Bazarlarda samanlıq gedir. Budur, bu qəfil hərəkətlər niyə burada qalmağa gəlir

Mark Konnors bazarlarda, səhmlərdən valyutaya qədər neftə baxır, natamam əlamətləri görür.

Kapital sərmayəçiləri bu həftə iki kobud və davamlı iclasda hip hoplaşıblar, lakin Credit Suisse-də qlobal risk müşaviri Connors, bundan əvvəlki narahatlıq əlamətləri görmüşdü. O, izləyən əsas texniki tədbir, səhmlər və valyuta qiymətləri arasındakı əlaqə aprel ayında başlamışdı. Neft qiymətində kəskin azalmalarla birlikdə, bir şeyə toxunur: "Dünyanın mərkəzi bankları kimi gələcəyə dair qeyri-müəyyənlik trilyonlarla dollarlıq aktivləri satın alan proqramları yıxır.

Connors, "2018-ci ildə münasibətlərimizdə ən böyük varlıq siniflərindən ikisini, səhmləri və valyutalarını görmədiyimiz bir dərəcədə qeyri-müəyyənlik gördük" dedi. "Xam, son 40 il içərisində çox qeyri-adi bir şey nümayiş etdirdi."

Mərkəzi bankların maliyyə böhranından sonra on il sonra iqtisadiyyatları uçuruma gətirən proqramlarının açılması kəmiyyət sıxılaşması olaraq bilinir. JP Morgan Chase-in icraçı direktoru Jamie Dimon iyul ayında demişdi ki, ən böyük qorxularından biri mərkəzi bankların görünməmiş stimullarını aradan qaldırması ilə bazarların necə davranacaqları ilə bağlıdır.

“Kəmiyyət sıxılması davam edərsə, nə baş verəcəyini təxmin edin? Bunlardan daha çoxu ”dedi Connor, bazarlar arasındakı qeyri-adi şiddətli hərəkətlərə toxunaraq.

Son günlərdə baş verən enişlər sürətinin digər bir faktoru son maliyyə böhranından sonra baş verən bir sıra mühüm dəyişikliklərin nəticəsidir.

JP Morgan-ın qlobal makro kəmiyyət və törəmələr araşdırması rəhbəri Marko Kolanoviçin dediyinə görə, kvant hedcinq fondlarından avtomatik ticarət strategiyaları və passiv investisiyalara keçid, çaxnaşma dövründə likvidliyin sistemdən çıxarılmasına kömək etdi. Sentyabr ayında qeyd etdi ki, indeks və miqdar fondları qlobal miqyasda idarəetmə altındakı aktivlərin üçdə ikisini və gündəlik ticarət əməliyyatlarının böyük hissəsini təşkil edir.

Belə ki, investorlar ABŞ-ın Çin ilə ticarət danışıqlarının vəziyyəti ilə bağlı narahatlıqlar içərisində çərşənbə axşamı etdikləri kimi satmağa başladıqda, ehtimal ki, bu addımlar kompüterləşdirilmiş ticarət strategiyaları ilə gücləndirildi. S&P 500, əsas texniki tədbir olan 200 günlük hərəkət ortalamasının altına düşdükdən sonra satış həmin gün daha da gücləndi.

Cümə axşamı sonrakı ticarət seansından əvvəl, kapital fyuçersləri sıxıldı, CME Qrupu, üç ondən çox dəfə ticarət dayandırmağa təşviq etdi. Bazarlar sürüşməyə davam etdi: Bir anda Dow, Federal Ehtiyatın gələcək dövr artımlarına daha ehtiyatlı bir yanaşma ala biləcəyini xəbər verdikdən sonra bərpa etmədən təxminən 800 bal aldı.

Ekspertlər bu narahatlıq verici hərəkətlər barədə izahatlar əldə etdiyindən bəziləri yardım çağırırlar. Milyarder hedcinq fondunun rəhbəri Leon Cooperman, Omega Advisors şirkətinin qurucusu, ABŞ-ın Qiymətli Kağızlar və Birja Komissiyasını maşınları bazarlara hakim olmaq üçün günahlandırdı.

“Düşünürəm ki, növbəti qonağınız bir şey söyləmədən və bu alqoritmik, trend izləyən modellərin indiyə qədər ən yaxşısı olan şeylərlə qarışıqlıq yaratmasına imkan vermədən niyə sakit, sakitcə geri oturduqlarını izah etmək üçün SEC-dən biri olmalı idi. dünyadakı kapital bazarı ”deyə Cooperman CNBC-ə verdiyi müsahibəsində bildirib.

O və digərləri qısa sifarişlər arasında ən azı bir dəfə yüksək səviyyədə satılan səhmlərə qısa satışları məhdudlaşdıran uptick qaydanın bərpasına çağırış etdi. Qaydalar yalnız maliyyə böhranı zamanı 2007-də ləğv edildi. O vaxtdan bəri, kəskin narahatlıq dövründə, bazar tənqidçiləri qaydanın nə üçün getdiyini soruşdular.

SEC sözçüsü John Nester, Cooperman'ın şərhlərinə cavab verməkdən imtina etdi.

"Qeyri-müəyyənlik buradadır və bu, daha az likvidliyi olan bir bazara düşmək deməkdir" dedi Connors. "Bu kəskinləşən hərəkətlərdən daha çoxunu gözləyin."