By Anna Fedorova

Türkiyədəki Amerika pastor Andrew Brunsonun həbs olunduğuna dair artan bir sıra, son lövhə olub, avqustda lirəni boşaldaraq göndərdi.

Brunson, Oktyabr 2016-da həbs olunub və bir hökumətlə əlaqələndirməkdə ittiham olunan türk hökumətinin, o ilin uğursuz zərbə cəhdi arxasında olduğunu iddia etdi.

Avqust ayında 17 bir apellyasiya məhkəməsi, apellyasiya şikayətini rədd edərək, ABŞ hökumətindən təzyiqlərə səbəb olub.

Avqust ayında 10-da ABŞ prezidenti Donald Trump, ölkəsində alüminium və polad tariflərini iki qatına çıxardığını, 20% və 50% səviyyəsinə çatdıracaq bir tweetdə Türkiyəyə etdiyi iqtisadi hücumunu artıq başlamışdı.

Eyni həftə, Vaşinqton ayrıca, Türkiyənin ABŞ mallarına maneəsiz girişi nəzərdən keçirildiyini və bu xam neftin bir xərci 1.66 milyard Türk ithalatına təsir edə biləcəyini söylədi.

Bu duyurular lirənin kənarına göndərildi, amma əsas iqtisadi məlumatlar bir müddət investorun etimadına təzyiq göstərir.

Əsas narahatlıqlardan biri, Türkiyənin ikiqat rəqəmli inflyasiyası və hökumətin problemi həll etmək üçün əlçatmaz olmasıdır. İyul ayında Türkiyə 15.85% -ni xərcləyib, 14 il zirvəsinə yaxınlaşıb. Avqustda kəskin valyuta düşməsindən sonra daha da artacaq.

Şübhəsizdir

Ancaq Prezident Rəcəb Tayyib Ərdoğan, qiymət artımlarına qarşı faiz nisbətlərinin yüksəldilməsinə qarşı qətiliklə qarşı çıxır və mərkəzi bankın müstəqilliyini pozmağa istiqamətli hərəkətlər geniş şübhə doğurdu.

Société Générale'nin analitiki Phoenix Kalen yaxın bir qeyddə belə deyir: "Son dövrdə baş verən qarışıqlıqla, Türkiyə Respublikasının Mərkəzi Bankı (TCMB) etmədiyi ən əhəmiyyətli şeydir.

"Bu, inflyasiyanın təzyiqini ləğv etmək, maliyyə sabitliyini yaxşılaşdırmaq və pul siyasətinin müstəqilliyini nümayiş etdirmək öhdəliyinin ən açıq göstəricisinə baxmayaraq açıq faiz dərəcəsi artımından çəkinməmişdir".

O əlavə edir: "TCMB-nin Türkiyənin inflyasiya təzyiqlərini həll etmək üçün əyri arxasında qalmasını və həddindən artıq yumşaq siyasət mövqeyinin daim valyuta zəifliyi üçün bir sürücüyə çevrilməsini gözləyirik".

Nəticədə, bütün bu amillərdən, Türk lirası bu il Avqust 40-a qədər ABŞ dolları ilə təxminən xNUMX% azalmışdır. İndi TRY28 marka ətrafında ticarət edilir, lakin ən pis halda, 6.23 ətrafında 7-ə nisbətən yalnız Avqust 20-ə qədər düşərək TRY10 ətrafında çatdı.

Bu, liramı bu il dünyada ən pis yerinə yetirən valyutanı böhrana uğrayan Argentinanı ələ keçirdi.

Əlavə düşür

Əsas sual, lirənin aşağı spiralini davam etdirəcəyini və ya önümüzdəki aylarda bərpa olunacağından ibarətdir.

Thomson Reuters, Türk mərkəz bankının növbəti yığıncağının valyuta səyahət istiqamətinə qərar verəcəyinə inanır amma potensiala qarşı daha çox rekord səviyyədən aşağı düşməsinə qarşı xəbərdar etdi.

Paul Clarke,
Thomson Reuters

Thomson Reuters-də FX məkanlarının başçısı Paul Clarke belə deyir: "Türkiyənin adi pul siyasətini qəbul etmədiyi və inflyasiya ilə mübarizə aparmaq üçün dərəcələri yüksəlməyincə, lirə sabit bir şəkildə bərpa olunmayacaq və mövcud rekordun altından zəiflətə bilər.

