Dovish Fed, рецесионни рискове, продължителна търговска война, Brexit умора

Доларът падна рязко за една нощ, тъй като икономическата прогноза на FOMC се оказа много по-измамна, отколкото се очакваше. Продажбите продължават и днес, по-специално срещу японската йена, която се вдига широко след рязкото намаляване на доходността на съкровищницата на САЩ, в отговор на FOMC. Докато фондовите пазари са просто смесени, рисковете се натрупват бързо. Първо, докосването на Фед сега изтласка най-надеждната част от кривата на доходността на ръба на индикация за рецесия. Второ, Тръмп намекна, че ще удължи продължаващата търговска война с Китай, дори ако последният се съгласи на търговска сделка. Щетите за световната икономика от двете страни могат да продължат дълго време.

Оставайки на валутните пазари, канадският долар е вторият най-слаб за днешния ден, въпреки че суровият петрол WTI се покачи през 60 с рязък спад в запасите от петрол. Новозеландският долар е най-силният след солидното възстановяване на БВП на Q4. Австралийският долар следва, след като безработицата спадна до най-ниската стойност от 2011. Стерлингът е смесен за днес, въпреки че той е най-слабият за седмицата. Срещата на върха на ЕС в Брюксел ще бъде наблюдавана за официални отговори на искането на Великобритания за удължаване на член 50.

Технически, пробивът на съпротивата 1.1419 на EUR / USD се приема като първия знак за средносрочно дъно. Сега фокусът ще се превърне в устойчивост на 1.1569 в близко време. По същия начин, прекъсването на USD / CHF на подкрепата на 0.9926 също предлага средносрочен топинг. Фокусът ще се обърне към поддръжката на 0.9716. USD / JPY ще поеме ключова поддръжка на 110.35, за да потвърди и близък междинен обръщане.

В Азия Япония е на почивка. Хонконгският HSI е нараснал с 0.17%. China SSE е нараснал с 0.94% при 3119, обратно над 3100 дръжка. Singapore Strait Times е нараснал с 0.14%. През нощта DOW спадна с -0.55%. S&P 500 спадна с -0.29%. Но NASDAQ се повиши с 0.06%. Доходността за 10 години спадна -0.079 до 2.525. 30-годишната доходност спадна -0.053 до 2.975, загуби 3% дръжка.

Прогнозите на Dovish Fed сочат, че няма увеличение на 2019, по-бавен растеж на БВП и по-висока безработица

Фед остави лихвените нива на федералните фондове непроменени на 2.25-2.50%, както се очакваше. Изявлението не предложи изненада в комисията ще остане „пациент“ по отношение на бъдещите корекции на лихвените проценти. Фед също реши да прекрати плана за намаляване на баланса през септември тази година.

Шоковете идват от всеобхватните, дълбоко подбудени икономически прогнози. Накратко, през тази година няма да има по-голямо увеличение. А сегашният цикъл на повишаване на лихвените проценти може да завърши с лихвен процент под по-дългосрочната ставка. Прогнозите за БВП за 2019 и 2020 са ревизирани надолу. Нивото на безработица за 2019, 2020 и 2021 са ревизирани.

Прогнозира се, че ставките на федералните фондове са на: 2.4% в 2019, ревизирани надолу от 2.9%; 2.6% в 2020, ревизирани надолу от 3.1%; 2.6% в 2021, ревизирани надолу от 3.1%. Средната дългосрочна ставка е непроменена на 2.8%. Това означава, че няма да има увеличение на лихвените проценти през тази година. И вероятно само един поход в 2020 и това е направено. Настоящият цикъл може да завърши с лихвен процент под по-дългосрочното ниво.

Растежът на БВП се очаква да бъде на: 2.1% в 2019, ревизиран надолу от 2.3%; 1.9% в 2020, ревизирани надолу от 2.0%; 1.8% в 20201, непроменен. Прогнозира се, че процентът на безработицата ще бъде; 3.7% в 2019, преработен от 3.5%; 3.8% в 2020, преработен от 3.6%; 3.9% в 2021, ревизирани с 3.8%. Очаква се инфлацията на основната PCE да бъде на: 2.0% в 2019, непроменена; 2.0% в 2020, непроменен; 2.0% в 2021, непроменен.

