هذا ما قاله جميع محللي وول ستريت الرئيسيين حول أرباح أمازون

أعلنت أمازون عن أرقام فصلية ممتازة ، مما أدى إلى ارتفاع السهم بنسبة 8 في المائة يوم الجمعة.

كان العديد من محللي وول ستريت متفائلين لأسباب خارجة عن البيع بالتجزئة ، مما يؤكد مدى قوة أعمال إعلانات أمازون في هذا الربع ، فضلاً عن الزيادة الحادة في مبيعات خدمات ويب أمازون عن العام الماضي.

"تفوق الدخل التشغيلي بقوة على تقديرات ستريت مدفوعة بالقوة عبر القطاعات. تسارع نمو إيرادات AWS (Amazon Web Services) إلى 49٪ في الربع الأول من 1٪ في الربع الرابع ، وفي هوامش 45٪ ، يستمر في دعم استثمارات التجزئة ونمو الأرباح. ... في حين أن بعض الإيرادات والهوامش في الربع الأول استفادت بوضوح من بعض التغييرات المحاسبية (انظر الصفحة 4) ، كان هذا الربع بمثابة تذكير لطيف لقوة الهامش الكامنة في الشركة ".

"هناك العديد من الأشياء التي تعجبك في تقرير Amazon للربع الأول من عام 1 ، بما في ذلك: 18) تفوق إجمالي الربح على Citi بنسبة 1٪ والإجماع بنسبة 5٪ ، ونما بنسبة 7٪ [سنويًا بعد عام] ؛ 53) تسارع نمو معدل AWS إلى 2٪ مقارنة بالعام السابق ، وكانت مبيعات التجزئة في NA قوية (+ 49٪). ... بشكل عام ، تزداد توقعاتنا ، وكذلك السعر المستهدف لمدة 26 شهرًا إلى 12 دولار من 1,900 دولار ".

أضافت الشركات المتسارعة عالية الربحية في AMZN (AWS / ads / subscription) 4 مليارات دولار على أساس سنوي في إجمالي ربح الربع الأول ، مما أدى إلى تحقيق أرباح قياسية وزيادة الاستثمار. توقع استمرار ذلك نظرًا لأن AWS / ads / Prime لا تزال في اليوم الأول ".

"نحن في المكان المناسب بين دورات الاستثمار في Amazon حيث تقود مراكز البيانات / الوفاء الجديدة نمو الإيرادات المتسارع بينما يؤدي استخدام السعة المتزايدة إلى توسيع الهامش. مستوى أعلى ، ما زلنا في المراحل الأولى من تحول الحوسبة إلى السحابة وانتقال البيع بالتجزئة التقليدي عبر الإنترنت ، وفي رأينا ، يقلل السوق من الفائدة المالية طويلة الأجل لكليهما لشركة Amazon ".

"حققت أمازون ربعًا هائلاً ، مع نمو أسرع وربحية أعلى من توقعات DB / Street ومتابعتها بضربة واحدة من خلال الإعلان عن زيادة رسوم عضوية Prime السنوية بنسبة 20٪ إلى 119 دولارًا. ... كانت أمازون هي أفضل اختيار لنا لعام 2018 ، وبعد أن خرجنا من هذا الربع ، أصبحنا أكثر تفاؤلًا بشأن الاسم. نعتقد أنه من الصعب العثور على عمل مشابه في الغرب له نفس الحجم ".

"تفوقت نتائج AMZN 1Q18 في جميع المجالات ، حيث كانت الإيرادات أعلى وأعلى. [الدخل التشغيلي] (GAAP) كان تقريبًا ضعف نهاية الدليل نظرًا لقوة القاعدة الواسعة في أمريكا الشمالية و AWS و Int'l. حقق دليل الإيرادات للربع الثاني من عام 2 ، Strong & Op Inc توافقًا في الآراء وكان أعلى من الرقم المرتفع في الشارع لدينا ".

