Ehtiyatlar və xalis ixracat 1-ci rübdə ümumi ÜDM artımına böyük töhfələr verdi. Qiymət təzyiqləri səssiz qaldıqda, Fed, ehtimal ki, gözləniləndən daha güclü böyüməyə baxmayaraq, tezliklə faizləri artırmayacaq.
Bəzi müvəqqəti faktorlar ümumi ÜDM artımını qaldırır
ABŞ-ın real ÜDM-i əvvəlki rüblə müqayisədə Q3.2-1-da illik 2019% nisbətində böyüdü (üst qrafik). Böyümənin başlıq dərəcəsi əksər analitiklərin gözlədiyindən daha güclü idi, həm də iqtisadiyyatın dördüncü rübdə qeydə aldığı 2.2% böyümə nisbətinə nisbətdə artım tempini təmsil edir. Yəni, əsas təfərrüatlar, böyümə başlığının təklif etdiyi qədər güclü deyildi.
Başlanğıc üçün, ÜDM-in ən yüksək böyüməsinə 128 faiz bəndi əlavə edən böyük bir ehtiyat (illik nisbətdə 0.7 milyard dollar) var idi. Daxili son xərclərin qeyri-müəyyən dərəcəsi nəzərə alınmaqla (aşağıya bax), bu inventar yığımının bir hissəsi, ehtimal edilməmişdir. Buna görə, ehtiyat yığımı gələn rüblərdə geriyə düşməli və bu, o dövrdə ÜDM artımının ümumi sürətinə təsir göstərəcəkdir. İkincisi, xalis ixrac ümumi böyümə sürətinə 1.0 faiz bəndi əlavə etdi, bu da bu komponentin bu dövrdə verdiyi ən böyük müsbət töhfələrdən biridir (orta qrafik). İxracat 3.7% təvazökar bir nisbətdə böyüysə də, idxal% 3.7 azaldı. Daxili tələbin davamlı böyüməsi nəzərə alınmaqla, real idxal yaxın dörddəbirlərdə yenidən artacaq və bu da böyüməyə sürüklənəcəkdir.
Yuxarıda qeyd edildiyi kimi, daxili tələbat ilk rübdə təvazökar bir sürətlə də olsa böyüməyə davam etdi. Real fərdi istehlak xərcləri (PCE) I rübdə yalnız% 1.2, sabit investisiya xərcləri isə yalnız 1% artdı. Həqiqətən, daxili iqtisadiyyatın əsas gücünün ölçüsü olan özəl daxili satınalmalara son satışlar cəmi 1.5% artdı və bu, bu tərkib hissəsində altı ilə yaxın ən aşağı artım tempi idi. Yəni son daxili xərclər önümüzdəki rüblərdə bir qədər sürətlənməlidir. Real PCE, birinci rübü Q1.3-yə doğru sürət qazandıran güclü bir notla başa vurdu və dünən açıqlanan Mart ayı üçün davamlı mal sifarişləri məlumatları, kapital xərclərinin artdığını düşünür. İqtisadiyyat ilk dörddəbirdə ÜDM-in artım tempinin göstərdiyi qədər güclü olmasa da, iqtisadiyyatın tezliklə dayanma təhlükəsi yoxdur.
Qiymət Təzyiqləri Səssiz qalır
Fikrimizcə, bugünkü gözləniləndən daha güclü ÜDM çapı, ən azından yaxın müddətdə Fed siyasətinin proqnozunu əhəmiyyətli dərəcədə dəyişdirmir. Yəni FOMC, ehtimal ki, yaxın gələcək üçün dərəcələri artırmaqdan çəkinəcəkdir. Birincisi, əsas təfərrüatlar ÜDM-in artım tempinin göstərdiyi qədər güclü deyildi. İkincisi, əsas PCE deflyatoru birinci rübdə illik 1.3% nisbətində yüksəldi. Nəticə etibarilə, istehlakçı qiymətlərinin bu ölçüsü birinci rübdə illik müqayisədə yalnız 1.7% artmışdır (alt qrafik). Fed-in istehlakçı qiymətləri inflyasiyasının hədəfinin% 2-nin altında qalması ilə FOMC-nin gələn məlumatları seyr etməkdən məmnun qalacağı ehtimal edilir.
Signal2forex.com - Ən yaxşı Forex robotları və siqnalları