Драстични движения бяха наблюдавани на пазарите на облигации, като кривата на доходност сега показват засилени рискове от рецесията напред. Най-надеждният рецесионен индикатор сега свети в червено след вчерашните движения на облигационните пазари. Спредът между 3-месечната доходност и 10-годишната доходност се свива рязко и на ръба на инвертиране. Наклонът на 3-месечните и 10-годишните добиви се наблюдава от повечето икономисти и се разглежда като най-добрия индикатор за рецесия.

Предложени показания за FOMC:

Тръмп намеква за удължаване на търговската война и за запазване на тарифите за Китай за дълъг период от време

Тръмп заяви, че неговата администрация говори за оставяне на тарифите за Китай за дълъг период от време. Т.е. дори да се стигне до търговско споразумение, тарифите няма да бъдат ограничени, докато Китай не се съобрази с условията на сделката. Неговите коментари идват точно преди пътуването на USTR Lighthizer в Пекин следващата седмица, за да поднови преговорите.

Той каза: „Не говорим за премахването им, а за оставянето им за значителен период от време, защото трябва да се уверим, че ако сключим сделката с Китай, Китай живее по сделката. Тръмп също така критикува, че Китай има много проблеми, живеейки по определени сделки.

Китай все още не е получил официален отговор на коментарите. Но това, което каза Тръмп, обикновено се възприемаше като контрапродуктивно за преговорите, както и за световната икономика. Без САЩ да спрат наказателните тарифи, Китай със сигурност няма да се съгласи да коригира своята нелоялна търговска практика, като в същото време вдига собствените си митнически тарифи. САЩ няма да имат всичко. Това означава, че дори да има споразумение и Китай да ускори реформите, тарифите от двете страни ще останат там много по-дълго.

Както вече подчертахме, за момента няма търговско примирие, няма прекратяване на огъня. Тарифите са "оръдия" на търговската война и днес бомбардират двете икономики. Те нараняват света и ще продължат да го правят за дълъг период от време, както бе посочено от Тръмп.

ЕС ще предостави кратко забавяне за Brexit само ако Commons одобри сделката

Британският премиер Тереза ​​Мей официално написа писмо до председателя на Европейския съвет Доналд Туск вчера, търсейки удължаване на член 50 до юни 30. Самата дата е спорна, тъй като ЕС настояваше, че не може да бъде по-късно от май 23, когато се проведат избори за ЕС. Въпросът в момента е, че ЕС е предоставил съвсем единен отговор, че Великобритания може да получи удължаване само при условие, че споразумението за Brexit бъде одобрено от Общините.

В изявление, Tusk предложи да даде кратко удължаване член 50. Но това би било "условно с положително гласуване на споразумението за оттегляне в Камарата на общините." „Финализира и формализира решението за удължаване в писмена процедура“. Туск е готов да призове следващата среща на върха на ЕС следващата седмица, ако е необходимо.

Тази позиция е по-скоро обединена в ЕС, тъй като длъжностни лица повтаряха, че има много цел за разширяването, било то до май 23 или юни 30. Но тогава остава въпросът дали Мей може да осигури достатъчно подкрепа за сделката си. Тя остава развиваща се история.

Май каза в резиденцията си в Даунинг стрийт, че забавянето на Brexit е „въпрос на голямо лично съжаление“. Тя добави, че "аз силно се надявам, че (депутати) ще намерят начин да подкрепят сделката, която съм договорила с ЕС, сделка, която се провежда на референдума и е най-добрата сделка, по която може да се преговаря, и ще продължа да работя ден и нощ за осигурете подкрепата ”за сделката. Въпреки това, тя подчерта, че не предпочита да отложи Brexit повече от юни 30.

Нивото на безработица в Австралия спадна до 4.9%, тъй като процентът на участие спадна -0.2%

В сезонно изгладения срок австралийският пазар на труда нарасна 4.6k през февруари, доста под очакванията на 15.2k. Заетостта на пълно работно време е спаднала -7.3k, докато работните места на непълно работно време са нараснали 11.9k. Нивото на безработица спадна до 4.9%, в сравнение с 5.0%. Това е и най-ниското ниво от юни 2011. Въпреки това, процентът на участие спадна с -0.2% до 65.6%.

