Həftəlik alt xətt: Ticarət əqdini qaldıran bazarlarda nikbinlik

Forex bazarının əsas təhlili

ABŞ xülasəsi

  • Prezidentin tariflərin təxirə salındığını və Çinin əsas kənd təsərrüfatı mallarını (donuz əti və soya) mövcud tariflərdən azad etdiyini elan etdiyi üçün bu həftə ABŞ və Çin arasındakı ticarət danışıqlarında yaxşı bir xəbər gəldi.
  • Avropa Mərkəzi Bankı, bu həftə əsas siyasət nisbətini mənfi bölgələrə endirdi və inflyasiyanı hədəfə qaytarmaq üçün “lazım olduğu qədər” davam edəcək aktiv alışlarını yenidən başlatmağı planladığını bildirdi.
  • ABŞ-da əsas inflyasiya avqust ayında artdı və pərakəndə satışlar gözləntiləri üstələdi. Buna baxmayaraq, Fed-in gələn həftə toplanarkən, ehtimal ki, qlobal böyümə və ticarət küləklərini nəzərə alaraq dərəcələri 25 baza endirəcəyi ehtimal olunur.

Canadian Highlights

  • Avqust ayında mənzil gözləntiləri üstələyir, həm tək, həm də çox ailəli bölmələrdə bir irəliləyiş daha yüksəkdir. Yazdan bəri yeni inşaatdakı yüksəliş, əsas təməllərin yaxşılaşmasına təsadüf etdi.
  • Həm maliyyə, həm də qeyri-maliyyə aktivləri artdıqca ikinci rübdə təsərrüfat balansları gücləndi. Gəlir böyüməsi borcdan çox olduğu üçün ev borcundan istifadə edilə bilən gəlir nisbəti üçüncü dörddəbirə düşdü.
  • Yüksək faiz dərəcələri ev təsərrüfatlarının əlverişli gəlirlərindən yaxşı bir nəticə çıxarır. Bununla birlikdə, ipoteka faizlərindəki son enişin aşağı ipoteka faiz ödənişlərinə çevrildiyi üçün yaxın dörddəbirdə bir az rahatlama ola bilər.

Maliyyə bazarları bu həftə Çin ilə ABŞ arasındakı ticarət danışıqlarında irəliləyiş əlamətlərinə nikbin çevrildi Çərşənbə günü Prezident Trump, 1 oktyabr tarixinə planlaşdırılan tarif artımını "xoşməramlı bir jest olaraq" (dərəcəni 25% -dən 30% -ə keçirərək) tweet etdi. 200 milyard dollardan çox Çin idxalatı) 15 Oktyabr tarixinə qədər təxirə salınacaqdı. Çin, ABŞ donuz və soya fasulyesi ixracatını% 25 kənd təsərrüfatı tariflərindən azad edərək cavab verdi.

Prezidentin digər tvitlərində Tramp bir daha FED-ə faizləri azaltmağı tövsiyə etdi və bu dəfə “sıfıra və ya daha azına” əlavə etdi. Prezident əsas kimi “inflyasiyanın olmamasını” göstərdi. Yalnız bir gün sonra, Avqust ayı istehlakçı qiymətləri indeksi (TÜFE) inflyasiyanın əsas nisbətində (qida və enerji xaric) illik müqayisədə% 2.4 (y / y) səviyyəsinə yüksəldiyini göstərdi. bərpa başladı (Qrafik 1). Üç aylıq bir hərəkətli orta bazada, əsas qiymətlər% 3.4 (illik) artaraq son bir neçə ildir ki, nəzərəçarpacaq dərəcədə qırılıb. İsti iqtisadiyyata işarə olduğu qədər, bahalaşan qiymətlər də tariflərin təsirini əks etdirir. Avqust ayında əsas malların qiymətləri 0.8% (y / y) artdı və bu, son yeddi ildə ən sürətli qazanc oldu.

