BOJ İrəli Direktorluğa Təqdim Etdi və YÇS-də Dəyişikliklər etdi

Mərkəzi banklar xəbərləri

BOJ iyul ayında qeyri-ənənəvi pul siyasətində bəzi dəyişikliklər etdi. İnanırıq ki, bu dəyişikliklər inflyasiyanın + 2% səviyyəsinə çatması üçün əvvəlcədən gözləniləndən daha uzun vaxt tələb etdiyinə inanırıq. Bu görüşdə, BOJ inflyasiya hədəfinə nail olmaq üçün siyasət dərəcəsini aşağı saxlamaq üçün öhdəliyin gücləndirilməsi istiqamətində irəli sürülən rəhbərliyi təqdim etdi. Bununla yanaşı, Komitə əvvəlki görüşdə 7-2 ilə müqayisədə 8-1-ni verim əyrisi nəzarətinə (YCC) tətbiq etmək qaydalarına səs vermişdir. Bizim fikrimizcə, YCC proqramında dəyişikliklər incədir.

Mətbuat konfransında Qubernator Kuroda "inflyasiya gözləniləndən daha uzun sürən" olduğunu və hədəf nailiyyətinin "(üç illik) proqnoz müddətindən kənara çıxacağını" bildirdi. BOJ, pul siyasəti dünyagörüşünə yönəldilən rəhbərliyi təqdim etdi. Əlavə edilən qeyddə qeyd olunduğu kimi, Mərkəzi Bank "iqtisadi fəaliyyət və qiymətlər, o cümlədən istehlakın təsirləri ilə bağlı qeyri-müəyyənlikləri nəzərə alaraq, uzun müddətli qısa və uzunmüddətli faiz dərəcələrinin mövcud olduqca aşağı səviyyədə saxlanmasını nəzərdə tutur. 2019 oktyabr ayında keçiriləcək vergi artımı "planlaşdırılır. Kuroda qeyd edir ki, ilkin rəhbərlik + 2% inflyasiya hədəfinə nail olmaq üçün öhdəliklərin gücləndirilməsini nəzərdə tutur. Üstəlik, "verimlərin + 0.1% və + 0.1% ikiqat aralığında hərəkət etməyə imkan verməyi nəzərdə tutur". Kuroda, Komitənin bu dəyişməni "faiz dərəcələrinin yüksəlməsinə səbəb olmaq" niyyətində olmadığını sözlərinə əlavə etdi.

YCC proqramı üzrə qısamüddətli faiz dərəcələri üzrə təlimat dəyişməz qalıb. Uzunmüddətli dərəcələrlə bağlı olaraq, BOJ JGBs-ə 10 illik JGB məhsulu 0% ətrafında qalacaq. Mərkəz bankı əlavə etdi ki, "bunu edərkən gəlirlər əsasən iqtisadi fəaliyyət və qiymətlərdəki inkişaflardan asılı olaraq bir dərəcədə yuxarı və aşağı hərəkət edə bilər". Satın alınması nəzərdə tutulan JGB-lərin məbləğinə gəldikdə, BOJ "mükəmməl həcmi 80 trilyon yenin illik həcmində artacaq ki, elastik bir şəkildə qəbul edər". Əvvəlki iclasda JGBs alımlarının rentabellik və rahatlıqları qeyd olunmayıb. BOJ, əvvəlki kimi, ETF və J-GYİD alacaq, belə ki, onların məbləğləri müvafiq olaraq 6 trilyon yen və illik 90 milyard yen aralığında artacaq. Bununla yanaşı, BOJ əlavə olaraq, "bazar qiymətindən asılı olaraq alış məbləğini artırmaq və ya azalda bilər", "aktivlərin qiymətlərinin risk prinsiplərini müvafiq qaydada azaltmağı" nəzərdə tutur.

- reklam -


Bundan əlavə, BOJ həmçinin siyasət dərəcəsi balansının ölçüsünü və satın alınacaq hər bir ETF məbləğini dəyişməyi elan etdi. Köhnə üçün, BOJ "Bankındakı maliyyə qurumlarının cari hesabdakı qalıqlarını -" mənfi faiz dərəcəsi tətbiq olunduğu "siyasət dərəcəsi tarazlığının ölçüsünü orta hesabla təxminən 10 trilyon yen səviyyəsindən azaltmağı təklif etdi . Bu balans, arbitraj əməliyyatları maliyyə qurumları arasında tam olaraq meydana gəldiyi təqdirdə hesablanır ". İkincisi üçün, BOJ "hər bir ETF-nin alış məbləğini yenidən nəzərdən keçirəcək və Tokio Fond qiymətləri indeksini (TOPIX) izləyən ETF-lərin sayını artırır".