Ключови изводи от седмицата.
Започвайки с протоколите от RBA, Съветът предприе стъпка по-близо до намаляването на лихвените проценти, като наблегна на краткосрочната важност на публикуването на данни. Както се подчертава от главния ни икономист Бил Еванс, тъй като „прогнозите се преразглеждат само на всеки три месеца, напълно изненадващо е, че протоколите потвърждават прогнозата за растежа на БВП в 2019 на 3 процента“. Въпреки това, с инерцията в икономиката, тъй като се отчита като "забави до темп 1% през втората половина на 2018", централната прогноза на RBA за растеж е остаряла и сигурно ще бъде намалена в майската си декларация за паричната политика до 2.75% за 2019 и 2.5% в 2020. По наше мнение това би означавало приемането на облекчаване на пристрастията и след това, ако растежът остане доста под тенденцията, както очакваме, намаляването на паричните средства през август и ноември 2019. За тази цел ключови са предпазливият потребител и негативният богат ефект от цените на жилищата.
Също така от решаващо значение за потребителската перспектива, силният задънен вятър, осигурен от растежа на заетостта през последните две години, изглежда намалява, като печалбата от 5k през февруари напуска шестмесечния темп на растеж на годишна база с 2.3% год. Пазарът на труда обикновено изостава от дейността, поради което се очаква това забавяне да продължи през 2.9. В резултат на това нивото на безработица се наблюдава нарастване от 2019% към 4.9% през втората половина на тази година, а по-високо в 5.5.
За читателите, които искат да разберат как тези фактори и много други влияят върху условията във всяка от държавите в Австралия, последното ни издание на Coast-to-Coast е освободено.
В Нова Зеландия тази седмица БВП на Q4 отчете повишение на инерцията от 0.3% в Q3 до 0.6% в Q4. За нашия икономически екип, този резултат предлага комфорт, че растежът ще се ускори отново в 2019, подпомогнат от държавните разходи, строителната активност и повишаването на доходите на домакинствата. Начинът, по който RBNZ реагира на този резултат, който беше сравнително близо до собствените им очаквания за 0.8%, както и глобалното развитие, ще бъде интересна следващата седмица, когато заседанието на RBNZ се проведе.
След това до основното събитие, срещата на FOMC през март. Досега в 2019, FOMC бяха предпазливи по отношение на икономическите перспективи и необходимостта от по-нататъшно затягане на политиката. На срещата си през март 2019, Комитетът официално потвърди тази промяна в позицията, като прогнозите за растежа и заетостта бяха намалени, а членовете на Комитета взеха много по-предпазлив подход към бъдещите повишения на лихвените проценти.
Докато през декември в 2019 бяха наблюдавани две походи, последвани от друга в 2020, сега само един поход се вижда в 2020. Освен това „точките“ сочат към рискове, свързани с тази гледна точка, с (не незначително) малцинство, което също прогнозира „без промяна“ в 2020 и 2021 (съответно седем и пет члена, в сравнение с едно през декември 2018). Докато ние разглеждаме икономиката по същия начин като FOMC, ние отнемаме по-голямо сърце от ускоряващата се тенденция на заплатите, възприемайки това като компенсиране на глобалните рискове и забавяне на растежа на заетостта - и потенциално риск за инфлацията. Следователно, ние вярваме, че последният поход е по-вероятно да се случи през декември 2019, отколкото някога в 2020. С промяната на реалната икономика и световните финансови пазари, обаче, ще бъде важно да се продължи внимателната оценка на основния икономически импулс и гледната точка на FOMC върху рисковете. И двете ще се окажат ключови за позицията на политиката.
Обръщайки се към Европа, несигурността на Brexit продължава да бъде проблем. Миналата седмица гласовете в парламента на Обединеното кралство и решението на Bercow, че сделката на PM May не може да бъде върната без "съществени" промени, създадоха условия за спорни преговори по време на срещата на върха на ЕС относно разширяването на Brexit. На този етап не е взето окончателно решение, но изтичането от литовския президент на пресата предполага, че ще има удължаване, но сроковете все още не са финализирани. Усложненията се отнасят до продължителността на всяко удължаване, имайки предвид предстоящите избори за Европейски парламент на 23 май, както и евентуални условия за удължаване на срока, които се отнасят до въпроса дали в близко бъдеще тя ще приеме споразумението си.
С този фон не е изненадващо, че Английската централна банка единодушно гласува за задържане на политиката снощи. От февруари тази позиция е останала непокътната - леко затягане, но подчертаването на политическите решения ще бъде значително засегнато от естеството и времето на оттеглянето на Обединеното кралство от ЕС. На други места в политиката швейцарската национална банка остави лихвите да запазят и намали прогнозите си за инфлацията, докато банката на Норвегия изнесе втори 25bps ръст, за да повиши референтния си процент до 1.00%. Последният остава единствената северна светлина за месец, който иначе е покрит с довишността на централната банка.
Signal2forex.com - Най-добри Forex роботи и сигнали