"تظل أمازون واحدة من أفضل 3 أفكار كبيرة (على طول مع FB و BKNG) وهي مدرجة في قائمة التركيز على المحللين لدينا. نكرر تصنيفنا للوزن الزائد وزيادات PT الخاصة بنا إلى 1,900 دولار أمريكي بناءً على تحليل SOP الخاص بنا ، بما في ذلك مضاعف 1.5 مرة في 2018E Retail GMV بقيمة 391 مليار دولار أمريكي و 20 ضعفًا على أرباحنا قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك وإطفاء الدين لعام 2019E البالغة 17.4 مليار دولار ".

أعلنت الشركة عن زيادة سعرها السنوي بقيمة 20 دولارًا أمريكيًا لشركة US Prime ، والتي ستستفيد من عائدات الاشتراك لمدة ساعتين و 2 دقيقة. يقترح الإفصاح عن الإعلانات (ASC 18) حوالي 606 مليارات دولار أمريكي في عام 6 ، ونموًا حاليًا بنسبة 2018٪ على أساس سنوي سابق. FX. ... بشكل عام ، يبدو الزخم قويًا ، وتتسارع دولاب الموازنة. "

"حققت أمازون نتائج مبهرة للربع الأول - إجمالي الإيرادات 1٪ أعلى من الإجماع (+ 2٪ إلى 43 مليار دولار) وأفضل هامش تشغيل رأيناه منذ الربع الثاني من 51 (2٪) - مع توجيهات الربع الثاني أيضًا قبل التوقعات. نرى رياحًا خلفية قوية عبر AWS و Prime والأعمال الإعلانية الناشئة تساعد في تعزيز الأداء المتفوق المستمر لقطار الشحن السريع هذا ".

"AMZN تعمل بشكل جيد للغاية. نظرًا لاستمرار مبيعات التجزئة الأساسية للطرف الأول والثالث في الحصول على حصة كبيرة من جميع المنافسين تقريبًا ، فإن أعمال الاشتراك الخاصة بها ، و AWS ، والأعمال الإعلانية كلها تتجاوز التوقعات بشكل ملحوظ. نعتقد أنه حتى بدون التوسع في الهامش في تجارة التجزئة الأساسية ، يمكن للشركات الأخرى تحقيق نمو كبير في الأرباح خلال السنوات القادمة وستجعل AMZN أول شركة تريليون دولار ".

"سجلت أمازون نتائج قوية للربع الأول مع ارتفاع في الإيرادات والتشغيل. كان ارتفاع الإيرادات مدفوعًا بشكل أساسي بالتهديد الثلاثي من Amazon لبائعي الطرف الثالث (1P) ، وخدمات الاشتراك ، و AWS. نتوقع أن تعمل هذه الثلاثية على تعزيز نمو أمازون في المستقبل المنظور ".

"من خلال تقرير أرباح الربع الأول من عام 1 ودليل التشغيل للربع الثاني من عام 18 ، قامت AMZN بتصفية أي شيء تقريبًا
توقعات المستثمر من حيث محركات نمو الإيرادات وهوامشها ... ووحدة الحوسبة السحابية AWS - كلاهما محور تركيز مستثمري النمو العلماني على المدى الطويل. نواصل التأكيد على موقفنا بأن أمازون هي ملكية أساسية في عالم تغطيتنا لاكتساب التعرض لاتجاهات النمو العلمانية في التجارة الإلكترونية (التوسع الجغرافي والفئة) ، والحوسبة السحابية ، واستهلاك الوسائط ، والإعلان الرقمي والمساعدات الصوتية للذكاء الاصطناعي. "

"ما زلنا إيجابيين على أمازون حيث نرى الشركة كمزارع علماني طويل الأجل مع مناصب قيادية في ثلاثة أسواق نمو كبيرة - التجارة الإلكترونية والسحابة والإعلان ... ونتوقع أن ترتفع الأرقام بمرور الوقت. تشمل المحفزات بيانات التجارة الإلكترونية خلال ربع السنة ، والأحداث الخاصة بالشركة (مثل مؤتمرات AWS) ، وإعلانات منتجات AWS ، وقرارات التسعير ، والنتائج ربع السنوية ".

