Apple-ın səhmləri cümə günü satışa çıxarılan bazarda, şirkətin iPhone sevkiyat məlumatlarını xəyal qırıqlığına uğradığını və analitiklərin gözləntilərinə uyğun olmayan ilk maliyyə rübü üçün rəhbərlik verdiyini bildirdikdən bir gün sonra batdı.
Ancaq Wall Street analitikləri cümə günü müştərilərə rəhbərliyin iPhone vahid satışlarını parçalamağı dayandırmaq qərarından narahat olduqlarını söylədilər, bəzi investorlar şirkətin son məhsullarına olan tələbi qiymətləndirmək üçün istifadə etdikləri bir fikir.
Uzun müddətdir ki, texnoloji analitiki Daniel İves Wedbush Securities-dən Apple-ın vahid satışlarındakı və orta satış qiymətlərindəki yeniləmələri dayandırmaq qərarını tənqid etdi.
"Dünən gecə 'çənə damlası', Apple'ın iPhone, Mac və digər məhsul xətləri üçün vahidlər / ASP təmin etməyi dayandıracağını elan etdiyi zaman oldu" dedi İves, Cümə günü bir qeydində. “Küçə bu səhər udmaq üçün çətin bir həb tapacaq, çünki Cupertino hekayəsinin şəffaflığı iPhone vahidlərinin izlənilməsinin son on ildə və ya daha çox müddətdə Apple hekayəsini yaxından izləyən hər hansı bir investor üçün vərdiş halına gəldiyini nəzərə alaraq böyük bir çöküntü yaradır. tezis üçün kritikdir. ”
Jefferies analitiki Timothy O'Shea, bu qərarın Tim Cook-un rəhbərlik etdiyi şirkətin gələcəkdə daha yumşaq satışlarını gizlətməyə çalışdığına dair qorxularını artıra biləcəyini söylədi.
"Apple, gələn rübdə vahid satış rəqəmlərini açıqlamağı dayandıracaq və şirkətin gizlədəcək bir şeyinin olduğu qorxusunu artıracaq" deyə O'Shea müştərilərinə bir qeyd etdi. "Ancaq Apple, ilk dəfə olaraq səhmlərin potensial katalizatoru olan Xidmətlərin ümumi marjasını açıqlayacaq."
Wall Street-in əsas analitikləri Apple-ın son nəticələrini düşündükləri.
“AAPL, iPhone və Xidmətlərin rekord göstəricilərində güclü% 20 artım göstərdi və geri almanın təsiriylə% 41 EPS artım göstərdi. AAPL növbəti qtr vahid satış rəqəmlərini açıqlamağı dayandıracaq və şirkətin gizlədəcək bir şeyləri olduğu qorxusunu artırdı. Lakin AAPL, ilk dəfə olaraq səhmlərin potensial katalizatoru olan Xidmətlərin ümumi marjasını açıqlayacaq. AAPL-in cəlbedici bir xidmət hekayəsi izah etmək istədiyini düşünürük, bu da hardware və inkişafdan 2 qat daha yüksək ümumi gəlirə sahib olduğuna inandıq. ”
“AAPL sentyabr ayını daha yaxşı iPhone ASP-lərində üstələdi. Xidmət gəlirləri konsensus qiymətləndirmələrimizi bir qədər qaçırdı. Rəhbərlik, ümumi marjaya uyğun olaraq gəlirdə yüngül idi və daha yüksək opex ehtiva edirdi. İnanırıq ki, yeni iPhone'lar ASP-ləri gözəl şəkildə artırır, lakin vahid böyümə hələ də yoxdur. Bir böyümə sürücüsü olaraq ASP artımlarının davamlılığına şübhə ilə yanaşırıq. Rəhbərlik artıq vahid nömrələrini təqdim etməyəcək və bəzi investorlar açıqlamaların aşağı səviyyəsindən məyus ola bilərlər. Tahminlərimizi və qiymət hədəfimizi aşağı salırıq və Market Performansı olaraq qalırıq. ”
“Dekabr ayı üçün bir az zəif rəhbərlik və şirkətin daha az məhsul səviyyəsində açıqlama verəcəyini göstərməsi ilə (vahid və ya ASP yoxdur), bəzi investorlar iPhone vahidlərinin zəif meyl göstərdiyini düşünəcəklər. Xidmətlərin artan açıqlanması ilə (ümumi marj), Apple-ın diqqətini ümumi quraşdırılmış bazaya və istifadəçi başına xidmət gəlirlərinə yönəltməyə çalışdığına inanırıq. OW-ni qoruyun, PT 250 dollar olaraq qalır. ”