Trump-ın Fed-ə verdiyi xəbərdarlıq ECB-nin çərşənbə günü depozit nisbətini 10 baza endirərək yeni mənfi 0.5% -ə endirmək qərarından əvvəl gəldi. ECB-nin qərarı isə iqtisadi gücün deyil, zəifliyin əksidir. Verilən məlumatlara əsasən, Avro bölgəsindəki sənaye istehsalı iyul ayında% 0.4 geri çəkildi. Avropadakı inflyasiya ABŞ-a nisbətən daha aşağıdır və% 1 nisbətinə yaxınlaşır. İnflyasiya ilə bağlı ardıcıl xəyal qırıqlığı, ECB-nin hədəflərini "inflyasiya görünüşünün möhkəm yaxınlaşmasını görənə qədər" nisbətləri dəyişmədən tərk etmə planını elan etməsinə səbəb oldu. Prezident Draghi, mətbuat konfransında topun hazırda maliyyə siyasətinin məhkəməsində olduğunu və hökumətlərin iqtisadiyyatı dəstəkləmək və inflyasiyanı hədəfə qaytarmaq üçün əlavə xərclərlə cavab verəcəyinə ümid etdiyini söylədi.

- reklam -

ABŞ-a qayıdaraq Prezident növbəti faiz qərarı üçün çox gözləməli deyil. Federal Açıq Bazar Komitəsi (FOMC) gələn həftə toplanacaq və ehtimal ki, 25 əsaslı bir endirim edəcək. FOMC-nin istehlak qiymətlərindəki tariflərlə əlaqəli artımı nəzərdən keçirəcəyi ehtimalı böyükdür, lakin işsizlik nisbəti% 3.7 ilə hal-hazırda tam kəsmə dövrü üçün çox az şey var. İclas yenilənmiş iqtisadi proqnozlarla gələcək. Bəlkə də yaxın müddətli proqnozlarından daha çox, Fed-in qidalanan fondlar nisbəti və işsizlik nisbəti üçün uzunmüddətli proqnozlarında miqrasiya axtarırıq, bu da bu il gördüyümüz azalmanın ən azından bir hissəsini təsdiqləyə bilər. istiqraz gəlirliliyi və önümüzdəki aylarda və rüblərdə siyasətin hara düşə biləcəyini təmin edir.

İnflyasiyanın bir az daha çox sürət göstərməsi və getdikcə daha da pisləşən ticarət müharibəsinin ən çox ehtimal olunan nəticə ola bilməyəcəyinin işarələri ilə, istiqraz investorları Fed-in nə qədər aşağı düşəcəyini yenidən qiymətləndirməyə başlaya bilərlər. Məhsullar sentyabr ayından etibarən yenidən yüksəldi (Qrafik 2) və iqtisadiyyatın tənəzzülə uğramamasını təmin edərsə, bəzi daha da artımlar hələ irəlidə ola bilər.

Bu həftə hazırlanan seçki bülleteni ilə, önümüzdəki beş həftə içindəki xəbər başlıqları, iqtisadi göstəricilərin ikinci çalınması ehtimalı ilə seçki vədləri ilə getdikcə daha çox üstünlük təşkil edəcəkdir. Buna baxmayaraq, tək bir tvitin bazar əhval-ruhiyyəsini bumdan tutquna doğru dəyişə biləcəyi bir dövrdə göstərici məlumatlarının axınının təklif etdiyi kimi Kanada iqtisadiyyatının nəbzini izləmək vacibdir.

Bu həftənin məlumatları, bu ilin ortalarında sağlam bir genişlənmə tempinə qayıdan Kanada iqtisadiyyatını göstərdi. Yeni yaşayış binalarının sürətlə inkişaf etməsi bu yolda kömək edir. Avqust ayında təxminən 227 min vahid, əsasən çox ailəli vahidlər başlamışdır. Təkbaşına başlayan ev, ilin əvvəlində gerilədikdən sonra bir ribaund hazırlamağa davam etdi. Əvvəlcədən ümumilikdə geniş əsaslı idi və Britaniya Kolumbiyası istisna olmaqla bütün bölgələrdə bir neçə aylıq gücdən sonra geri çəkilməyə başladığını görən bir inkişaf yaşandı. Ümumilikdə, 20-ci ilin əvvəlində B-2018 qaydalarına uyğun olaraq yeni yaşayış binalarındakı geriləmənin indi dikiz aynasında olduğu görünür.

Təəccüblü deyil ki, bu baharda yeni inşaatdakı yüksəliş mənzil tələbinin əsas amillərinin yaxşılaşması ilə üst-üstə düşdü. Məşğulluq və gəlir artımı gözləntiləri üstələyib, əhali artımı möhkəm olub və borclanma xərcləri azalıb. Yaşayış evləri icazələri ilə yeni tikinti arasındakı boşluğa baxdıqda, yeni inşaatdakı son yüksəlişin işləmək üçün daha çox yeri olduğu görünür (Qrafik 1). Tələb şərtlərinin yaxşılaşması ilə mənzil tədarükünün artdığını görmək yaxşıdır.

