İstiqraz bazarı səhmlər üçün proqnozlaşdırma aləti kimi: Dörd əsas gəlir əyrisi rejimi

Ticarət təlimi

GƏTİRLƏR ƏYRISI VƏ SAHİMLƏR:

  • Wall Street gələcək iqtisadi nəticələrin proqnozlaşdırılmasında öz təcrübəsinə görə istiqraz bazarını ağıllı pul adlandırır
  • İstiqrazlar və səhmlər arasındakı qarşılıqlı əlaqəni təhlil edərkən treyderlər tez-tez biznes dövrü haqqında fikir əldə etmək və kapitalın performansını proqnozlaşdırmaq üçün gəlir əyrisinin formasına baxırlar.
  • Dörd əsas gəlir əyrisi rejimi var: ayı dikləşdirici, ayı yastılayıcı, öküz dikləşdirici və öküz yastılayıcı

Daha ağıllı ticarət edin - DailyFX bülleteni üçün qeydiyyatdan keçin

DailyFX komandasından vaxtında və cəlbedici bazar şərhləri alın

Newsletter abunə

Ən çox oxunanlar: Birja dəyişkənliyi nədir və onu necə alqı-satqı etmək olar?

Wall Street-də treyderlər tez-tez deyirlər istiqraz bazarı ağıllı puldur hasilat artımı üçün proqnozlaşdırıcı gücünə görə, inflyasiya , və faiz dərəcələri – daha geniş iqtisadiyyat və buna görə də maliyyə aktivləri üçün üç əsas dəyişən. Bu qavrayışa əsaslanaraq, investorlar bəzən kəskin şəkildə istiqrazları araşdırır gəlir əyrisinin qıvrımları və dönüşləri , gələcək iqtisadi göstəricilər və yaranan tendensiyalar haqqında məlumat toplamaq ümidi ilə. Maliyyə sistemi çox bağlıdır, ona görə də məntiqlidir ki, bir bazar tərəfindən buraxılan siqnallar bəzən göstəriciyə, bəlkə də aparıcı ola bilər və digəri üçün yeni məlumatların daxil edilməsində daha yavaş və ya səmərəsiz olan proqnozlaşdırma alətinə çevrilə bilər.

Bu yazıda, gəlir əyrisinin forması/maililiyinin biznes dövrü haqqında fikir verməklə gələcək kapital gəlirləri və sektor liderliyi ilə bağlı gözləntilər haqqında ipuçlarını necə təqdim edə biləcəyini araşdırmaq üçün Xəzinədarlıq bazarına baxacağıq. Dərsdən əvvəl vacib anlayışlarla tanış olmaq lazımdır.

Related: İqtisadi artım – Ümumi Daxili Məhsul nədir?

XƏZİNƏNİN GƏTİRLƏRİ ƏYRİSİ

The Xəzinə gəlir əyri bir gecədən 30 ilə qədər bütün ödəmə spektri üçün müxtəlif dövrlər üzrə dövlət istiqrazlarının faiz dərəcələrini tərtib edən qrafik təsvirdir. Bu, şaquli oxda qiymətli kağızın gəlirini və üfüqi ox üzrə borc alma müddətini göstərən qrafiklə, müəyyən bir müddət ərzində ABŞ hökumətinə kredit verməklə investorun əldə edəcəyi gəliri göstərir.

Əyri müxtəlif formalar ala bilər, lakin içərisində sağlam mühitlər , o, adətən yuxarıya doğru meyl edəcək, çünki uzunmüddətli borc alətləri inflyasiya və müddət kimi əlavə riskləri kompensasiya etmək üçün qısamüddətli borc alətlərindən daha yüksək gəlirlər təklif edəcək (aşağıdakı şəklə bax). Məsələn, 30 illik dövlət istiqrazı çox vaxt 10 illik notdan daha yüksək gəlirə malik olacaq, bu da öz növbəsində 2 illik Xəzinədarlıq notundan daha yüksək gəlirə malik olmalıdır.