“AAPL, daha yaxşı iPhone ASP-nin və sabit GM-nin effektiv gəliri və EPS-nin gözləntilərə qarşı yüksəldiyi üçün Çindən nəzərə çarpan bir yavaşlama olmadan sentyabr-qtr nəticələrinə qədər təvazökar bir tərslik bildirdi. Bu nəşrdən yaranan məyusluq A) irəli gedən iPhone vahidləri / ASP məlumatlarını verməyi dayandırma qərarı və B) Dec-qtr brüt margin bələdçisinə verilən yaddaş arxasında qalan gözləntilərlə müqayisədə zəif idi. Müsbət olaraq, əsas gəlir izahatı qalır - AAPL güclü ASP-lər (+ 28%), sabit iPhone bölmələri (+ 2%) və davamlı xidmətlər artımı (+ 27% 1 milyon düzəlişdən + 640%) ilə daha yaxşı gəlir meylləri görür. "
“Apple güclü FQ4 gəlirlərini bildirdi, lakin EM-lərdəki zəiflik və mənfi valyuta hərəkətləri səbəbindən FQ1 rəhbərliyini qaçırdı. Şirkət, dördüncü dörddəbirdə Çində zəif istehlakçı tələbi görmədiklərini söylədi, ancaq davamlı makro qeyri-müəyyənlik nəzərə alaraq, FQ4 rəhbərliyinin hələ də zəif tələb üçün bəzi potensiallar götürə biləcəyinə inandıq. Çapa çıxdığımızı düşündüyümüz kimi, ASP-lər güclü idi (% 1 məğlub) və 7.5 MY üçün ASP nömrələrimizi alırıq, ancaq iPhone vahidlərimizin təxminlərini azaldırıq. Apple, həm xidmətlər, həm də məhsullar üçün marj təmin etməyə başlayacaqlarına baxmayaraq gələn rübdən etibarən vahid məlumatları verməyi dayandıracaqlarını açıqladı. … Ümumilikdə, 19 MYS EPS% 19 azalır və 5.5 aylıq P / E qatına və daha aşağı qazanc proqnozumuza əsasən 12 aylıq PT-ni 222 dollardan 240 dollara endiririk. ”
"Dünən axşam" çənə tökən "Apple, iPhone, Mac və digər məhsul xətləri üçün vahid / ASP təmin etməyi dayandıracağını elan edərkən oldu. Küçə, bu səhər yutmaq üçün çətin bir həb tapacaq, çünki Cupertino hekayəsinin şəffaflığı, iPhone vahidlərinin izlənilməsinin son on ildə + Apple hekayəsini yaxından izləyən hər bir investor üçün vərdiş halına gəldiyini nəzərə alaraq böyük bir çöküntü yaradır; tezis. Konfrans çağrısında izah edildiyi kimi, ASP-lərin xəritədə olduğunu və bir sıra yeni smartfon buraxılışlarının Apple-ı miyopi rüblük vahid satışlarından daha çox ümumi seqment gəlirlərinə yönəltməsini təmin etdiyini nəzərə alsaq, bu göstəriciləri verməməyin məntiqini başa düşürük. Bununla birlikdə, şübhə edənlər, daha yüksək ASP-lərin daha yavaş vahid satışını təmin etdiyi kritik bir nöqtədə bu işi Apple-a işarə edəcək və narahatlıq olaraq qalacaq və səhər bu səhər buna görə vurulacaq. ”
“İnvestorların diqqət mərkəzində olmasına baxmayaraq, Apple’ın dördüncü dördüncü nəticələri təəccüblü dərəcədə möhkəm idi. iPhone vahidi satışları (il ərzində +% 4) konsensusa uyğun gəldi, lakin gözlədiyimiz kimi, iPhone-un orta satış qiymətləri nəzərə çarpacaq dərəcədə böyüyüb (+ 0.5%) və bu da gəlirə və EPS məğlubiyyətinə səbəb oldu. Xidmətlərin gəlir artımı gözləntilərə uyğun idi (+ birdəfəlik qazanc +% 28). İnvestorların diqqət mərkəzində Q27 rəhbərliyinə yönəlmişdi və Apple’ın gəlir rəhbərliyi yalnız Street’in altında deyildi, eyni zamanda dörddəbir üçün iPhone YG artımının -1% -5% deməkdir. Buna uyğun olaraq, Apple-ın yeni telefonlar haqqında qazanc zəngindəki şərhləri əvvəlki illərə nisbətən daha az təhlükəlidir. Nəticə budur ki, 10 MY gəlirlərimizi və EPS-i maddi olaraq endirdik (- 19B dollar, - 7 $). Həm də aşağı ASP-lərə görə alış səviyyəsindən xeyli aşağı olan konsensus nömrələrinin daha təvazökar olsa da azalacağını gözləyirik. ”
