(FED) İdarə Heyətinin sədri Jerome H. Powell - Konqresə Yarım İllik Pul Siyasəti Hesabatı

Mərkəzi banklar xəbərləri

Sədr Hensarling, Sıralama Üzv Sular və Komitə üzvləri, Federal Rezervin yarımilliyini təqdim etməkdən məmnunam. Pul siyasəti hesabatı Konqresə.

Federal Rezervin Sədri kimi bu Komitədə ilk çıxışım münasibətilə sələfim Janet Yellenə və onun verdiyi mühüm töhfələrə görə minnətdarlığımı bildirmək istəyirəm. Sədr olduğu dövrdə iqtisadiyyat güclənməyə davam etdi və Federal Ehtiyat siyasətçiləri həm faiz dərəcələrini, həm də balans ölçüsünü normallaşdırmağa başladılar. Sədr Yellen və mən birlikdə rəhbərliyin düzgün keçidini təmin etmək və pul siyasətində davamlılığı təmin etmək üçün çalışdıq. Federal Açıq Bazar Komitəsindəki (FOMC) həmkarlarım üçün təşəkkürümü də bildirmək istəyirəm. Nəhayət, Konqresin bizə verdiyi hədəflərə - maksimum məşğulluq və qiymət sabitliyinə - və Federal Rezervin siyasət və proqramlarına dair şəffaflığa davamlı dəstəyimi təsdiqləmək istəyirəm. Şəffaflıq hesabatlılığımızın təməlidir və mən nə etdiyimizi və niyə etdiyimizi aydın şəkildə izah etməyə borcluyam. Bu gün pul siyasətinə keçmədən əvvəl mövcud iqtisadi vəziyyəti və dünyagörüşünü qısaca müzakirə edəcəyəm.

Cari iqtisadi vəziyyət və Outlook

ABŞ iqtisadiyyatı 2017-ci ilin ikinci yarısında və bu ilə qədər möhkəm bir sürətlə böyüdü. İyuldan dekabr ayınadək aylıq iş qazancları orta hesabla 179,000 nəfər idi və əmək haqqı yanvar ayında əlavə 200,000 artdı. Bu iş artım tempi işsizlik səviyyəsini yüzdə 4.1-ə endirmək üçün kifayət etdi, bir əvvəlki ilə nisbətən təxminən 3/4 faiz aşağı və 2000-ci ilin dekabrından bəri ən aşağı səviyyəyə. Bundan əlavə, işçi qüvvəsinin iştirak nisbəti xalis olaraq təxminən dəyişməz qaldı , son bir neçə ildə olduğu kimi - təqaüdə çıxan körpələrin iştirak nisbətinə aşağı təzyiq göstərdiyini nəzərə alsaq, bu iş bazarının güclənməsinin bir əlamətidir. Son illərdəki güclü iş qazancları, gəlir spektri və bütün əsas demoqrafik qruplar arasında işsizliyin geniş şəkildə azalmasına səbəb oldu. Məsələn, orta məktəb təhsili olmayan böyüklər üçün işsizlik nisbəti 15-cu ildəki təxminən yüzdə 2009-dən bu ilin yanvar ayında yüzdə 5-1 / 2'ye düşdü, kollec diplomu olanlar üçün işsizlik nisbəti yüzdə 5-dən aşağı düşdü. eyni dövrdə yüzdə 2-yə. Əlavə olaraq, Afrikalı Amerikalılar və İspaniyalılar üçün işsizlik nisbətləri, indi də ağlar üçün göstəricidən əhəmiyyətli dərəcədə yüksək olmasına baxmayaraq tənəzzüldən əvvəl görülən nisbətlərdə və ya altındadır. Son illərdə əmək məhsuldarlığının artım tempinin zəif olması səbəbiylə toplanmanın miqyası qismən azalsa da, bəzi ölçülərdə təvazökar bir sürətlənmə ilə əmək haqqları orta dərəcədə böyüməyə davam etdi.

Əmək bazarından istehsalata keçid, inflyasiya düzəlişli ümumi daxili məhsul 3 ikinci yarısında illik xNUMX faiz həddi ilə artdı, ilin ilk yarısında 2017 faiz sürətindən daha sürətli. İkincilikdə iqtisadi artım istehlakçı xərclərində möhkəm mənfəət əldə edərək, ev təsərrüfatlarının gəlirləri və sərvətlərinin yüksəlməsi və səmimiyyətlə qarşılanmışdır. Bununla yanaşı, ötən il biznes sərmayələrinin artımı kəskin şəkildə artmışdır ki, bu da zamanla məhsuldarlığın artmasına kömək etməlidir. Mənzil bazarı yavaş inkişaf etməyə davam etdi. Xaricdə iqtisadi fəaliyyət də son dövrlərdə möhkəmləndi və ABŞ ixracına tələbatın artması bizim emal sənayesinə böyük dəstək verdi.

Güclü artım və güclü əmək bazarının bu zəminə qarşı, inflyasiya aşağı və sabit olmuşdur. Əslində, inflyasiya, FOMC hakimləri bizim kongre mandatımızla daha uzun müddət ərzində ən tutarlı olacağı 2 faiz nisbətinin altına keçməyə davam etdi. Fərdi istehlak xərcləri (PCE) üçün qiymət indeksləri ilə ölçülmüş ümumi istehlak qiymətləri, 1.7-da olduğu kimi, dekabr ayında bitən 12 aylarında 2016 artmışdır. Enerji və ərzaq məhsullarının qiymətlərini istisna edən və gələcək inflyasiyanın daha yaxşı göstəricisi olan əsas PCE qiymət indeksi, əvvəlki ilə nisbətən bir qədər aşağı olan eyni dövrdə 1.5 faiz artıb. Biz keçən il inflyasiyanın bəzi çatışmazlıqlarını nəzərdən keçirməyə davam edəcəyik, çünki biz gözlənilməyən keçici təsirləri təkrarlayacağıq; Bu baxımdan uyğun olaraq, aylıq oxunuşlar ilin sonuna doğru əvvəlki aylara nisbətən bir qədər yüksək idi.

