sê Paterson.

Wanneer hulle gevra word om die faktore wat die groot bewaarders sal oorreed om cryptocurrency-bewaring oplossings te bied, omskryf, verwys hulle na die omvang van die belegging wat benodig word om oplossings vir cryptocurrency-bewaring te ontwikkel, insluitend die bou van die IT-infrastruktuur en verhuring spesialiste.

"Terwyl daar geen duidelikheid oor die regulatoriese posisie is nie, is bewaarlinge verstaanbaar huiwerig om so 'n verbintenis te maak," sê Paterson. "Daarbenewens bly 'n mate van skeptisisme steeds oor die vermoë van kriptokurwes om die belang van deelnemers aan die mark te hou, sodat dit lank genoeg duur.

Dit is moeilik om die ontwikkelings wat nodig is om regulatoriese duidelikheid rondom kripto-bates te skep, te spesifiseer, aangesien die meeste regulerende liggame in waarnemingstake blyk te wees. Paterson merk op dat reguleerders vinnig onder twee omstandighede reageer: wanneer daar 'n openbare skandaal is of wanneer die staat ontbreek aan beduidende inkomste uit belasting of boetes.

Wani Yosepa, GreySpark

"Ons moet almal hoop die eerste omstandighede kom nie voor nie," sê sy. "Die tweede stel omstandighede kan veroorsaak word as beleggers met regte geld besluit het om risiko's te neem en ernstig te begin handel dryf. Dit is egter 'n "hoender en eier" situasie, en daarom dink ek 'n groot naam moet die koeël byt en oop wees vir besigheid. "

Wani Yosepa, Fintech span lei by GreySpark, verduidelik dat die mark makers nou besig is met aanvanklike muntstuk offer (ICO) projekbestuurders om munte te stabiliseer, met behulp van 'n aantal tegnieke, insluitend tradisionele mark maker en gemeenskap verhoudings, wat vereistes sluit in stand te hou tweerigting pryse, veral in omstandighede waar nuus in die mark vrygestel word wat die prys kan beïnvloed.

"Prysvloere voer 'n soortgelyke funksie uit waar drempelpryse tussen ICO-projekbestuurders en markmakers ooreengekom word om die prys van buite-markdeelnemers te verdedig om die prys kunstmatig te deflateer," voeg hy by.

Sulke prysvloere kan óf hard of dinamies wees, in lyn met die uitreiker se behoeftes vir die fermheid van die drempel asook die beskikbare hulpbronne om daardie prys te verdedig.

Yosepa stel voor dat die ICO-mark op die afgrond van 'opgeblase verwagtinge' is na wat Gartner se hype-siklus die 'trog van ontnugtering' noem. "Dit kan beteken dat nuwe munte in die volgende 12 tot 18 maande moeilik sal wees om kopers te lok en dat die landskap sal kontrakteer," sê hy.