Mühasibat uçotunda böyük dəyişiklik korporativ balansdakı öhdəliklərdə $ 3 trilyonu qoyacaqdır

Yeni bir korporativ mühasibat qaydası kölgələrdən təxminən $ 3 trilyonu çəkmək istəyir.

Bu ildən etibarən şirkətlər öz əməliyyatlarında istifadə olunan aktivlərin icarəyə götürülməsi, məsələn, ofis sahələri, avadanlıqlar, təyyarələr və avtomobillər kimi, maliyyə hesabatlarının dipnotlarında bu xərcləri köməyinə salmaqdan başqa, onların balanslarında qeydiyyatdan keçməlidirlər. İndi fəaliyyət göstərən yeni mühasibat standartı.

Nəticə, kitablarındakı borclara əlavə olunan trilyonlarla dollar olacaqdır. İndiyə qədər yalnız aktivin alınmasına səbəb olan icarələr bu şəkildə uçota alınırdı. Maliyyə Mühasibat Standartları Şurası tərəfindən edilən dəyişiklik investorların bir şirkətin maliyyə öhdəliklərini qiymətləndirməsini asanlaşdıracaqdı.

Mühasibat firması PricewaterhouseCoopers-in ortağı olan Sheri Wyatt, “Bu, bütün şirkətlərin təsir gücünə təsir edəcək. Kitablarında əvvəllər olduğundan daha çox borc olacaqdır. ”

Morgan Stanley, bu dəyişikliyin səbəbi ilə istehlakçı seçim ehtiyatının borcun ən böyük artımını gözlədiyini gözlədiyini və pərakəndə satış sektorunun leverage nisbətini 3.4 dəfə 1.2 dəfə artırmağı təxmin edir.

Beynəlxalq Mühasibat Uçotu Standartları Şurasına əsasən, ABŞ-ın dövlət şirkətləri əməliyyat kirayəsi xərcləri $ 3 trilyon dollara sahibdirlər. Böyük miqdarda əməliyyat lizinqləri olan şirkətlərə pərakəndə və kirayə edən əmlak və aviaşirkətlər və təyyarə, avtomobillər və gəmilərin kirayəsi verən şirkətlər daxildir.

Kəmiyyət fondları da daxil olmaqla investorları investisiya qərarlarını verərkən istifadə etdikləri müəyyən maliyyə meyarlarını ölçmə tərzini dəyişdirməyə məcbur edə bilər. Borcun mənfəətə və ya borcun kapitala nisbətləri ilə ölçülən qaldırma - bir şirkətin riskini qiymətləndirərkən istifadə olunan əsas rəqəmdir.

Analitiklər və inkişaf etmiş investorlar borc nisbətlərini hesablayarkən çox miqdarda icarə öhdəliklərini həqiqətən görməməzlikdən gəlmədi. Uzun illərdir ki, qalan icarə ödənişlərinin təxmini dəyərini əldə etmək üçün illik icarə xərclərini 8 qat artıraraq icarələri kapitallaşdırırlar.. Ancaq indi balanslarını qoymaq üçün lazım olan rəqəmlər şirkətlər bu təxminlərdən çox fərqli görünə bilər.

“Düşünürəm ki, insanlar yeni göstəricilərə uyğunlaşmalı olacaqlar və təəccüblənə bilərlər. Şirkətlərin hesabat verdiyi öhdəliklər və varlıqlar, insanların keçmişdə istifadə etdikləri müvəqqəti təxminlərdən çox fərqli görünə bilər ”deyə Morgan Stanley-in səhm strategiyasındakı Todd Castagno CNBC-yə danışdı.

"İnsanların səhmlərə dəyər verməyə, performansa baxmağa, yüksək keyfiyyətli səhmləri araşdırmağa baxdıqları çox yayılmış göstəricilər, bütün bu nisbətlər dəyişəcək" dedi Castagno.

Müəssisə leverage dəyişikliyi leverage bir ekran kimi istifadə bəzi kəmiyyət fondları birbaşa təsir edəcək.

Məsələn, MSCI Keyfiyyət indeksi, şirkətləri sıralamaq üçün göstəricilərdən biri olaraq borcdan kapitala qədər istifadə edir. Bir şirkətin borc və kapital nisbəti yeni mühasibat standartı səbəbindən əhəmiyyətli dərəcədə dəyişərsə, indeksdən çıxar.

Castagno, "Bu nisbətlərin necə dəyişdiyinə görə keyfiyyət olaraq təyin etdiyiniz şeydən xaricdə və xaricdə hərəkət edən fərqli şirkətlərə sahib ola bilərsiniz" dedi.

Əmin olmaq üçün balanslardakı əlavə öhdəliklər şirkətin kredit reytinqlərinə təsir etməməlidir, çünki onlar artıq nəzərə alınıb.

Moody's Investors Service-in mühasibat analitiki Kevyn Dillow, "əhəmiyyətli bir reytinq təsiri gözləmirik" dedi. “Kreditin keyfiyyəti dəyişmir. Moody's-in icarə öhdəliyini təxmin etməsi, şirkətin açıqlamalarına əsasən hazırkı dəyəri hesabladığımız üçün olduqca dəqiqdir. ”

Mürəkkəbliyi artırmaq üçün bəzi məlumat satıcıları icarə borclarını şirkətlərin ümumi borc məbləğlərinə daxil etməyiblər və gələcəkdə də etməyəcəklər. İnvestorların hansı platformadan istifadə etdiyinə görə çox fərqli nömrələr əldə edəcəklər.

Məsələn, Refinitiv, əməliyyat kirayələrini ABŞ şirkətləri üçün borc kimi qəbul etməyəcək, yalnız balansdakı borc olmayan öhdəlik olaraq “şirkətlər, bazarlar və mühasibat standartları arasında hesabatların dəqiq müqayisə olunmasına imkan vermək” üçün CNBC-yə danışdı. Bu, yalnız Avropa Birliyi, Asiya və Cənubi Amerikada, Beynəlxalq Maliyyə Hesabatı Standartlarına uyğun sənəd verən şirkətlərin borc borclarına borc öhdəliklərini əlavə edəcəkdir.

Bloomberg Terminal artıq şirkətin borclarında lizinq öhdəliklərini tətbiq edir.

"FactSet" CNBC-yə deyib ki, hələlik erkən istifadəçilər üçün məlumatlar yenilənməyib, lakin növbəti icarəyə verən mövsümdə borcun bir hissəsi kimi əməliyyat lizinqlərini tutacaq.

“Bəzi məlumat satıcıları düzəliş edir, bəziləri isə düzəlmir. Hansı məlumat satıcısından istifadə etdiyinizə görə çox fərqli ölçümlər əldə edəcəksiniz. İnsanlar bununla maraqlandığını düşünürəm ”dedi Castagno.