Rusiyanın rublu EM pul vahidlərinin düşməsinə səbəb ola bilərmi?

Maliyyə xəbərləri

By: Anna Fedorova

Son üç ay ərzində Rusiya rublu, inkişaf etməkdə olan bazar valyutalarının üstünlüyünü artıran, neft qiymətlərinin yüksəldilməsi və yerleşik bir mərkəz bankı tərəfindən sürətləndi, lakin Rusiyaya qarşı potensial ABŞ sanksiyalarının təzyiqi altında davam edir.

Yeni sanksiyaların dövrü ola bilərdi Rusiya neftinin ABŞ idxalını dayandırır ölkəyə beynəlxalq bank kreditlərini qadağan edib və gələn ay kimi erkən ola bilər. ABŞ-ın bu il əvvəlində silah satışının dayandırılması və milli təhlükəsizliyə həssas məhsullar və texnologiyanın Rusiyaya ixracı dayandırdığı ilk sanksiyalar mərhələsi başlamışdır.

Bununla birlikdə, valyuta, son dörddəbirdə, bir çox EM tərəfdaşına nisbətən yaxşılaşdı, yalnız 5.2% ABŞ dollarıJPMorgan'a görə, Türk lirasının (-17.9%), Argentinalı pesonun (-25.6%) və Cənubi Afrika randının (-8.2%) üstünlük təşkil etdiyi bildirilir. (əgər maliyyə bazarında pul qazanmaq istəyirsəniz  Forex xəbər robotu)

Bu məhsuldarlığın əsas sürəti neft qiymətlərinin yüksəldilməsidir; Brent xam 14 oktyabr ayından etibarən $ 76 bir barrellə ticarət etmək üçün bu il bəzi 24% -dir. Qiymətin daha yüksək getməsi gözlənilir.

Son aylıq proqnozlarında, JPMorgan'ın əmtəə analitikləri, dördüncü dörddəbir 2018 üçün Brent qiymət hədəfini bir barelə görə 90 səviyyəsinə yüksəldərək, növbəti üç dörddəbirdə rubl üçün proqnozlarını bir xNUMX artımına gətirib çıxardı.

Qiymətləndirilməmiş

Cari səviyyələrdə, JPMorgan rublu qiymətsiz olaraq görür, buna görə valyutanın gələcək dörddə bir hissəsi güclənə bilər. Analitiklər, altı aylıq hədəflərini yaxın müddətli stress təzahürü və əsas sürücülər sırasındakı 3% səviyyəsinə yüksəldirdilər: 65.50-in əvvəlki hədəfindən 2019-ın birinci rübündə dollar qarşı 69-da ticarətin olmasını gözləyirlər .

Bankın qlobal məlumatlarına görə FX strategiyası və EM bazarları qrupu: "Qiymətləndirmə, əlverişli bir neft fonuna qarşı dəstəkləyici olaraq qalır. Büdcə qayğısını nəzərə almaq üçün tercih edilən metodikamızda Beer FV modelimiz mövcud neft qiymətləri (1 / 3 çəkisi) və büdcə neft qiymətləri (2 / 3 çəkisi, Brent, $ 42.8 bir barrellə) arasında ağırlıqlı bir mənfəətə əsaslanır. . Modelə belə bir düzəliş RUB-nun hal-hazırda 8.3% ədalətli dəyərə ucuzdur.

"Bununla birlikdə Rusiya Mərkəzi Bankı illik dövrünə qədər xarici valyuta ehtiyatları yığım proqramında fasiləni genişləndirərkən, neft qiymətləri tarixi betaslara əsasən RUB-da daha çox təsir göstərə bilərdi. Ədalətli dəyər modelimizdə faktiki neft qiymətlərinə əsasən RUB göstəricisi 15.6% səviyyəsində əhəmiyyətsiz dərəcədə aşağı səviyyədə göstərəcəkdir. "

Qeyd: strategiyanı axtarmaq və ticarətin bütün vasitələrini öyrənmək üçün vaxtınız yoxdursa, test və səhvlər üçün əlavə vəsaitlər yoxdur, risklərdən çəkinir və itkilərlə üzləşirsiniz - ticarətin köməyi ilə ticarət edirik. Keltner kanalı Forex robotu bizim mütəxəssislər tərəfindən hazırlanmışdır. Həm də Metatrader-da test edə bilərik Forex avtomatik scalper robot pulsuz yukle .

Müsbət sürücülər

Société Générale-də makro strategist Kit Juckesin sözlərinə görə, rublu "üstünlüyə qarşı" davam etdirə biləcək bir sıra müsbət sürücülər var.

"Rubl üçün gedən çox şey var" deyir. "Cari hesabdakı mənfəət və müstəqil mərkəzi bank iki böyük ticədir. Yəqin ki, bu, böyük bir EM valyutasıdır ki, bu da onu daha yaxşı yerinə yetirmək arzusundadır ".