"7.24-dən valyutanın böyük reboundu [ABŞ dollarına nisbətən] optimist olmur. Bu, əsasən likvidliyin itirilməsi, lirə üçün çox pis bir işarədir. "

O əlavə edir: "Lirənin düşməsi artıq yüksəlmiş inflyasiyanın daha da artmasına səbəb olmalıdır. İyul ayında xNUMX% ilə müqayisədə TÜFE illik 14 səviyyəsində bir xNUMX illik ən yüksək pik səviyyəsinə çatıb. Yeni məlumatlar Sentyabr 15.85-a görədir.

"7.24-dən düşməyə baxmayaraq, USD / TRY hazırda iyul ayının xNUMX% -dən yüksəkdir. Növbəti mərkəzi bank iclası Sentyabr 35-a qədər deyil və hətta daha zəif lirə qarşı hedcinq etmək ehtiyatlıdır. 13-5.40 altında davamlı USD / TRY düşməsi mərkəzi bank müstəqilliyini bərpa etmədiyi təqdirdə mümkün deyil ".

Bu arada, Société Générale'in Kalen'in baz istismar ssenarisi, dördüncü çeyrekte TRY7.00'a yuvarlanan və Q8.00 7.00 tarafından TRY2 seviyesine geri dönen, TRY2019'in altına düşmek üçün liradır.

Bu fərziyyəyə əsasən, TRY, Türkiyənin bəzi strateji məqsədlərindən uzaqlaşmasına məcbur edən "ağrı eşiyinə" çatana qədər 8.0-ə düşəcək.

O, qeyd edir: "Bir neçə ay müddətində yenilənmiş bank sektorunun stressi, problemli bankları yenidən kapitallaşdırmaq, yüksək korporativ xarici borc yükündən yaranan TİK-ni montaj etmək, korporasiyaların xarici bazarlara çıxmaqda çətinliklər və Türk əhalisinin lirəyə güvənməsi, prezident Ərdoğana danışıqlar masasına geri dönməyə məcbur qaldığı üçün daxili təzyiqə səbəb ola bilər.

"Bu, öz növbəsində, ABŞ-la diplomatik güzəştlərə və əlaqələri bərpa etmək səylərinə gətirib çıxara bilər. Bu dönüş nöqtəsini göndərin, TRY-cinsli aktivlərdə tədricən bərpa oluna bilər. "

Ancaq Ərdoğan Ərdoğanın prioritetlərinə görə ciddi valyuta amortizasiyasına gətirib çıxara biləcəyi təqdirdə, ölkənin "iqtisadi və maliyyə böhranı" içində olacağı bir 5% ehtimalını görür - bankın USD / TRY olaraq azaldığı bir ssenari TRY9.00 kimi aşağı.

Qiymətlənməmiş valyuta

Lakin, liranın qiymətləndirilməsi ilə bağlı fikirlər birmənalı deyil.

Beynəlxalq Maliyyə İnstitutunun (IIF) idarəedici direktoru və baş iqtisadçısı Robin Brooksun sözlərinə görə, valyuta 15-ə nisbətən bəzi 2018% -dən çox qiymətləndirilirdi, lakin bu, bu günə qədər düşmüşdür.

Onun komanda modelləri indi 5-5.50-da USD / TRY-ə ədalətli dəyəri qoyur.

Robin Brooks, IIF

O deyir: "Modellərimizin qiymətləndirilməsi çox dəyişdi ki, bir neçə səbəb var. Birincisi, real valyuta məzənnəsi çox azalıb, belə ki, yolun özü özü də yolun içərisində mənfi bir ixracın bərpasını təmin etməlidir. 

"Ötən ilki inkişaflar üçün çox vacib olan kredit bumu, bank kredit axınında kəskin yavaşlama və hətta bəzi metrikalar üzrə - bir azalma ilə tərs çevrilmişdir. İqtisadiyyatda meydana gələn yavaşlama, idxal daralması yolu ilə cari hesab açığını əhəmiyyətli dərəcədə azaltmağa kömək edəcək. "

Brooks əlavə edir: "Beləliklə, düşərgədə biz 7.00 ətrafında olduğu dövrdə USD / TRY səviyyəsinin əhəmiyyətli dərəcədə kənarlaşdığını və hətta bu səviyyədə olan valyutanın əsas perspektivdən - ucuz olduğunu görürük. İqtisadiyyatın dünyagörüşü fəaliyyətdə əhəmiyyətli dərəcədə yavaşlamağa gətirib çıxarır ki, biz bazarları hələ də lirəyə də çox yönəldən bazarlar hesab edirlər - yalnız anlayışlarla qarşılaşırlar.

"Bu yavaşlama açıq bir şəkildə xoş olmayacaq, lakin Türkiyənin xarici sermaye girişlərinə daha az asılı olmasını təmin edərək, ödəniş balans dinamikasını əsaslı şəkildə dəyişmək üstünlüyə sahibdir".