يراهن أصحاب رأس المال المغامر على صناعة المدفوعات التي تبلغ قيمتها تريليون دولار

تحاول جميع شركات التكنولوجيا من شريط وادي السيليكون إلى GoCardless في المملكة المتحدة الحصول على شريحة من نفس الصناعة البالغة 1.9 تريليون دولار.

أصبح قطاع المدفوعات ، وهو قطاع يهيمن عليه النقد لفترة طويلة ، رقميًا مع دخول عدد من الشركات الناشئة في المعركة بحثًا عن تسهيل الدفع مقابل الأشياء عبر الإنترنت وكذلك في المتاجر.

اجتذبت شركات الدفع المبتدئة عملاء من الشركات الكبرى ومليارات الدولارات من أموال رأس المال الاستثماري. وفقًا لـ Pitchbook ، ضخ المستثمرون 18.5 مليار دولار في هذا القطاع في عام 2018 - بزيادة تقارب خمسة أضعاف عن العام السابق.

كان هذا مبلغًا ضخمًا من المال ، لكنه انتشر على عدد أقل من الاستثمارات ، حيث تم توقيع 235 صفقة العام الماضي مقارنة بـ 258 في عام 2017. يقول بيتشبوك إن شركة Ant Financial الصينية كانت المحرك الأكبر للأرقام ، حيث جمعت 14 مليار دولار في 2018.

قال بول كوندرا ، المحلل التكنولوجي الناشئ في PitchBook: "المستوى العالي من الصفقات انخفض قليلاً في عام 2018 لكنه (كان) لا يزال جيدًا للغاية ولن أقرأ أي شيء عن هذا التراجع الصغير".

"الشركات التي يمكنها تبسيط المدفوعات للشركات الصغيرة والمتوسطة (الشركات الصغيرة والمتوسطة الحجم) أو التركيز على تعقيد المدفوعات عبر الحدود قد حظيت باهتمام كبير."

في الأشهر القليلة الماضية وحدها ، كانت هناك صفقات ضخمة في هذا القطاع:

يقول Pitchbook إن القطاع قد جذب حوالي 2 مليار دولار حتى الآن في عام 2019 بالفعل.

ناهيك عن عمليات الاندماج والاستحواذ في الفضاء. في الأسبوع الماضي فقط ، ذكرت قناة CNBC أن شركة التكنولوجيا المالية الأمريكية Global Payments تقترب من إبرام صفقة لشراء نظيرتها Total System Services مقابل حوالي 20 مليار دولار.

ثم هناك شركة Checkout غير المعروفة التي تتخذ من المملكة المتحدة مقراً لها ، والتي جمعت 200 مليون دولار بقيمة سوقية تبلغ 2 مليار دولار ، ووقعتها تلقائيًا في نادي يونيكورن في أوروبا - شركات يونيكورن هي شركات تقنية خاصة تقدر قيمتها بمليار دولار أو أكثر.

جاء جمع التبرعات من Checkout كمفاجأة خاصة ، حيث كانت الشركة البالغة من العمر سبع سنوات مملوكة بالكامل لمؤسسها ورئيسها التنفيذي Guillaume Pousaz.

قال رئيس الشركة إن السبب وراء ابتعادها عن الأسواق الخاصة لفترة طويلة هو أنها أرادت اتباع نهج "التمهيد" لتنمية الأعمال - بعبارة أخرى ، الاعتماد على الموارد التي يمكنها الوصول إليها - بدلاً من الاستفادة من الاستثمار الخارجي مبكرا على.

وفيما يتعلق بتقييم Checkout المرتفع للغاية ، قال بوساز: "لم نكن لنحقق التقييم الذي حققناه إذا لم ننمو بسرعة. أعتقد أن هذه هي النقطة التي اجتذبت تقييمًا جيدًا ، ولكن إذا كان أي شيء يعكس القيمة السوقية ".