İkinci rübdə ev balansında bir yaxşılaşma, Kanada ailələrinin dayanıqlı olduqlarını göstərən başqa bir əlamətdir. Həm maliyyə, həm də qeyri-maliyyə aktivləri artdıqca ikinci dörddəbirdə ev təsərrüfatlarının xalis dəyəri artdı. Ev borcu da dörddəbirdə artdı. Buna baxmayaraq ev təsərrüfatlarının borc-gəlir nisbəti aşağı düşərək% 177.1-ə (mövsümi düzəlişlər edilmiş), ev təsərrüfatlarının əlverişli gəlirlərinin artımının borc artımını üstələdiyi üçün ardıcıl üçüncü azalma oldu.

Buna baxmayaraq, daha yüksək faiz dərəcələri ev təsərrüfatlarının əlverişli gəlirlərindən bir şey çıxarır. Borc xidmət nisbəti dörddəbirdə ən yüksək səviyyəyə - 14.9% -ə yüksəldi və bu, bütün zamanların ən yüksək səviyyəsidir. Borc xidməti həm əsas borc, həm də faiz ödənişlərini əhatə edir. Oranı tərkib hissələrinə ayırmaqla, son bahalaşmanın əsasən faiz ödənişləri tərəfindən idarə olunduğunu göstərir - faiz dərəcələrindəki keçmiş artımların bir əksidir. Ümumilikdə, ipoteka və ipoteka olmayan faiz ödənişləri hazırda ev təsərrüfatlarının əlverişli gəlirlərinin təxminən 7.5% -ni təşkil edir ki, bu da faiz dərəcələrinin xeyli yüksək olduğu 2009-cu il tənəzzülündən əvvəlki ən yüksək paydır (Qrafik 2).

Birdəfəlik gəlirin xeyli hissəsi keçmiş xərclərini ödəyəcəyindən bəri, son iki ildə ailələr yeni mal və xidmətlərə xərcləmək üçün daha az gəlir əldə etdilər. Lakin, qlobal istiqraz gəlirliliyindəki son geriləmə daxili ipoteka faizlərinin azaldığını gördü. Bu tədricən aşağı ipoteka faiz ödənişlərinə çevriləcək və ipoteka ehtiyatları yuvarlandıqda ailələrə bir qədər rahatlıq təmin edəcəkdir. Ümumiyyətlə, bu, qarşıdakı dörddəbirdə istehlakçı xərcləri üçün daha çox dəstək verməlidir.

ABŞ: Gələcək əsas iqtisadi açıqlamalar

ABŞ FOMC dərəcəsi qərarı

Yayın tarixi: Sentyabr 18, 2019
Əvvəlki: 2.00-2.25%
TD proqnozu: 1.75-2.00%
Konsensus: 1.75-2.00%

FED-in gələn həftə 25 bp ilə yenidən faiz endirməsini gözləyirik, iyul iclasında on il ərzində ilk faiz endirimindən sonra ikiqat aşağı. FOMC, ehtimal ki, əlavə yaşayış yerlərini bir yumşalma dövrünün başlanğıcı deyil, "orta dövr tənzimlənməsi" və ya "sığorta kəsintiləri" kimi xarakterizə etməyə davam edəcəkdir. Bununla birlikdə, əlavə kəsilmələrin qapısını bağlamayacaqlar və il bitmədən 25pp daha bir kəsik axtarırıq. Nöqtə sahəsi, bu il üçün ümumi azaldılmanın 75 bp-ni proqnozlaşdıran bir sıra FOMC seçicisini əks etdirməlidir, lakin medianı bu səviyyəyə endirmək üçün kifayət etmir. Prezidentlər George və Rosengren iclasda yenidən narazılıq etməlidirlər.