İzləmək üçün əsas sahə mərkəzi bankın önümüzdəki aylardakı hərəkətidir. Mərkəzi bank sentyabr ayında əsas faiz dərəcəsini 0.25% ilə 7.50% səviyyəsinə qaldırdı, lakin başqa bir zəmmi yaxınlaşmırsa, aydın deyil.

Colombia Threadneedle Investments-də yüksək dərəcələr və valyuta analitikləri olan Ed Al-Hussainy deyir: "Bu, investorlara sanksiyalar ətrafındakı geosiyasi risklər üçün əlavə kompensasiya verərək, rublu dəstəkləməyə kömək edəcək.

"Rubl və digər inkişaf etməkdə olan bazar valyutaları problemi ABŞ Federal Ehtiyatlarının dərəcələri artırdığını və daha aqressiv olduğunu göstərir. Beləliklə, sual yaranır: ABŞ və Rusiyanın faiz dərəcələri arasındakı fərq nə qədər tez azalacaq və bu rublun dəstəklənməsi üçün kifayət edəcəkmi? "

Treyderlər üçün: Biz sizə məsləhət görürük odin forex robot pulsuz yukle mt4-də və ya ən yaxşı portfelində test üçün forex robot.

Geosiyasət

Ancaq Rusiyada qiymətləndirmələr geosiyasətə çox bağlıdır və bu arasındakı uçucu əlaqələr ABŞ və Rusiya Rusiya aktivlərinə davamlı təzyiqlər qoyur. Üfüqdə yeni ABŞ sanksiyalarının təhlükəsi ilə valyuta hərəkatının istiqamətini proqnozlaşdırmaq çətindir.

Al-Hussainy deyir: "Sanksiyaların təhdidi bir vəhşi kart bir qədər davam edir. Noyabr ayında ABŞ tərəfindən daha çox sanksiya tətbiq olunacaq. Əgər Rusiyanın suveren borcunun alınması üçün məhdudiyyətlər daxil olsaydı, bütün bahislər off olacaqdı, çünki xarici investorların rubldan qaçmasına səbəb olardı. "

Bəzi investorlar qeyri-müəyyən geosiyasi vəziyyətin sadəcə olaraq investisiya imkanlarını yaradan qısa müddətli səs-küy olduğunu düşünürlər.

Raphaël Marechal, 

 

Nikko AM

 

Nikko Asset Management-də inkişaf edən bazar borcunun baş portfel meneceri Raphael Marechal deyir: "Rusiya hazırda bizim üçün maraqlı bir investisiya vəziyyətidir. Bu, EM-in ən yaxşı əsaslarından biri və əlavə sanksiyaların mövcudluğu riski arasındakı fərqdir. Taktik qalmaq qərarına gəldik və uzunmüddətli müddətdə əsaslı səslənmiş bir hekayə məruz qalmamız üçün qısa müddətli səs-küy (sanksiya) tətbiq etmək qərarına gəldik ".

Nikko AM EM Yerli Valyuta Bond Fondu sentyabr 6-dan Rusiya rublu təxminən 28% -ə yerləşdirmədi.

Asimmetrik risklər

Bununla belə, başqaları pis xəbər başlıqlarının asanlıqla sərbəst buraxıla biləcəyindən qorxaraq, rublun perspektivləri ilə bağlı deyil.

GAM Investments-in investisiya direktoru Paul McNamara deyir: "Rusiya ucuzdur. Neftin qiyməti ilə həqiqətən ucuz olduğunu iddia edə bilərsiniz, lakin sanksiyaların təhdidi bir problemdir. Nüvə seçimi ABŞ-ın Rusiya hökumətinin borcuna sahib olma qabiliyyətindən sonra gedəcəyi və ABŞ-da iş görən hər kəsə təsir edəcək bir vəziyyətdir. Bu rublü buradan əhəmiyyətli dərəcədə aşağı göndərərdi.

“Gəlirləri o qədər asimmetrikdir: Amerika qoz-fındıq etməzsə, rubl biraz qalxar, amma çıxsa çox satar. Nəticə etibarilə Rusiyada ağırlığımızı azaldırıq. ”

SocGen'in Juckes, sanksiyaların təhdidinin rublun daha az cazibədar göründüyünü qəbul edir. O, həmçinin, EM valyutalarının ümumi aşağı istiqaməti fonunda da nəzərdən keçirilməlidir.

"Qlobal pul siyasəti möhkəmlənir və likvidlik ümumilikdə sistemdən çıxarılıb, çünki bu, gələcəkdə bir çox EM valyutalarından çıxır", - deyir, - beləliklə, [rubl] haqqında cəsarətli olmaq çətindir.

Rüşvətin bu gərginliyə qarşı uzun bir yol gedəcəyini düşünmək çətindir. Son üç ayda Türkiyə, Argentina və Cənubi Afrikaya qarşı daha yaxşı nəticə verdilər, ancaq bunun daha çox olduğunu düşünə bilirsinizmi bilmirəm. "