"تؤدي عضوية Prime في Amazon التي تتوسع بسرعة إلى نمو كبير في تجارة التجزئة ، إلى جانب إعادة تسريع أعمال AWS ، بينما تستفيد الربحية بشكل متزايد من قطاع AWS القوي ونمو الأعمال الإعلانية. أعلنت أمازون أيضًا أنها سترفع تكلفة Prime إلى 119 دولارًا من 99 دولارًا (اعتبارًا من 5/11). AMZN هو اختيارنا الأفضل من حيث النمو ".

"أمازون لديها إعلانان رئيسيان يوم الخميس: 1) أنها ترفع تكلفة عضوية Prime إلى 119 دولارًا من 99 دولارًا و 2) ربعًا سريعًا. نعمل على زيادة السعر المستهدف إلى 1,900 دولار من 1,800 دولار ؛ بعد تحديث تحليل التدفق النقدي المخصوم ، بما في ذلك التعديل طويل الأجل. توقع هامش EBITDA بنسبة 20.0٪ (ارتفاعًا من 19.5٪ سابقًا) ومقارنة بـ 11.1٪ في عام 2017. "

"ما زلنا نعتقد أن القيمة السوقية يمكن أن تتضاعف ثلاث مرات من هنا على مدار السنوات العديدة القادمة حيث تواصل Amazon.com اكتساب حصة من استهلاك التجزئة وتوسيع حصتها من القيمة في نظامها البيئي وتواصل AWS هيمنتها مع انتشار السحابة عبر تكنولوجيا المعلومات السائدة وتستهلك غالبية الميزانيات التقنية."

"على الرغم من أن العديد من التغييرات المحاسبية ستجعل المقارنات متقلبة بعض الشيء لبضعة أرباع ، فمن الصعب علينا تحديد ما قد يكون مهيأ للتغيير فيما يتعلق بالدوافع الرئيسية لـ AMZN (إلى جانب احتمال حرب أسعار AWS ، والتي لا تظهر أي علامات على الحدوث) والنجاح الذي تحققه الشركة في السوق ومعنويات المستثمرين. في حين أن التقييم يبدو أكثر امتدادًا إلى حد ما خلال الأشهر القليلة الماضية ، لا يزال الزخم الأساسي قويًا كما يمكن أن يكون ".

"كان هذا هو الربع الثاني الأكثر ربحية في تاريخ الشركة ، ونعتقد أن النمو المستمر للأعمال الإعلانية للشركة قد لعب دورًا رئيسيًا (نرى الآن أنه يحقق 9.5 مليار دولار في الإيرادات هذا العام ، مقابل تقديرنا السابق 6.9 مليار دولار)."

"أعلنت أمازون عن إيرادات 2٪ أعلى ودخل تشغيلي 91٪ فوق الشارع ؛ تستدعي النهاية القصوى لتوجيه Q2 ما يقرب من 200 نقطة في الثانية لتوسيع هامش التشغيل (مقابل الشارع بسرعة 40 نقطة في الثانية). تشير هذه التوقعات إلى عودة قوية لتوسيع الهامش الذي نعتقد أنه سيزداد خلال [نهاية العام] ".

"سجلت أمازون ربعًا ممتازًا آخر في الربع الأول: 1 مع نمو الإيرادات والدخل التشغيلي أعلى من توقعاتنا وتوقعات ستريت. كانت الإيقاع القوي مدفوعًا بمزيج من الزخم المستمر في Prime وتسريع قطاعات الأعمال ذات الهامش الأعلى والأسرع نموًا ، بما في ذلك AWS والخدمات الإعلانية. ... أمازون في وضع جيد لدفع النمو المستمر كشركة رائدة في سوقين كبيرين وسريع النمو ومن خلال ظهور قطاعات أعمال جديدة ".

