Təhlükəsiz istiqraz bazarının siqnal yolda mümkün bir tənəzzül olduğuna işarə edərək, siyasətçilər bir seçkiyə sahibdirlər: İndi aşağı düşməyə başla və ya şərtlərin daha yaxşı dəyişəcəyinə ümid edirik.
Piyasalara baxmayaraq, heç bir şey seçimi daha az üstündür. Federal Rezerv kimi, keçən il baxdıqda, yavaş yavaş yavaşlamaya baxmayaraq, Wall Street üsyan etdi və ayı bazarı səviyyəsinə qədər səhmləri sürdü.
Ancaq nə dəqiqliklə aparılacağı sualına asanlıqla cavab verə bilərik və həm Mərkəzi Bankda, həm də Capitol Hill-də aylar və bəlkə də qabaqcıl illər üçün boşa çıxa bilərlər.
Fed İdarə Heyətinin sədri Jerome Powell üçün iqtisadçılar tənəzzülə gedərək faiz endirimlərinin qarışığını və mərkəzi bankın balans endiriminin sona çatması istiqamətində daha aqressiv bir addım atmağı düşünürlər. Prezident Donald Trump üçün, Çin ilə ticarət çıxmazını sona çatdırmaq və bir infrastruktur yaxşılaşdırma proqramı almaq üçün geniş yayılmış fikir.
Hər ikisi də doğru qarışığı bir yerə qoymaqda ciddi çətinliklərlə üzləşirlər.
"İqtisadi genişlənmənin nə qədər davam edə biləcəyi ... bir Goldilocks artım səviyyəsinin davamlı olmasından asılıdır - mənfi etimad spiralının qarşısını almaq üçün kifayət qədər isti, lakin uyğun pul siyasəti üçün kifayət qədər soyuqdur" dedi Russell Investments-in iqtisadçısı Kara Ng. "Yüksəlmiş 12 aylıq tənəzzül riski, səhv üçün daha az yer olduğu gec dövr balanslaşdırma aktını əks etdirir."
Russell-in İş Çevrim İndeksinə görə, növbəti 12 aydakı tənəzzül ehtimalı yüzdə 30 civarındadır və bu, “riskli varlıqlara söykənmək üçün xəbərdarlıq eşiğinin üstündədir”.
Bu, çox vacibdir.
Siyasətçilər, gələcəkdə baş verə bilməyəcək və ya sadəcə olaraq hərəkətsizliyə səbəb olan tənəzzülə səbəb ola bilməyəcək və ya çox təhlükəli görünən və təhlükə altında olan bir tənəzzül üçün düzəlməmək üçün riskə düşməyəcəkdir.
Wall Street'in əksəriyyətini izləmək indi gəlir eğrisi, ya da müxtəlif ödəmələr arasındakı yayılmadır. Ötən həftə 3 aylıq Xəzinə 10-nin ilkin qiymətindən yuxarı qalxaraq forma çevrildi.
ABŞ-ın II Dünya müharibəsindən bəri gördüyü demək olar ki, hər bir tənəzzül ters çevrilmiş bir gəlir əyri oldu. Bəzi bazar iştirakçıları fəaliyyət göstərmə vaxtı kimi hiss edir və bu qədər aqressivdir.
Bütün gözlər önümüzdəki aylarda Federal Ehtiyat'da olacaq.
Federal Açıq Piyasalar Komitəsi siyasət hazırlığı üzrə rəsmilər keçən həftə öz yığıncağında qeyd ediblər ki, bu il bu dərəcələrə dair xətt keçirəcəklər. Amma bazar sentyabr ayından etibarən faiz dərəcəsi kəsir və ilin sonuna qədər iki azalma xNUMX şansını təyin edir.
"Niyə iqtisadiyyatın faiz dərəcələrini azaltmadan əvvəl aşağı düşdüyünə dair qəti bir işarəni gözləyərdiniz?" TS Lombard-ın baş ABŞ iqtisadçısı Steve Blitz bir müsahibəsində dedi. “Narahat olacağımız inflyasiya yoxdur. Gələn il inflyasiya problemi varsa, nə olacaq? ”
Buradan çıxan nəticə, inflyasiyanın təhlükə yaratması halında - Fed-in tarixən asanlıqla həyata keçirdiyi pul siyasətinə baxmayaraq son on ilin əksər hissəsində olmayıb - faiz artımı ilə idarə oluna bilər.
Hal-hazırda, Blitz mərkəzi banka 2018-da qlobal bir yavaşlamanın ilk əlamətlərinə reaksiya göstərməməyi seçdikdən sonra bazara və iqtisadi siqnallara uyğundur.
"İnflyasiyanın olduğu bir müddət oturduğumuz mübahisəni başa düşə bilərdim" dedi. “İnflyasiya geriyə doğru sürüşür, ev qiymətləri geriyə doğru sürüşür. İqtisadi məlumatlar baxımından gördüyümüz hər şey güclənən deyil, zəifləyən bir iqtisadiyyatı göstərir. ”
Fed əvvəllər zəifləyici şərtlər potensialına bir sıra yaşayış əlamətləri və ən azı bir nod göstərmişdir.
