FED iyun iclasında faizləri endirməyəcək. Budur niyə

Yəqin ki, bu il Fed-in faiz dərəcələrini kəsmək niyyətində olduğuna əmin olan hər kəs Mərkəzi Bankın bir çox aktual məsələ ilə üzləşir: Niyə gözləyin?

Bütün bunlardan ötəri, bazarda bu il ən azı azalma və ehtimalla üçü qiymətə düşür. Federal Açıq Bazar Komitəsi önümüzdəki həftə bir araya gələrsə də, bir hərəkətin az bir gözləməsi var.

Gələn həftə hərəkət etməmək Fed müşahidəçilərinə görə üç amilə söykənir: ABŞ və Çinin, ən azı nəzəri olaraq, ticarət razılığına gələ biləcəyi yaxınlaşan G-20 zirvəsi; maliyyə bazarları və Prezident Donald Trump-ın hektorlaşdırmasının həddindən artıq təsiri altına düşməmək istəyi; və dekabr ayı faiz artımının bir siyasət səhvi kimi görünməməsi istəyi.

Stifel-in baş iqtisadçısı Lindsey Piegza, "Hər hansı bir təzyiqə meylli görünmək istəmirlər, istər Ağ Evdən istərsə də bazardan olsun" dedi. “Fed məlumatlara baxacaq, modellərinin dediklərinə baxacaqlar. Onlara görə bazarların nə dediyi vacib deyil ”.

Wall Street, baxmayaraq ki, kəsilməyə cəsarət edir.

Fed fond bazarında cümə günortadan sonra qiymət verən Cümə axşamı iyun 21-18 toplantısında bir xNUMX% şansını göstərdi. 19% -dən əvvəl gözləniləndən daha güclü iqtisadi məlumatlara görə. İyul ayı kəsmə ehtimalı 30% səviyyəsində qalırdı, bazar isə ilin sonuna qədər üç hərəkət üçün 85% ehtimalı yaradırdı.

Hal-hazırda İdarə heyəti Başçısı Jerome Powell və digər Fed səlahiyyətliləri arasında hər hansı bir hərəkət göstərilmir. FOMC üzvləri 18-19 İyun tarixlərində keçiriləcək iclasda fərdi üzvlərin nisbətlərin yaxın bir neçə il içərisində nisbətlərin harada olacağına dair gözləntilərinin “nöqtə planını” özündə ehtiva edən iqtisadi proqnozlarını təqdim etdikləri zaman bunun dəyişməsi mümkündür.

DoubleLine Capital-ın qurucusu Jeffrey Gundlach, cümə axşamı bir veb yayımda "Nöqtələrlə nə edəcəklərini təsəvvür edə bilmirəm" dedi. Bazar və Fed proqnozları arasındakı “böyük fikir ayrılığına” diqqət çəkdi və “Bu il heç bir azalmaya inanmaq çətin deyil” dedi.

May ayında Gundlach faiz dərəcələrində geniş dəyişikliklərdən faydalanan straddle variant ticarətini təklif etdi. Bu yaxınlarda ticarət xNUMX% qazanc əldə etmişdi.

Qeyd: firmamız bir yaratdı sərfəli forex robotu aşağı riskli və sabit gəlirli 50-300% aylıq!

Fed rəsmiləri bazarlardan daha çox sıx təzyiq altındadır. Tramp mərkəzi banka davamlı düşmən olaraq qaldı və son zamanlar aşağı faiz tələbini təkrarladı və Fed sədri olaraq “[Pauellin etdiklərindən məmnun olmadığını” söylədi.

Eyni xəttlərdən ötrü Fed də narahatlığa malikdir.

Tramp və getdikcə artan bazar iştirakçıları, dekabr ayı faiz artımını - ilin dördüncüsü - Powell və digər məmurların investorların əsəblərini azaltmaq üçün açıq açıqlamalarını dəyişdirməsinə səbəb olan bir neçə dönüş və səhv addımlar arasında ortaya çıxan bir siyasət səhvi kimi qiymətləndirirlər.

Oktyabr-mart ayları arasında Fed, həm Powell-in sözləri ilə desək, nisbətlərdən və "avtopilotdan" balans endirimindən "bitərəf olmaqdan uzaq bir yoldan" siyasətə "xəstə" mövqe tutmağa və nəhayət bir cədvəl hazırlamağa keçdi. balans proqramını sentyabr ayına qədər bitirmək. Səlahiyyətlilər ayrıca faiz artımlarının proqnoz səviyyəsini XNUMX-dən sıfıra endirdilər və indi FOMC üzvlərinin hadisələrin necə baş verdiyini gördükləri təqdirdə, endirim ehtimalını çatdırmaq məcburiyyətindədirlər.

"Fed üçün bu ilki iki faiz artımından fasiləyə və indi faiz endirimlərinə yaxınlaşdıqda indi çətin bir keçid var" dedi Prudential Financial baş bazar strateqi Quincy Krosby.

Krosby, son vaxtlar siyasətdə daha bir dəyişiklik olduğunu göstərən iki əsas hadisəyə işarə etdi - İyun ayında Powell və sədr müavini Richard Clarida-dan potensial ixtisarlara zəmin yaradan açıqlamalar. Pauellin vəziyyətində, “genişlənməni davam etdirmək üçün lazımi qaydada hərəkət etmək” vədi olduğu halda, Clarida üçün iqtisadiyyatı “yaxşı yerdə” saxlamaq siyasətinə uyğunlaşma nəzirində idi.

“Powell və Clarida şərhləri rədd edə bilməzsiniz. Bu təşkil edildi. Zəmin hazırlayırdılar. Fed bunu edir ”dedi Krosby. “Sözlü müdaxilə kimi qarşılaşdı və heç bir şey etmək məcburiyyətində qalmadılar. Bazar reaksiya verdi. ”

Doğrudan da, son vaxtlar səhmlər möhkəm bir şəkildə davam edir və Dow Jones Sənaye Ortalaması, qəddar bir Maydan sonra iyun ayında% 5-dən çox artmışdır. Bu bərabərlik gücü Fed-in bu ayı kəsməməyi seçəcəyi təqdirdə dayana biləcəyi başqa bir sütun verir, baxmayaraq ki, bu, keçmişdə yumşalmağı dayandırmaq üçün hər zaman yetərli olmayıb.

Amma bazar qüvvəsi qaldıqda və ABŞ və Çin ticarət razılaşmasına gəldikdə, ən azı kəsilmə üçün gözləntilər səviyyəsini aşağı sala bilər.

RBC-nin baş ABŞ iqtisadçısı Tom Porcelli, bir müştəri sorğusunun bir ticarət sövdələşməsi olarsa, müştərilərin% 85-inin iyul ayı faiz endirimində "FED-in keçid almasına mənfi reaksiya göstərməyəcəyini" göstərdiyini söylədi.