"تضاعف الربح التشغيلي للربع الأول تقريبًا على أساس سنوي مع تسارع AWS مرة أخرى ، واستمرت الإعلانات في النمو بقوة ، وقدمت أعمال التجارة الإلكترونية الأساسية أداءً قويًا آخر. تشير إرشادات الربع الثاني إلى اتجاهات مماثلة ، بينما ، في الوقت نفسه ، لا يبدو أن هناك تباطؤًا في وتيرة الاستثمار ، الأمر الذي من شأنه أن يقود سنوات من النمو القوي للغاية ".

"قدمت أمازون ربعًا قويًا آخر في الربع الأول بقوة عبر أمريكا الشمالية ، والدولية ، و AWS. أظهرت أمازون أيضًا نفوذًا تشغيليًا قويًا في الربع وتجاوزت بشكل كبير تقديرات وتوجيهات ستريت.

"أظهر الربع الأول من AMZN ربعًا آخر من نمو المبيعات غير المسبوق (الذي اعتدنا عليه جميعًا). ومع ذلك ، ربما الأهم من ذلك ، نعتقد أن تكوين نمو المبيعات هذا يستمر في الإشارة إلى مسار الهامش المستقبلي لـ AMZN ، مما يضع الشركة في طريق زيادة الربحية (وعدم تقديرها) ، حيث يمثل الربع الأول أكبر توسع في هامش الشركة في حوالي عامين ".

"تواصل أمازون إظهار التنفيذ المذهل لمبادرات النمو الرئيسية ، كما يتضح من تسريع الإيرادات عبر خدمات AWS والإعلانات والجهات الخارجية ، مما أدى إلى تحقيق أرباح كبيرة. مع ارتفاع سعر عضوية Prime الأمريكية السنوية إلى 3 دولارًا (أول زيادة في أربع سنوات) ، نعتقد أن الميزة التنافسية للاختيار / الملاءمة في أمازون ستزداد فقط ، حيث تتوسع الشركة بقوة في قطاعات عمودية غير مخترقة (المنزل / المطبخ ، الملابس) ، وتزيد من سرعة التسليم ، وتزيد من اختيار فيديو Prime. "

"سجلت أمازون ربعًا آخر قويًا للغاية حيث تجاوز إجمالي الأرباح و CSOI توقعاتنا بنسبة 6٪ و 40٪ على التوالي. عبر تفاصيل الجزء الخاص بها ، لوحظت تسارعات قوية ، لا سيما في AWS. وفي الوقت نفسه ، أعلنت AWS عن ربعها الأكثر ربحية حتى الآن (معدلة وفقًا لسعر الصرف الأجنبي) ، وساهمت جميعها في توجيه ثبت أنه أقل تحفظًا مما كنا نتوقع ".

"يتمثل الموضوع الرئيسي لشركة Amazon في أن نمو الإيرادات المتزايد يأتي الآن من الشركات التي لديها هوامش هيكلية أعلى من مبيعات التجارة الإلكترونية الأساسية 1P. كانت خطوط الأعمال الأربعة ذات الهامش المرتفع - 1) خدمات البائع الخارجية ، 2) خدمات الاشتراك ، 3) AWS ، و 4) الإعلان / أخرى - جميعها متقدمة على التوقعات وأظهرت تسارعًا في هذا الربع. "

"كانت القوة على نطاق واسع (ecom و Prime و AWS والإعلانات) وتشير إلى أن AMZN ربما تضرب تلك الرافعة المالية الهامشية التي ينتظرها المستثمرون ، مدفوعًا بالأداء المتفوق في القطاعات ذات الهامش المرتفع و AWS والإعلانات. AMZN هي الآن ثالث أكبر منصة إعلانية رقمية وأسرعها نموًا (مجموعاتنا) ؛ على هذا النحو ، يجب أن يوفر النطاق ميزة تنافسية "غير عادلة" للاستثمار بقوة مع تعطيل السوق / توسيع خندقه ".