Diego Colman tərəfindən tövsiyə olunur

Pulsuz Ticarət Fürsətlərinizin Proqnozunu alın

Bələdçi alın

ABŞ GƏLİR ƏYRISI

Nadir olsa da, bəzən uzunmüddətli qiymətli kağızlar qısamüddətli sərmayədən daha az gəlirə malik ola bilər. faiz dərəcələrinin aşağıya doğru meylli müddətli strukturu . Bu baş verəndə deyirik gəlir əyrisi tərsinə çevrilmişdir.

Tez-tez, gəlir əyrisi mərkəzi bankın fəaliyyətini məhdudlaşdıran və iqtisadi perspektivə təsir edən həddən artıq istiləşmənin qarşısını almaq üçün qısamüddətli dərəcələri artırdıqdan sonra çevrilməyə meyllidir. Pul siyasəti həddən artıq məhdudlaşdırıcı hala gəldikdə, investorlar ehtimal olunan eniş və inflyasiyanı aradan qaldırmaq üçün faiz dərəcələrinin gələcəkdə aşağı düşməli olacağına inanırlar. Bu fərziyyələr daha uzun tarixli istiqraz faizlərinin qısamüddətli olanların altına düşməsinə səbəb olur və bu, Xəzinə əyrisinin çevrilməsinə səbəb olur.

Tarixən inversiyalar tez-tez yaxınlaşan tənəzzülləri qabaqcadan xəbər verirdi. Əslində, İkinci Dünya Müharibəsindən sonrakı dövrdə hər gəlir əyrisinin inversiyasını (3 aydan 10 ilə və ya 3m10y) sonra iqtisadi tənəzzül izlədi.

Diego Colman tərəfindən tövsiyə olunur

Pulsuz kapitallarınız proqnozunu alın

Bələdçi alın

TERS EDİLMİŞ ABŞ GƏLİR ƏYRISI

Xəzinədarlıq bazarının bütün faiz dərəcəsi müddətli strukturuna diqqət yetirmək əvəzinə, treyderlər tez-tez iki xüsusi ödəmə müddətində iki gəliri müqayisə edəcək və onların yayılmasına əsas nöqtələrlə ölçülən "gəlir əyrisi" kimi istinad edəcəklər. Maliyyə mediasında ən çox təhlil edilən və tez-tez istinad edilən əyrilər aşağıdakılardır:

  1. 2 il/10 illik əyri 2y10y kimi də tanınır (iki-on kimi istinad edilir): Bu, 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi ilə 2 illik Xəzinədarlıq Notlarının gəlirliliyi arasındakı fərqdir.
  2. 3 aylıq/10 illik əyri, həmçinin 3m10y (üç ay-onluq kimi istinad edilir) kimi tanınır: Bu əyri 10 illik Xəzinədarlıq istiqrazlarının gəlirliliyi ilə 3 aylıq Xəzinədarlıq vekselinin gəlirliliyi arasındakı fərqi təmsil edir.

Diego Colman tərəfindən tövsiyə olunur

Ticarətdə güvənin qurulması

Bələdçi alın

2-ci ildən bəri 10s3s və 10m2020s əyriləri

Mənbə: TradingView

GƏLİRLİLİK ƏYRİSİNİN DƏYİŞİKLİKLƏRİ

İqtisadi aktivlik, inflyasiya gözləntiləri, pul siyasətinin görünüşü və likvidlik şərtləri dəyişdikcə, uzun və qısamüddətli Xəzinədarlıq gəlirləri arasındakı fərq də dəyişəcək. Spred artdıqda, uzun və qısa tarixli dərəcələr arasındakı fərq genişlənir və əyri deyilir dikləşdirmək . Əksinə, yayılma termini sıxıldıqda, gəlir əyrisi deyilir düzləşdirmək .