نمت التكهنات حول ما إذا - أو متى - ستسعى إحدى الشركات الناشئة للدفع إلى استراتيجية خروج ، إما من خلال طرح عام أولي أو استحواذ. شهد العام الماضي ظهور Adyen لأول مرة في أمستردام ، في حين استحوذت PayPal على شركة iZettle السويدية مقابل 2.2 مليار دولار قبل الاكتتاب العام الأولي المخطط له.

مع PayPal ، لم يستغرق الأمر وقتًا طويلاً لشركة fintech البالغة من العمر 20 عامًا لإطلاق طرح عام ، فقط بعد ذلك تم الاستحواذ عليها - ثم تفكيكها لاحقًا - بواسطة eBay.

لكن يبدو أن الشركات تبقى خاصة لفترة أطول ، حيث يتدفق الكثير من رأس المال إلى الشركات الناشئة. وفي الوقت نفسه ، تعمل شركة SoftBank اليابانية على تشكيل مساحة الاستثمار التكنولوجي من خلال صندوق Vision Fund الذي تبلغ تكلفته 100 مليار دولار ، وهو مستثمر في شركة مدفوعات ألمانية مدرجة بالفعل ، Wirecard.

في حين أن بوساز من Checkout لم يستبعد التعويم ، قال إنه "من السابق لأوانه التحدث عن الاكتتاب العام".

وقال: "نحن محظوظون بوجود مستثمرين لديهم رؤية طويلة الأمد للغاية". "لن نتجاهل الاكتتاب العام أبدًا ، فمن الواضح أنه طريق نحو حدث سيولة آخر."

في حين أن معالجات الدفع مثل Adyen و Checkout "ليست ثورية" ، إلا أنها تنفذ "بشكل جيد للغاية" ، كما قال روب موفات ، الشريك في شركة Balderton Capital التي تتخذ من لندن مقراً لها ، رأس المال الاستثماري.

قال موفات إن Adyen و Checkout هما في الأساس شركتان لمعالجة المدفوعات ، ولكن نظرًا لأنهما جعلتا قبول المدفوعات أسهل بكثير للتجار ، فقد توافد المستثمرون عليها.

قال موفات: "أعتقد أننا نرى ذلك مستمرًا". أحد المجالات التي يرى أن معالجات الدفع تحل نقطة ألم واضحة هي مدفوعات الخصم المباشر ، والمعاملات المتكررة التي يتم سحبها مباشرة من الحسابات المصرفية للعملاء.

لهذا السبب دعم Balderton GoCardless ، التي تتعامل مع ما تسميه "سوق المدفوعات المتكررة". هذا يعني معاملات مثل الاشتراكات والأقساط.

مثل مؤسس Checkout ، قال المؤسس المشارك والرئيس التنفيذي لشركة GoCardless ، Hiroki Takeuchi ، في الماضي إنه لا يرى الاكتتاب العام كهدف مباشر للشركة ، ولا يعتبره مخرجًا.

وقال في مقابلة بعد آخر جولة من التمويل للشركة: "بالنسبة لي ، فإن الاكتتاب العام الأولي ليس في الحقيقة خروجًا ، إنه مجرد علامة فارقة". "سنعبر ذلك الجسر عندما نصل إليه."

وأضاف تاكيوتشي: "أنا أركز حقًا على كيفية إنشاء أفضل شركة ممكنة لها أكبر تأثير ممكن". "ربما يكون الاكتتاب العام جزءًا من تلك الرحلة ، لكننا سنرى متى نصل إليها."

عارضت Stripe أيضًا فكرة الإدراج في سوق الأوراق المالية على المدى القريب - قالت كلير هيوز جونسون ، مديرة العمليات في مجلة Fortune العام الماضي ، إن الشركة "ليس لديها خطط" للقيام بذلك.

من ناحية أخرى ، قال سيباستيان سيمياتكوفسكي ، الرئيس التنفيذي لشركة Klarna ، مؤخرًا إنه يعتقد في الواقع أن شركته هي "المكان الذي يمكننا فيه البحث عن إدراج في سوق الأوراق المالية" ، على الرغم من أنه "من غير المحتمل أن يكون هذا العام".