مراجعة RBA - إنهاء التحكم في منحنى العائد ودفع رفع السعر الأول إلى الأمام حتى عام 2023

البنوك المركزية الأخبار

مال بنك الاحتياطي الأسترالي بشكل متواضع إلى الجانب المتفائل من خلال إنهاء التحكم في منحنى العائد رسميًا وتعديل توجيهاته المستقبلية عند أول رفع لسعر الفائدة. ظل صانعو السياسة متفائلين بشأن التوقعات الاقتصادية ولم يكونوا قلقين للغاية بشأن التضخم. انخفض الدولار الاسترالي حيث أشار المحافظ فيليب لوي إلى أن الارتفاع في عام 2022 كان "غير محتمل للغاية". تحول التركيز الآن إلى التوقعات الاقتصادية المحدثة يوم الجمعة.

التطورات الاقتصادية

ظل البنك المركزي متفائلا بشأن التوقعات الاقتصادية. وأعرب عن ثقته في أن "الانتكاسة التي لحقت بالتوسع الاقتصادي في أستراليا من المتوقع أن تكون مؤقتة فقط". وفي الوقت نفسه ، "مع زيادة معدلات التطعيم وتخفيف القيود ، من المتوقع أن ينتعش الاقتصاد". على الجانب الآخر ، واصلت التحذير من "عدم اليقين بشأن توقيت ووتيرة التعافي" ، مضيفة أن التعافي "من المرجح أن يكون أبطأ من ذلك في وقت سابق من العام". فيما يتعلق بالتوقعات الاقتصادية ، توقع البنك المركزي أن يصل نمو الناتج المحلي الإجمالي إلى + 3٪ و + 5.5٪ في 2021 و 2022 على التوالي ، قبل أن يتراجع إلى + 2.5٪ في عام 2023. وسيظل سوق العمل مرنًا مع انخفاض معدل البطالة إلى 4.25 ٪ بنهاية عام 2022 و 4٪ بنهاية عام 2023.

فيما يتعلق بالتضخم ، وصف البنك المركزي أن التضخم الأساسي "لا يزال منخفضًا". ومع ذلك ، فقد حذر من أنه "من المتوقع حدوث انتعاش تدريجي إضافي في التضخم الأساسي". توقع فريق العمل أن يكون التضخم الأساسي حوالي + 2.25٪ في هذا العام وفي عام 2022 ، قبل أن يرتفع قليلاً إلى + 2.5٪ في عام 2023. مع تحوم التضخم حول نقطة الوسط المستهدفة لبنك الاحتياطي الأسترالي ، لا يبدو أن احتمال رفع سعر الفائدة كن وشيكا.

السياسة النقدية

مع ترك هدف معدل النقد دون تغيير عند 0.1٪ ، ألغى بنك الاحتياطي الأسترالي رسميًا التحكم في منحنى العائد - وهي سياسة تستهدف عوائد AGB ذات 3 عوائد عند 0.1٪. في المؤتمر الصحفي ، شدد المحافظ فيليب لوي على أن هذه الخطوة كانت بسبب اعتبارات "إدارة المخاطر" ولا "تعكس وجهة نظر مفادها أن معدل السيولة سيرتفع قبل عام 2024".

فيما يتعلق بالتوجيهات المستقبلية ، أكد البنك المركزي مجددًا أنه لن يرفع معدل السياسة حتى يكون "التضخم الفعلي مستدامًا ضمن النطاق المستهدف 2 إلى 3٪". توقع الأعضاء أنه "ممكن" في عام 2023 ، قبل التقدير السابق بأن "هذا الشرط لن يتحقق قبل عام 2024". كما اقترح لوي ، "لا يزال من الممكن تمامًا أن يظل السعر النقدي عند مستواه الحالي حتى عام 2024. ولكن من الممكن أيضًا أن تكون الخطوة السابقة مناسبة. بالنظر إلى ذلك ، رأى المجلس أن هناك تكاليف أكثر من الفوائد في السعي إلى تثبيت العائد على سندات أبريل 2024 عند 10 نقاط أساس. فيما يتعلق بتوقعات السوق برفع سعر الفائدة في العام المقبل ، أشار لوي إلى أنه "غير مرجح للغاية" وأن تسعير السوق الحالي هو "رد فعل كامل على أحدث بيانات التضخم". بينما أقر بأن "بعض البنوك المركزية الأخرى ترفع أسعار الفائدة" ، اقترح لوي أن وضع أستراليا مختلف بسبب ديناميكيات الأجور الأضعف نسبيًا منذ فترة طويلة وقلة التعرض للضغوط من ارتفاع تكاليف الطاقة العالمية. على الأقل منتصف فبراير 4.