Ən azı bir həftəlik FOMC iclasında proqnozlarını yenidən nəzərdən keçirənə qədər komitə 2019-cu ildə iki nisbətdə artım göstərdiyini bildirmişdi. Bu proqnozu sıfıra endirməklə yanaşı, komitə, dəyərini azaltdığı bir proqramı ləğv edəcəyini söylədi. balansında saxladığı istiqrazlar. Bu proses may ayında azalmağa başlayacaq və sentyabr ayında tamamilə dayandırılacaq.
"Bu barədə səhv etməyin, kəmiyyət sərtləşməsinin sona çatması və sentyabr ayından sonra balans hesabatını necə idarə edəcəkləri bir rahatlıqdır" dedi.
Vacib olsun, başqa məsələdir. Fed əsasən qlobal təbiətdə göründüyü bir yavaşlamanı aradan qaldırmaq üçün ABŞ-ın pul siyasətinin kifayət etməyəcəyini siqaretlə ifadə edərək, Fed-in öz niyyətlərini açıqladığını bəyan edib.
“Prezidentin bu ticarət müharibəsini həll etməməsi halında günün xilas ola biləcəyini düşünmürəm. Bu çox zərərli oldu və həll etməsə bizi də işə salacaq ”dedi Moody's Analytics-in baş iqtisadçısı Mark Zandi. "Növbəti iki il, maliyyə stimulları ilə təmizlənmiş son iki ildən daha sərt olacaq - təmiz, xam, əsas maliyyə stimul."
Həqiqətən, Trump-dən sonra ÜDM-də baş verən yuxarı istiqamətli böyümə böyük bir vergi kəsmə, tənzimləmə və infrastruktur xərcləri üçün ümidlər baxımından kütləvi maliyyə adrenalin arxasında gəldi.
Nəzərə alsaq, prezident üçün yüksək səviyyəli oyun. Zandi, müxtəlif siyasi senaryoları modelləşdirdi və hər biri 2020-də asanlıqla Trump-un qazandıqları seçimi tapdı - iqtisadiyyat suda qalırsa.
"Bu ticarət müharibəsini Çinlə həll etməlisən" dedi Zandi. "Əks təqdirdə seçkiyə qatılarkən işlərini özü üçün daha da çətinləşdirəcək."
İlin əvvəlindəki təcil nə Trampın tərəfindədir, nə də tənəzzülə işarə edir. Dördüncü rübün ÜDM-in son oxunuşu, qazancların yüzdə 2.2 ətrafında olduğu bir ili bitirmək üçün yalnız yüzdə 3 artım göstərdi. Bununla birlikdə, ilk rübün təxminləri, yalnız 1.5 faiz artım göstərərək, qarşıda çətin bir yol ola biləcəyini göstərir.
İdarənin böyümənin artırılmasına yönəldilmiş bir infrastruktur proqramı hazırlaması gözlənilir, lakin onun keçid imkanları incədir. Evi idarə edən Demokratlar, Trump'u seçki ilə yalnız iqtisadi bir üstünlük qazanmaq istəyir.
Blitz, "İdarəetmədə olsaydım, etmələri üçün ən yaxşı şey bu ticarət işlərini bağlamaq və Trampın ... susub iqtisadiyyata icazə verməsi" dedi.
Əlbəttə ki, bu, başqa seçimdir və tamamilə rədd edilməməsi. Bir çox Wall Street iqtisadçısı, əslində gəlir əyrisi çevrilməsinin həmişəki kimi qorxunc olmadığına inanır və bəziləri hələ bu ilin sonlarında və ya 2020-ci ilin əvvəllərində faiz artımına yer ayırırlar.
Mərkəzi Florida Universitetinin İqtisadi Rəqabət İnstitutunun direktoru Sean Snaith, "Verim əyrisinin siyasət üçün bələdçi postu olaraq istifadə edilməsində problem, bunun həmişə yüzdə 100 dəqiq olmamasıdır" dedi. "Hər tənəzzüldən əvvəl gəlir əyrisinin ters çevrilməsi olduğu halda, gəlir əyrisi tərs çevrildikdə hər dəfə bir tənəzzül olmayıb."
Snaithin narahatlıqları arasında bir yavaşlamaya işarə edən iqtisadi məlumatların indi hökumətin bağlanması və müvəqqəti hava faktorları ilə bulanması ola bilər. Bir siyasətçi olsaydı, Wall Street-in nə qədər asan siyasət istəməsinə baxmayaraq gözləyərdi.
“Ümid Wall Street-də əbədi bulaqlar. Əminəm ki, maliyyə bazarları şirəsi olan şeyləri sürpriz bir şəkildə kəsməyi istərdi. Uzunmüddətli perspektivə baxaraq, ehtiyatlı bir siyasət yolu olduğuna əmin deyiləm ”dedi. “Həqiqi iqtisadiyyatın təklif edən şeyləri yavaşlayır. Bəlkə də ilin hansısa bir nöqtəsində uçot dərəcəsini azaltmaq barədə düşünmək məntiqlidir. Daha çox məlumat gözləyərdim. ”
Signal2forex.com - Ən yaxşı Forex robotları və siqnalları
