يتطلع مقدمو التمويل التجاري غير المصرفي إلى زيادة حصتهم في السوق

واجه مصنعو الأسواق الناشئة (EM) صعوبات حتى قبل أن يتسبب جائحة فيروس كورونا في القضاء على الطلب الدولي على العديد من منتجاتهم.

قدر بنك التنمية الآسيوي أنه تم رفض 1.5 تريليون دولار من التمويل التجاري المطلوب العام الماضي - وهو رقم قد يرتفع إلى 2.5 تريليون دولار بحلول عام 2025 ، وفقًا للمنتدى الاقتصادي العالمي (WEF).

في منتصف شهر مايو ، أغلق Stenn منشأة تمويل جديدة بقيمة 200 مليون دولار لتوفير السيولة وإدارة التدفق النقدي للشركات العالمية المتضررة من جائحة فيروس كورونا. ثم في الأسبوع الأول من شهر يونيو ، أعلنت الشركة أن جولة جديدة من التمويل قد عززت برنامج تمويل التجارة الأساسي لديها إلى نصف مليار دولار.

تأمل Stenn أن تساعدها هذه الصناديق في الاستفادة من القبول المتزايد للتمويل التجاري غير المصرفي ، كما هو موضح من استطلاع أجرته مع أكثر من 700 شركة متوسطة الحجم في المملكة المتحدة والولايات المتحدة والصين في نهاية العام الماضي.

قال أكثر من 80٪ من المشاركين في الاستطلاع إنهم يفكرون في التحول إلى موفري التمويل البديل من البنوك التقليدية لتمويل التجارة في عام 2020 ، مع حرص الشركات الصينية بشكل خاص على استكشاف خياراتها غير المصرفية.

تقول كيرستين براون ، رئيسة شركة Stenn ، إن معظم الشركات المصنعة اضطرت إلى تناول احتياطيات السيولة لديها خلال أزمة فيروس كورونا ، وأن العديد منها يعمل الآن على أقل من أربعة أسابيع من التدفق النقدي.

عميل Stenn النموذجي هو شركة تصنيع سلع استهلاكية سريعة الحركة.

في بداية العام ، أقر براون بأن الشركة كانت تفكر "إذا لم تكن هناك تجارة عالمية ، فلا يوجد تمويل تجاري عالمي" ، لكنها أدركت بسرعة أنه بدلاً من الاقتراب من الشركات المصنعة في الأسواق الناشئة التي تعمل مع مستوردين أكبر في الأسواق المتقدمة ، بحاجة إلى التحدث إلى المستوردين مباشرة.

"في الماضي ، ربما كان هؤلاء المستوردون يتطلعون إلى الضغط على مورديهم ، لكن في عصر المسؤولية الاجتماعية والشركات ، يدركون بشكل متزايد أنهم لا يستطيعون تحمل خسارة أي مورد ، لذا فهم يقدموننا لمصنعيهم" ، كما تقول.

"من خلال مواجهتهم ، نضمن حصولهم على أموالهم في اليوم الذي يشحنون فيه بضائعهم ، ومن ثم يتمكن المستوردون من التفاوض على شروط ائتمانية أطول.

يمكن لغير البنوك الانضمام إلى العملاء وتمويلهم بسرعة أكبر لأنهم لا يعتمدون على الأنظمة القديمة 

 - كرستين براون ستين

في حين كان هناك تركيز أكبر بكثير على إنشاء سلاسل التوريد المستدامة منذ إدخال تدابير الإغلاق في جميع أنحاء العالم ، استند تقدير المنتدى الاقتصادي العالمي لفجوة التمويل التجاري على افتراض أن سلاسل التوريد ستنتقل من الصين إلى البلدان النامية الأفقر.

ومع ذلك ، فإن أحد عواقب فيروس كورونا هو زيادة الالتزام بإعادة التوطين.

يقول براون: "لا يحدث هذا كثيرًا لأن الشركات تخشى وباءً آخر ، ولكن أكثر لزيادة قدرتها على التعامل مع تداعيات النزاعات الجمركية المستقبلية". "إنهم يفكرون بالتأكيد في انخفاض تكلفة الخدمات اللوجستية من إعادة التوريد في قراراتهم المتعلقة بسلسلة التوريد."

كابيتال

أحد الاختلافات الواضحة بين الأزمة الحالية والأزمة المالية العالمية لعام 2008 هو أن البنوك تتمتع برأس مال جيد.

بالنظر إلى أن البنوك التجارية الرائدة لديها الكثير من رأس المال والعلاقات القائمة - وغالبًا ما تكون طويلة - مع الشركات ، فما الذي يمكن أن تقدمه غير البنوك والمقرضون البديلون للتغلب على هذه المزايا؟

يوضح براون: "لقد اتصلت بنا شركات كانت في الماضي عميلًا نموذجيًا للبنك". "إنهم يخبروننا أن مصرفهم غير قادر على إنشاء برنامج يتيح لهم الوصول إلى التمويل بالسرعة الكافية.

"يمكن لغير البنوك الانضمام إلى العملاء وتمويلهم بسرعة أكبر لأنهم لا يعتمدون على الأنظمة القديمة".

إنها تقبل أن البنوك والاتحادات الفردية تعمل على حلول تقنية - لا سيما حول استخدام blockchain - لكنها تقول إنها لن تغطي السوق بالكامل.

وهي تدعي أن "تمويل التجارة لا يزال منتجًا مناسبًا للبنوك".

في كانون الثاني (يناير) ، أصدر Stenn نتائج دراسة استقصائية شملت 250 شركة متوسطة إلى كبيرة الحجم في المملكة المتحدة ووجدت أن أكثر من النصف بقليل (51٪) من المتوقع أن يكون للتوترات الجيوسياسية - بما في ذلك خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي - تأثير إيجابي على أعمالهم هذا العام.

ومع ذلك ، تقدم سريعًا بعد شهرين فقط وكانت الشركة تحذر من أن خروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي مع فيروس كورونا يمكن أن يكون عاصفة مثالية للشركات البريطانية ، مع عدم اليقين بشأن التعريفات الجمركية واحتمال زيادة الأعمال الورقية التي تدفع الشركات الضعيفة بالفعل.

ويخلص براون إلى أن "مخاطرتنا لا تقع على عاتق مورد البضائع - إنها تكمن في عدم قدرة المشتري على السداد لنا". "التصنيفات الائتمانية حتى للشركات القوية تتدهور بشكل شبه يومي وسيؤدي عدم اليقين الجيوسياسي إلى تسريع هذا الاتجاه.

"في هذا السياق ، تشير قدرتنا على جمع جولتين من التمويل في ظروف صعبة إلى أن المستثمرين يثقون في أنظمة إدارة الائتمان لدينا."