“İrəli gözləyirik, 1-19 milyard dollar (89 milyard dollarlıq ortalama nöqtə) ilə 93 milyard dollarlıq konsensus və 91 milyard dollarlıq JPMe başlıqlı F92.6Q93.1 gəlir rəhbərliyinə münasibətdə investorun xəyal qırıqlığını başa düşə bilsək də, çatışmazlığın böyük ölçüdə izah olunduğuna inanırıq aşağıdakıların birləşməsi ilə: 1) 2 milyard dollarlıq valyuta mübadiləsi, konsensus və ya JPM ilə nəzərdə tutulandan daha yüksək olduğuna inanırıq (məsələn, 1 milyard dollardan az); və 2) Firmanın son dörd rübün üçündə rüblük gəlir bələdçisinin ən yüksək səviyyəsini vurması və ya üstələməsi ilə əlaqəli rəhbərliyin rəhbərliyində yer alan mühafizəkarlıq dərəcəsi. Əsas işverici qüvvələrdəki gücün nəticəsi olaraq, FX baş küləklərini daxil etmək xaricində təxminləri davam etdiririk. 19 Dekabr qiymət hədəfimiz 270 dollara (əvvəlki 272 dollar qarşı) keçdi. ”
“Biz Apple-ı Buy $ -dan Neytrala endiririk və 220 dollar dəyərində bir PO ilə. Bu yaxınlarda PO və dəyərlərimizi kəsdik. daha zəif bir Dec bələdçisini gözləyirik. Nəticələri göndərdikdə, bütün zəifliklərin N / T-də tutulmamasından getdikcə narahat oluruq və ehtimal ki, əlavə mənfi qiymətləndirmə reviziyalarını görəcəyik. L / T fürsəti əhəmiyyətli olsa da, aşağıdakılardan qaynaqlanan səhmlər üzərində N / T təzyiqini gözləyirik: (1) İnkişaf etməkdə olan bazarların zəifləməsindən iPhone vahidi təzyiqi, (2) ASP-lərdə əhəmiyyətli dərəcədə yüksəlişlər verilmiş iPhone vahidi elastikliyi, (3) Xidmətlərdə yavaşlama tətbiq mağazasının zəifləməsi tendensiyaları nəzərə alınmaqla, (4) növbəti bir neçə ay ərzində tədarük zənciri sifarişinin kəsilməsinə dair gözləntilər, (5) F2019-dakı mənfi reviziyalara dönən son bir ildə əhəmiyyətli müsbət düzəlişlər, (6) 2019-cu ildə Samsung-dan potensial çevik OLED telefonu ( əhəmiyyətli forma faktoru dəyişikliyi) pay hissləri yarada bilər və (7) investorların yeni açıqlamalara uyğunlaşması üçün vaxt. ”
“Tepid bələdçisi, son dövrdə əhəmiyyətli səhmdar performansının fonunda çox zəif oxunacaq, lakin gəlir / EPS bələdçisinin böyük xarici valyutaların yenidən ortaya çıxması istisna olmaqla yerindəcə olacağını qeyd etmək lazımdır. Etiraf etmək lazımdır ki, hətta xətt içində olsa da kifayət etməzdi və gözləntilər bir az yüksək idi - əsasən iPhone ASP ətrafında (düşünürük ki, bələdçi ~ 75MM vahid @ aşağı 800 dollarlıq ASP-ni nəzərdə tutur). Ən böyük hekayə, vahid açıqlamasının aradan qaldırılmasıdır. iPhone. Konseptual olaraq, qiymət izahatı və geniş iPhone qiymət nöqtəsi dispersiyası nəzərə alınmaqla, məntiqi əldə edirik - ancaq iPhone vahidi satışının sentyabr ayında bir az Y / Y aşağı düşdüyü və yenidən aşağı düşdüyü Y əvəzinə, güc mövqeyindən etmək hər zaman daha yaxşıdır. / Dekabr ayında yenidən Y (bizim riyaziyyatımız). Vahid böyüməsi ətrafındakı riyaziyyat aydındır və demək olar ki, hər bir investor bunu bilir - bazar doymuş və əvəzetmə dövrləri son bir neçə il ərzində ~ 3-4mos uzadıldı. ”
Signal2forex.com - Ən yaxşı Forex robotları və siqnalları
