Bu il bazarın taleyi 'Powell Put' in əlində ola bilər

Maliyyə xəbərləri

Buna “Powell Put” və ya “Powell Pivot” və ya başqa bir şey deyin, lakin Federal Rezerv sədrinin pul siyasətinə münasibətdə son dəyişikliyi bazarlarda əks-səda doğurur.

Bir neçə aylıq bir işdə, Mərkəzi Bankın rəhbəri Jerome Powell faiz dərəcələri üzərində şahindən inkişaf etmişdi - onları daha yüksək səviyyədə itələyib - başqa bir hərəkət etmədən əvvəl şərtlərin necə inkişaf etdiyini görməyi gözlədiyinə baxmayaraq, .

Bu həftə sonunda bəzi problemlərə qaçdıqdan əvvəl, bazarın ən azı bir hissəsini daha çox uyğunlaşdırıcı Fed-in bir araya gətirəcəyi ortaya çıxdı.

Hələ də bir çox baş küləklərinin dəmlənməsi ilə - birinci rübdə gözlənilən mənfi qazanc artımı sonuncudur - ən böyük sual, Powell və siyasət yoldaşlarının bazarları “səbrli” olmaq niyyətləri ilə nə qədər uzağa apara biləcəkləri olacaqdır. gələcəkdə sıxılma.

"Bu açıq şəkildə bazarın oktyabr ayında şahinliyinə həddindən artıq reaksiya verdiyini hiss edir və ehtimal ki, yanvar və fevral aylarında onun dovşanlığına həddindən artıq reaksiya veririk" dedi National Holdings-in baş bazar strateqi Art Hogan. "Mən bunu bir Pauellin dediyi kimi deyil, bir Pauellin fasiləsi kimi xarakterizə edərdim."

"Qoymaq" anlayışı opsion bazarından gəlir və sahibinin satmaq hüququna sahib olduğu nöqtədir. Fed anlayışında, bir put, mərkəzi bankın daha çox siyasət stimulu ilə başlamazdan əvvəl bazarın aşağı düşməsinə icazə verməyəcəyi bir nöqtə olacaqdır.

Fed sədrinin qoyduğu səviyyədə bir bazar inancı yeni bir şey deyil.

Wall Street, Alan Greenspan, Ben Bernanke və Janet Yellenə bənzər inanclar verdi; Greenspan və Bernanke də, Yellen Fed-in bu cür proqramları açmaq üçün daha çox xatırlanacağı ehtimal edildikdə, ya faiz dərəcələri və ya aktivlərin satın alınması ilə stimul vermək üçün addım atma tarixi var idi.

Pauellin harada qoyulduğunu müəyyən etmək çətin ola bilər.

Sədr əvvəllər Fed-in balansını 4.5 trilyon dolları keçməsinə kömək edən kəmiyyət yumşalması kimi proqramlara şübhə ilə yanaşdı. Mərkəzi Banka növbəti böhranla mübarizə aparmaq üçün kifayət qədər sursat verilməsinin vacibliyindən bəhs etdi, aşağı faiz dərəcələrinin çətinləşdirəcəyi bir şey.

AB Bernşteyndən olan strateq Noah Weisberger, hazırkı Pauellin "puldan çıxdığını", yəni hələ çatmadığını və sonrakı birinin "tətil qiyməti" ya da hərəkətə təkan verəcəyi nöqtəni söylədi. vurmaq, daha da aşağı.

Bu, şirkətin ABŞ portfel strategiyasının idarəedici direktoru olan Weisberger, "daha ciddi bir narahatlıq" üçün "növbəti dəfə yenidən aktivləşdirmək üçün" lazım ola biləcəyini ifadə edir.

Bazar, ən azı Fed-in tezliklə faizləri artırmayacağını düşünür.

CME-nin izləyicisinə görə, fyuçers qiymətləri ən azı 2010-cu ilin yanvar ayına qədər faiz artımı şansının olmadığını göstərir. Əslində, treyderlər gələn il ilk Federal Açıq Bazar Komitəsi iclasında yüzdə 31 nisbətində bir kəsilmə ehtimalını ifadə edirlər, faktiki azalma, nəzərdə tutulan vəsait nisbəti yüzdə 2.17 olduğu zaman ilin ortalarından sonlarına qədər gəlir.

Xatırladaq ki, bu, bazarın sonuncu 2018 Fed-in satışından sonrakı zərərləri geri almaq üçün kifayətdir. Bundan başqa, risklər də qalır.

"Fed İdarə heyəti Başçısı Pauellin səbrli olmağı yeniləməsi və daha çevik və daha az 'avtomatik pilot' yanaşması təklifi bazar üçün səssiz bir Fedin əsas risk hadisəsini azaltdı" Katie Nixon, Şimali Trust Sərvətinin baş investisiya direktoru Rəhbərlik, bir qeyd etdi. "Bunun doğru bir siyasət qərarı və ən yaxşı mesajlaşma olduğuna inanırıqsa, həm bazarlar, həm də iqtisadiyyat güclənməyə davam edəcəyi təqdirdə 2019-cu ildə yenidən bu risk hadisəsinə diqqət yetirməli olduğumuzu unutmamalıyıq."

Həqiqətən, Goldman Sachs, inflyasiya təzyiqlərinin bu il zəmmi artırmaq üçün kifayət qədər quracaqlarını düşünür.

Əlbətdə ki, bu günlərdə Fed siyasəti faiz dərəcələri ilə əlaqəli deyil.

Wall Street, mərkəzi bankın balansında saxlamağı davam etdirən borc portfelini necə idarə etdiyini yaxından izləyir.

2017-də Oktyabr ayında borc ödeneğinin düşməsinə icazə verildiyi gündən etibarən, Fed Treasurys və onun ipoteka dəstəkli qiymətli kağızlarını təxminən $ 405 milyard təşkil edir. Lakin son zamanlar Powell və başqaları maliyyə vəziyyətinə təsir göstərə biləcəyini görmək üçün balans düzəlişlərinə baxmağa hazır olduqlarını söylədilər.

“Güman edirəm, növbəti hərəkət çox güman ki, [faiz] kəsilməməsidir. Kəmiyyət sıxılmasının dayanması ola bilər ”dedi Hogan. "Hər iki seçiminiz var."

Üstünlük verən sual, Fedin gyrations bazarına necə həssas olmasıdır.

X Lombardda qlobal makro idarə edən direktoru Dario Perkins, xüsusilə 1990s tarixində, mərkəzi bankın şəraitə əsaslansa, qısamüddətli asanlaşma təklif etməyə hazır olduğunu göstərdi.

Perkins, "Şübhəsiz ki, ABŞ-ın iqtisadiyyatına maddi təsir göstərmədən əvvəl FED-in faiz dərəcələrini azaltması üçün bazar təlatümlüyünün başqa bir dövrü kifayət edər" dedi. “İnvestorlar reaksiyalarını nəzərə alaraq, indi“ Powell Put ”in əhəmiyyətini başa düşdülər. Hətta 90-cı illərin sonlarında "ərimə" ehtimalı artır. Sual budur ki, bazarlarda köpüklənmədən əvvəl başqa bir dekabr üslubunda bir azalma və FED faiz endirimlərinə ehtiyacımız var, yoxsa bu ana qədər açıqlanan siyasət dəyişikliyi onsuz da kifayətdir? ”

Qeyd: Forex ticarətində ticarət etmək istəyirsəniz - bizim köməyimizlə ticarət edirik robot forex proqramçılar tərəfindən hazırlanmışdır.
Signal2forex baxır