Kanada: Gələcək İqtisadi Bəyannamələr

Kanada İstehsalat Satışları - iyul

Yayın tarixi: Sentyabr 17, 2019
Əvvəlki: -1.2%
TD Tahminleri: -0.2%
Konsensus: NA

İstehsal satışlarının iyul ayında% 0.2 m / m enərək proqnozlaşdırılır ki, bu da 2016-cı ilin ortalarından bəri bir il əvvəl ilk enmə ilə nəticələnəcəkdir. İyul ayında ixracat aktivliyi 6 məhsul qrupundan 11-sındakı qazancla qarışdırıldı, lakin əmək bazarı məlumatları çox daha aşağı idi, 6k daha az istehsal işi və işlənən ümumi saatlarda kəskin geri çəkilmə ilə. Bu, zəif PMI məlumatları ilə yanaşı, başlıq seriyasındakı başqa bir geri çəkilməyə işarə edir, baxmayaraq ki, iyun ayı kimi həqiqi istehsal satışları fabrika qiymətlərinin aşağı olması səbəbindən nominal çapı üstələməlidir.

Canadian Retail Sales - iyul

Yayın tarixi: Sentyabr 20, 2019
Əvvəlki: 0.0%, ex-auto: 0.9%
TD Tahminleri: 0.9%, ex-auto: 0.6%
Konsensus: NA

Kanadalı istehlakçı, iyul ayında pərakəndə satış proqnozunun 0.9 m / m artması ilə geri dönəcəkdir. Motorlu nəqliyyat vasitələri, ilkin avtomobil satışlarında möhkəm bir artım üçün bir güc mənbəyi təmin edəcəkdir ki, bu da mənzil bazarında son zamanlarda canlanmanın və istehlakçı əhval-ruhiyyəsinin artmasıdır. Yanacaqdoldurma məntəqələrinin satışları daha yüksək qiymətlərə təsir göstərəcək, əsas (məsələn, avtomobil və qaz) satışlar iyunda% 1.7 artımla topuqlarda daha təvazökar qazanclar görməlidir - bu 2016-cı ildən bəri ən böyük göstəricidir. Pərakəndə satış həcmi təxminən 0.5 artmalıdır istehlak mallarının qiymətlərində əhəmiyyətli dərəcədə artım sayəsində, Q3-dəki yumşaq performansdan sonra Q2 ev təsərrüfatlarının istehlakına bir lövbər verəcəkdir.

Kanada CPI - Avqust

Yayın tarixi: Sentyabr 18, 2019
Əvvəlki: 0.5% m / m, 2.0% y / y, İndeks: 137.0
TD Tahmincisi: -0.3% m / m, 1.7% y / y, İndeks: 136.5
Konsensus: NA

Avqust ayında başlıqlı inflyasiya 2.0% -dən 1.7% -ə geri çəkilməklə hədəfdən aşağı sürüşməyə hazırlanır, qiymətlər isə ayda 0.3% azalır. Aşağı benzin qiymətləri, nasosdakı qiymətin% 4 azalması ilə yavaşlamanın əsas katalizatorunu təmin edəcək ki, bu da bir il əvvəl enerjidən daha böyük (0.28 pp) sürəklənməyə kömək edəcəkdir. Neft qiymətlərindəki 0.4-ci ilin dördüncü çöküşünün baza təsirlərindən əvvəl sentyabr ayına qədər 2018 pp, bir il əvvəl sürətli bir şəkildə canlanmaya səbəb oldu.

Başqa yerlərdə, kənd təsərrüfatında qiymətlərin geriləməsi ilə qida məhsullarında təvazökar bir azalma axtarırıq, əsas komponent isə keçən ayki% 14 artımdan sonra aviabiletlərdə gözlənilən geri dönüşlə ağırlaşacaq. Əvvəlki oxşar güc nümunələri sonrakı aylarda geniş ölçülü düzəlişlər gördülər, lakin vaxtı müəyyənləşdirmək çətin ola bilər və bizi qismən düzəltməyə qələm qoyur. Təyyarə biletlərindən fərqli olaraq, keçən ay səyahət xidmətlərində% 7 artım, əsasən mövsümi amillərdən qaynaqlanır və dördüncü rübə qədər heç bir mənalı düzəliş gözləməməliyik.

Sərlövhə CPI-nin geri qaytarılması ilə böyük ölçüdə iki komponentdəki böyük salınmalar səbəb olur, qiymət təzyiqlərində geniş bir azalmanın göstərəcəyi əsas CPI tədbirləri ilə eyni təsiri gözləmirik. Kanada Bankının üstünlük verdiyi əsas göstəricilərin Avqust ayı üçün ortalama% 2.0 / il səviyyəsində olacağı gözlənilir. qida və enerji tədarükü% 2.0-dən 2.1% -ə endirilməlidir.

Signal2forex forex robotu