Yayılma termini bir çox səbəbə görə dəyişə bilər; məsələn, uzunmüddətli gəlirlərin azalması və/yaxud qısamüddətli dərəcələrin yüksəlməsi (və ya hər ikisinin kombinasiyası) səbəbindən düzləşə bilər. Xəzinə əyrisinin bükülmələri və dönüşləri təsirli olur real vaxt iş dövrü göstəricisi və buna görə də maraqlı kross-bazar ticarət strategiyalarının hazırlanmasına kömək edə bilər. Məsələn, inkişaf etmiş səhm investorları inkişaf etməkdə olan iqtisadi tendensiyanı ələ keçirməyi hədəfləyən kapital portfelini qurmaq üçün müntəzəm olaraq gəlir əyrisinin formasına və meylinə baxacaqlar.

BİLMƏK ÜÇÜN ƏYRİYİN DÖRD MÜXTƏLİF ŞEKLİ

Budur bir xülasə dörd əsas gəlir əyrisi rejimi və onlar səhm bazarında sektor liderliyini proqnozlaşdırmağa necə kömək edə bilərlər.

Diego Colman tərəfindən tövsiyə olunur

Forex Xəbər Ticarətinə Giriş

Bələdçi alın

  1. Ayı dikici: uzunmüddətli dərəcələr qısamüddətli dərəcələrdən daha sürətli artaraq gəlir əyrisini kəskinləşdirir. Bu riskli mühit Bu, mərkəzi bankın benchmark dərəcəsini azaltmasından və bərpanı dəstəkləmək üçün onları bir müddət aşağı səviyyədə saxlayacağını bildirdikdən sonra tənəzzüldən sonra iş dövrünün erkən mərhələlərində görünməyə meyllidir. Uyğun pul siyasəti yaradır a reflyasiya fonu , gələcək iqtisadi fəaliyyət və inflyasiya üçün perspektivlərin yaxşılaşdırılması fonunda bazar tərəfindən müəyyən edilmiş uzunmüddətli dərəcələrin qaldırılması. Ağıllı pul bu şərti nəzərə alır əksər səhmlər üçün yüksəliş və xüsusilə tsiklik sektorlar daha sürətli qazanc artımı hesabına . Ayıların böyüməsi zamanı materiallar, sənayelər və istehlakçı ehtiyatları əhəmiyyətli dərəcədə artmağa meyllidir. Qısa və uzunmüddətli kreditlərə arxalanan banklar (maliyyələr) də bu dövrlərdə xalis faiz marjalarının genişlənməsi fonunda yaxşı performans göstərirlər.
  2. Ayı hamarlayıcı: qısa ödəmə gəlirləri uzunmüddətli həmkarlarından daha sürətli yüksəlir, müddətli spredləri sıxır və əyrini düzəldir. Bu rejim genişlənmə mərhələsində baş verir və ondan əvvəldir Fed inflyasiya təzyiqlərini nəzarətdə saxlamaq üçün federal fondların dərəcəsinin artırılması (əyrinin ön hissəsi ilk növbədə mərkəzi bank tərəfindən müəyyən edilən pul siyasəti gözləntilərindən təsirlənir). Dəyişkənlik bəzən daha yüksək ola bilər, lakin bu riskli olaraq qalır sağlam qazanclar arasında səhmlər üçün mühit. O, texnologiya, enerji və daşınmaz əmlak üçün konstruktiv fonu dəstəkləyir.
  3. Bull steeper: qısamüddətli gəlirlər uzunmüddətli gəlirlərdən daha sürətli düşür və əyrini dikləşdirir. Bu rejim riskli olmağa meyllidir və perspektivin çox qeyri-müəyyən olduğu və mərkəzi bankın iqtisadiyyatı stimullaşdırmaq üçün qısamüddətli dərəcələri azaltdığı zaman tez-tez tənəzzülün erkən mərhələsində görünür. Baxmayaraq ki, öküzlərin yüksəliş dövründə səhmlər yaxşı nəticə vermir müdafiə sektorları kimi kommunal xidmətlər və ştapellər texnologiya və materiallar mübarizə edərkən daha geniş bazarı üstələyir.
  4. Buğa hamarlayıcı: uzunmüddətli gəlirlər qısamüddətli dərəcələrdən daha sürətli düşür və Xəzinə əyrisini düzəldir. Spredin daralması, uzunmüddətli inflyasiya gözləntilərinin aşağı düşməsi və böyümə proqnozunun pisləşməsi fonunda böyük əksəriyyəti bazar qüvvələri tərəfindən idarə olunan arxa tərəfdəki hərəkətlərlə gücləndirilir. Maliyyə bazarlarında turbulentlikdən xəbər verən bu rejim, investorlar mümkün tənəzzül və inflyasiyanın qiymətini müəyyənləşdirməyə başlayanda biznes dövrünün sonunda alovlanır. Buğanın düzləşməsi üstünlük təşkil etdikdə, kapital investorları artan dəyişkənliyə qarşı bir hedcinq olaraq portfellərini yüksək keyfiyyətli oyunlara yönəltməyə başlayırlar. İqtisadi cəhətdən həssas sektorlar üçün korporativ gəlirlərin zəifləməsi fonunda sikliklər zəif işləyirlərsə, zımba və kommunal xidmətlər liderliyə əmr verir.

