JP Morgan, zəngin müştərilərə iqtisadiyyatın 'mütərəqqi bir şəkildə yenidən qurulmasının' 2020-ci ilin ən böyük risklərindən biri olduğunu söyləyir

Varlı müştərilər üçün 2.2 trilyon dolları idarə edən JP Morgan-ın özəl bankı, radikal solçu namizədin prezidentliyə qalib gəlməsinin 2020-ci ildə onların pulları üçün ən böyük təhlükələrdən biri olduğunu söylədi.

Firma həmçinin müştərilərə illik proqnoz hesabatında mümkün inflyasiya qorxusu barədə xəbərdarlıq edib.

Senator Elizabeth Warren və senator Bernie Sanders kimi solçu Demokratik prezidentliyə namizədləri milli ilkin sorğularda öndə gedən JP Morgan səhmlərin geri alınmasına qadağa, artan korporativ vergi dərəcələri, kollektiv sövdələşmələr və böyük şirkətlərin dağılmasını görür. fərqli imkanlar kimi texnologiya.

JP Morgan Asset Management-in bazar və investisiya strategiyasının sədri Maykl Cebalest hesabatda "Seçkilərdən sonra ABŞ iqtisadiyyatının mütərəqqi yenidən qurulması" ən böyük təhlükələrdən biri olacaq.

Prezident Donald Trampın vergilərin azaldılması və tənzimləmənin dayandırılması ilə dəstəklənən böyümə strategiyası birjanı bütün zamanların ən yüksək səviyyəsinə gətirib çıxardı, gəlirləri üç il ərzində ABŞ prezidentinin orta göstəricisindən xeyli yüksək oldu. S&P 500 30-cu ildə təxminən 2019% qazanaraq altı il ərzində ən yaxşı göstəricisini nümayiş etdirdi. Bununla belə, Tramp dekabr ayında Nümayəndələr Palatası tərəfindən səlahiyyətdən sui-istifadə və Trampın Ukrayna ilə əlaqələri ilə bağlı Konqresə maneə törətdiyinə görə impiçmentə məruz qaldı. anketlər, JP Morgan qeyd etdi.

Cembalest müştərilərə Uorrenə bənzər mütərəqqi təmirin son nəticədə ABŞ seçicilərinə və "Prezidentin qeyri-adilikləri və pis əməllərinin olduqca güclü ABŞ iqtisadiyyatını kompensasiya edib-etməməsinə" bağlı olacağını söylədi.

Warren, səhiyyə və ictimai təhsilə xərcləmə planlarını ödəmək üçün təklif etdiyi böyük vergi planlarından çoxlu dəstək topladı. “2020-ci ilin mütərəqqi gündəliyinin genişliyini göstərmək üçün bir yol” olaraq JP Morgan Böyük Depressiya zamanı Uorrenin planlarının ölçüsünü Prezident Franklin D. Ruzveltin ümumi vergisi ilə müqayisə etdi.

"Uorrenin vergi artımı təklifləri ABŞ-da işsizliyin 2.5%-ə çatdığı Böyük Depressiya zamanı baş verən FDR-nin vergi artımlarının səviyyəsindən təxminən 22 dəfə çoxdur" dedi Cembalest.

Warren və Sanders qanuni təhlükə olsa da, firma Trampın bazar və iqtisadi göstəricilərə görə 1896-cı ildən bəri ən güclü seçki küləklərinin olduğunu qeyd edib. Hesaba istehlak qiymətlərinin inflyasiyası, işsizlik səviyyəsi, ÜDM, səhm bazarının gəlirləri və dəyişkənlik və ev qiymətlərinin bahalaşması daxildir.

“Mövcud şərtlər Tramp üçün tarixlə müqayisədə daha əlverişlidir” dedi Cebalest.

JP Morgan səhm bazarlarında 7%-10% gəlirlə tənəzzülsüz bir il gözlədiyi halda, səhmlər inflyasiyanın potensial riskini dəf etməlidir.

"2020-ci il təhlükəsi ABŞ-da maaş və ya qiymət inflyasiyasında artımdır ki, bu da Fed-in real faizləri sıfıra endirməkdə (yenidən) ciddi səhvə yol verdiyini göstərir" Cembalest xəbərdarlıq etdi.

Firma qeyd edib ki, 2007-ci ildən bəri Federal Ehtiyatlar Siyasət dərəcələrində “kütləvi dəyişiklik”ə məruz qalıb, təbii real faiz dərəcəsinin cari təxminləri 1%-dən azdır. Bu davamlı aşağı dərəcələr qiymətlərdə sıçrayış riski yaradır.

Federal Ehtiyat Sistemi keçən il üç dəfə faiz dərəcələrini aşağı salaraq, bir gecəlik borclanma dərəcəsini 1.5% - 1.75% aralığına endirdi. FED sədri Jerome Powell borclanma xərclərini artırmaq üçün hər hansı gələcək addımın inflyasiyanın mənalı və ardıcıl yüksəlişindən əvvəl olacağını vurğuladı. Əsas PCE indeksi Fed-in üstünlük verdiyi inflyasiya tədbiridir və bu il ABŞ mərkəzi bankının 2%-lik hədəfini ardıcıl olaraq alt-üst edib.

Bununla belə, JP Morgan bildirib ki, böyük inflyasiya sürprizi mümkün deyil, çünki “əmək sövdələşmə qabiliyyətinin azalması, pərakəndə qiymətlərin yenidən tənzimlənməsinin sürətinin artması, qloballaşmanın maaşlara təsiri” aşağı, sabit ABŞ inflyasiyasına kömək edib.

"Dəyərli investorlar üçün ümidsizliyə qapılmaq vaxtı bitə bilər" dedi Cembalest hesabatda müştərilərə.

Son on ildə isti artım ehtiyatları dəyər ehtiyatlarını böyük şəkildə tozda qoyub. Bununla birlikdə, 2019-cu ilin sonunda, dəyər ehtiyatları, bu günə qədər böyük həcmli səhmlərlə məhdudlaşsa da, böyümə ehtiyatlarına nisbətən həyat əlamətləri görməyə başladı. JP Morgan, texniki mütəxəssislərin dəyərli səhmlər üçün həddindən artıq endirimlər göstərməsi ilə həddindən artıq dəyərdən aşağı performansın mümkün son günlərinin inkişaf etdiyini söylədi.

"Ən ucuz və ən bahalı səhmlər arasındakı fərq 2002-ci ildən bəri ən geniş səviyyədədir, baxmayaraq ki, bu, 1999-2000-ci illərin zirvələrinə yaxın deyil" dedi Cembalest.

2019-cu ilin digər əsas mövzusu IPO-nun çətinlikləri idi. Uber və Lyft kimi IPO-da çox gözlənilən bəzi texnoloji şirkətlər və WeWork kimi IPO öncəsi gəlirliliklərinin olmaması ilə bağlı başlıqlar açdılar. İctimai bazarlar danışdı və Uber və Lyft ili ən məyusedici ictimai təkliflərdən biri kimi başa vurdu.

JP Morgan müştərilərinə ilkin ictimai təkliflərin 2020-ci ildə hələ də yaxşı bir fikir olduğunu söylədi, "nə qədər ki, satın aldığınız şey həqiqətən real texnologiya şirkətidir."

- CNBC-nin Nate Rattner Təqdim olunmuş hesabat.