Сезонно коригираната безработица се повиши в Нов Южен Уелс (нагоре 0.3 на 4.3%) и Виктория (нагоре 0.2 т. На 4.8%). Наблюдава се спад в Западна Австралия (надолу по 0.9 точки до 5.9%), Куинсланд (надолу 0.6 точки до 5.4%), Южна Австралия (надолу 0.6 точки до 5.7%) и Тасмания (надолу 0.5 точки до 6.5%).

Главният икономист на ABS Брус Хокман заяви: „Тенденцията на безработица намалява с 0.5 процентни пункта през годината, от 5.5 на 5.0%. Темпът на спад се забави през последните месеци, което беше в съответствие със забавянето, наблюдавано в последните работни места и БВП. “

БВП на Нова Зеландия нараства 0.6% qoq, воден от услуги

БВП на Нова Зеландия нараства 0.6% qoq в Q4, в сравнение с 3% qoq на Q0.3 и отговаря на очакванията. БВП нарасна 2.8% през годината, приключила на 2018. Въпреки че растежът на 0.6% е пропуснал прогнозата на RBNZ за 0.8%, той може да не е достатъчно слаб, за да предизвика намаляване на процента на RBNZ в срещата за този месец.

Разглеждайки детайлите, растежът се дължи на услугите, които се повишиха с 0.9%, като 9 от услугите на 11 се увеличи. Секторът на селското стопанство, горското стопанство и риболовната промишленост намалява с -0.6%. строителството нарасна 1.8%. Разходите на домакинствата са нараснали с 1.3%. Инвестиционните разходи нараснаха с 1.4%.

С поглед напред - SNB и BoE вероятно няма да предлагат повече изненади

Решенията за SNB и BoE са основните акценти на днешния ден. Очаква се и двамата да се представят добре и е малко вероятно да предложат изненади. Очаква се SNB да запази лихвения процент по депозитите при депозит -0.75%. Тримесечният целеви диапазон на Libor също трябва да се поддържа при -1.25% до -0.25%. Централната банка трябва също така да твърди, че е необходимо да поддържаме лихвените проценти негативни и да се ангажираме да се намесваме на валутните пазари, когато е необходимо.

Очаква се също така, че Банката ще запази банковия лихвен процент без промяна на 0.75%. Целта за закупуване на активи трябва да се проведе в GBP 435B. BoE също така ще повтори, че икономическите перспективи ще зависят в значителна степен от характера на Brexit, твърд или мек, рязък или гладък. Също така ще се подчертае, че паричният път след Brexit няма да бъде автоматичен и може да бъде в която и да е посока.

На фронта на данни, Великобритания ще пусне продажби на дребно; Канада ще пусне продажби на едро. САЩ ще освободят молби за безработни, проучване на Philly Fed и водещ индекс.

Препоръчителни четения на BoE и SNB:

Дневен прозорец EUR / USD

Ежедневни пинове: (S1) 1.1349; (Р) 1.1398; (R1) 1.1462; Повече ▼…..

Възстановяването на EUR / USD от 1.1176 ускори до 1.1448. Прекъсването на съпротивата на 1.1419 се приема като първия знак за средносрочно дъно. Днес пристрастието в рамките на деня е в посока нагоре за зоната на съпротива 1.1514 / 1569. В посока надолу е необходима прекъсване на незначителната подкрепа на 1.1335, за да се посочи завършването на увеличението от 1.1176. В противен случай перспективите в близко бъдеще ще останат предпазливо бичи в случай на оттегляне.

В по-голямата картина, сегашното развитие предполага, че средносрочно дъно може да се формира вече на 1.1176. Това стана след като се удари 61.8% корекция на 1.0339 (2016 low) до 1.2555 (2018 high) в 1.1186, при бичи условия за сближаване в дневния MACD. По-нататъшното рали може да се види обратно към 38.2% корекция на 1.2555 към 1.1176 в 1.1703. Малко е рано да се потвърди средносрочен бичи обрат. Структурата на издигането от 1.1176 и реакцията на нивото 1.1703 Физика ще бъдат наблюдавани за извършване на оценка по-късно. Но във всеки случай е необходим решителен пробив на 1.1176, за да се потвърди възобновяването на низходящата тенденция. Иначе перспективата е неутрална в най-лошия случай.

Актуализиране на икономическите индикатори

Преглед на Signal2forex