Related: Səhmlər Sektorları – Bilməli olduğunuz əsaslar

Diego Colman tərəfindən tövsiyə olunur

Başlayanlar üçün seçimlər

Bələdçi alın

Qeyd: Hər bir rejimi təsvir edən "öküz" və "ayı" işarəsi istiqraz qiymətləri ilə baş verənlərə aiddir. Məsələn, ayı yastılaşdırıcıda, qısamüddətli dərəcələr uzunmüddətli dərəcələrdən daha sürətli yüksəldikdə, qısamüddətli Xəzinədarlıqlar satılır və bu, onların qiymətlərinin düşməsinə səbəb olur (bu nümunədə qiymət üçün ayı). Unutmayın ki, istiqraz qiymətləri və gəlirləri bir-birinin əksinə hərəkət edir.

ABŞ Xəzinədarlığı əyrisinin formasına ilk növbədə inflyasiya gözləntiləri, istehsalın artımı perspektivləri və pul siyasətinin perspektivləri təsir edir. Gəlir əyrisinin bu günün və gələcəyin iqtisadiyyatı ilə bağlı mühüm dəyişənləri tutduğunu nəzərə alsaq, bu, biznes dövrünün faydalı aparıcı göstəricisidir. Bu fərziyyəyə əsaslanaraq, kapital investorları tez-tez birja liderliyini proqnozlaşdırmaq üçün əyrinin formasını proqnozlaşdırma cihazı kimi istifadə edirlər, lakin bu təcrübə təcrid olunmuş şəkildə edilməməlidir, çünki istiqrazlar hər hansı alətdə olduğu kimi yanlış siqnallar verə bilər. Bununla belə, yuxarıdan-aşağıya və aşağıdan yuxarıya təhlil ən yaxşı şəkildə balanslaşdırılmış, müxtəlif və daha az dəyişkən portfel.

  • Sadəcə birja ilə maraqlanırsınız? DailyFX-i rüblük yükləyin kapital proqnozu
  • Ticarət şəxsiyyətiniz haqqında daha çox bilmək istərdinizmi? götürün DailyFX viktorina və tapmaq
  • IG-nin müştəri yerləşdirmə məlumatları bazar əhval-ruhiyyəsi haqqında dəyərli məlumat verir. Pulsuz bələdçinizi əldə edin burada bu güclü ticarət göstəricisindən necə istifadə etmək olar.

— Müəllif Dieqo Colman, Contributor

Signal2frex rəyi