2017-ci il ərzində əhəmiyyətli dərəcədə yumşaldıqdan sonra ABŞ-dakı maliyyə şərtləri bu yumşalmanın bir hissəsini geri çevirdi. Bu nöqtədə bu inkişafları iqtisadi fəaliyyət, əmək bazarı və inflyasiya perspektivlərinə ağırlıq gətirən bir şey olaraq görmürük. Həqiqətən də iqtisadi perspektiv güclü olaraq qalır. Güclü iş bazarı ev gəlirləri və istehlak xərcləri artımını dəstəkləməyə davam etməli, ticarət tərəfdaşlarımız arasındakı möhkəm iqtisadi böyümə ABŞ ixracatında daha da qazanc gətirməlidir və işgüzar əhval-ruhiyyə və güclü satış artımı işgüzar investisiyaları artırmağa davam edəcəkdir. Üstəlik, maliyyə siyasəti daha çox stimullaşdırıcı hala gəlir. Bu mühitdə, inflyasiyanın 12 aylıq bazada bu il yüksələcəyini və orta müddətdə FOMC-nin yüzdə 2 hədəfində sabitləşəcəyini gözləyirik. Maaşlar daha sürətli bir tempdə də artmalıdır. Komitə iqtisadi perspektiv üçün yaxın müddətli riskləri təxminən balanslı hesab edir, lakin inflyasiya inkişaflarını yaxından izləməyə davam edəcəkdir.

Pul Siyasəti

İndi pul siyasətinə müraciət edəcəyəm. Konqres bizə maksimum məşğulluğu və sabit qiymətləri təşviq etmək hədəflərini verdi. 2017-ci ilin ikinci yarısında FOMC, pul siyasəti yerlərini tədricən azaltmağa davam etdi. Xüsusilə, dekabr ayı iclasında federal fondlar nisbətini hədəf aralığını 1/4 faiz artıraraq, hədəfi 1-1 / 4 ilə 1-1 / 2 arasında dəyişdik. Bundan əlavə, oktyabr ayında Federal Ehtiyatın qiymətli kağızlarını tədricən azaltmaq üçün balans normallaşdırma proqramı başlatdıq. Bu proqram problemsiz davam edir. Bu faiz dərəcəsi və balans əməliyyatları, Komitənin pul siyasətindəki yaşayış yerlərinin tədricən azaldılması inflyasiyanın yüzdə 2-yə qayıtmasına kömək edərkən güclü bir əmək bazarını davam etdirəcəyinə dair fikirlərini əks etdirir.

Önümüzdəki bir neçə il ərzində pul siyasəti üçün uyğun yolu müəyyənləşdirərkən, FOMC, ısınmış bir iqtisadiyyatdan qaçınmaq və PCE qiymət inflyasiyasını davamlı olaraq yüzdə 2 səviyyəsinə gətirmək arasında bir tarazlıq yaratmağa davam edəcəkdir. Bir çox amillər iqtisadi dünyagörüşünü formalaşdırsa da, ABŞ iqtisadiyyatının əvvəlki illərdə qarşılaşdığı bəzi baş küləkləri arxa küləklərə çevrildi: Xüsusilə, maliyyə siyasəti daha stimullaşdırıcı hala gəldi və ABŞ ixracatına xarici tələb daha güclü bir trayektoriyada. Son dəyişkənliyə baxmayaraq, maliyyə şərtləri əlverişlidir. Eyni zamanda, inflyasiya yüzdə 2 uzunmüddətli hədəfimizin altında qalır. FOMC-nin fikrincə, federal fondlar nisbətindəki tədricən artımlar hər iki hədəfimizə çatmağı ən yaxşı şəkildə təmin edəcəkdir. Hər zaman olduğu kimi, pul siyasətinin yolu gələn məlumatların məlumat verdiyi iqtisadi baxışdan asılı olacaqdır.

Pul siyasətinin mövqeyini qiymətləndirərkən, FOMC müntəzəm olaraq siyasət dərəcəsi üçün reqlamentləri mandatlı məqsədlərimizlə bağlı dəyişənlərlə birləşdirən pul siyasəti qaydalarını məsləhət görür. Şəxsən mən bu qayda ilə əlaqədar reçetələrin faydalı olduğunu görürəm. Istifadə olunan dəyişənlərin ölçülməsi və bu qaydaların nəzərə alınmadığı bir çox məsələlərin təsirləri haqqında diqqətli qərarlar tələb olunur. Bunu qeyd etmək istəyirəm Pul siyasəti hesabatı İyul ayında təqdim etdiyimiz təhlili genişləndirərək pul siyasəti qaydalarının və Federal Ehtiyatın siyasət prosesindəki rolunun daha da müzakirə edilməsini təmin edir.

Çox sağ ol. Suallarınızın olmasını məmnuniyyətlə qəbul edərdim.


Müəllifdən daha çox


Məlumat mənbəyinə istinad: www.actionforex.com