FOMC Önizləmə - QE-də İrəli Rəhbərliyi Yeniləmək üçün Fed

Mərkəzi banklar xəbərləri

İlin son iclasında Fed-in yaxın müddətə dair proqnoza münasibətdə daha ehtiyatlı olacağını, daha uzun müddətə nisbətən daha nikbin olacağını gözləyirik. İclasın əsas mövzusu, aktiv satın alma proqramı ilə əlaqəli istiqamətləndirmənin düzəldilməsinə yönəldiləcəkdir. Bu, "ən çox" üzvün üstünlük verdiyi keyfiyyətə, nəticəyə əsaslanan bir rəhbər olacaqdır. İclas bəyanatına siyasət dərəcəsi perspektivi ilə bağlı yenilənmiş iqtisadi proqnozlar və orta nöqtə planları əlavə olunacaq. Birincisi üçün peyvənd xəbərləri sayəsində Fed, 2021-ci il üçün ÜDM artımını və inflyasiya proqnozlarını yüksəldə bilər. Üzvlərin əksəriyyətinin 2023-cü ilin sonuna qədər faiz artımı etməyəcəyini gözləyirik. Bununla birlikdə, son proqnozlarla müqayisədə daha çox üzvün bundan əvvəl bir artım gözləməsi mümkündür.

Son iclasdan bəri iqtisadi məlumatlar, iqtisadi canlanmanın davam etdiyini iddia etdi. Qeyri-təsərrüfat əmək haqqı Noyabr ayında + 245K artaraq + 469K və Oktyabr ayının + 610K əlavələrindəki konsensusdan zəifdir. İşsizlik nisbəti -0.2 ppt geriləyərək% 6.7-ə çatdı. Orta əmək haqqı artımı ay ərzində + 4.4% səviyyəsində dayandı. İnflyasiyada, başlıqlı TÜFE + 1.2% konsensusunu üstələyərək + 1.1% y / y səviyyəsində davam etdi. Core CPI da dəyişməyərək +% 1.6 səviyyəsində qaldı. Bu arada, ÜDM 33.1-cü 3-ci ildəki illik illik nisbətdə + 20% q / q səviyyəsində genişləndi (düzəldilmədi). Keçən noyabrdan bəri koronavirus hallarının yenidən başlaması, yaxın müddətdə baş verən iqtisadi inkişaflarda daha ehtiyatlı olmasına səbəb ola bilər. Bununla birlikdə, müsbət peyvənd xəbərləri, siyasətçilərin 2021-ci ildəki böyümə mövzusunda daha yaxşı ola biləcəklərinə işarə edir.

Noyabr iclas protokolunda təklif olunduğu kimi, bir çox üzv “bir müddət Komitənin gələcəkdə aktiv alışı yolu haqqında əlavə təlimat verə biləcəyinə” inandılar. “Ən çox” iştirakçıların “nisbi nəticələrə əsaslanan rəhbərliyə” keçməyi dəstəklədikləri, bunun “bir müddət əvvəl” fond faiz dərəcələrinin artırılması və alışların sona çatması ilə əlaqəli olduğu da ortaya çıxdı. İrəli rəhbərlikdəki müvafiq dəyişikliklər, ehtimal ki, bu həftə keçiriləcək iclasda görünəcəkdir. “Keyfiyyətli nəticəyə əsaslanan rəhbərliyin” siyasət dərəcəsi perspektivi ilə eyni olacağını gözləyirik. Siyasət quranlar, ehtimal ki, iş bazarı maksimum məşğulluğa çatmaq üçün və inflyasiya% 2-yə çatmaq üçün QE proqramını davam etdirəcəklərinə söz verəcəklər. Noyabr ayı iclasında, eyni zamanda “proqramın tərkibi, müddəti, ölçüsü və həyat dövrü” nün dəyişdirilməsi daxil olmaqla, aktiv satın alma proqramının müxtəlif variantları barədə müzakirə aparıldı. Alışların orta ödəmə müddətini artırmaq yaxın bir çağırışdır.

Bunun xaricində FED bütün pul siyasəti tədbirlərini dəyişməz olaraq tərk etməlidir: FED fondları nisbəti% 0-0.25 səviyyəsində dəyişməməli və aktiv alışı ayda 120 milyard ABŞ dollar səviyyəsində olmalıdır.