Търговията и икономиката се превърнаха в нови влакчета за пазари

Финансови новини

Търговците работят на пода на Нюйоркската фондова борса май 7, 2019.

Брендан Макдърмид | Ройтерс

Търговските заглавия могат да бъдат голям фактор за пазарите през следващата седмица, но инвеститорите също ще бъдат настроени към нови данни за инфлацията и ще се движат на пазара на облигации, което се сблъсква с нови притеснения за икономиката.

През последната седмица акциите бяха на влакче в увеселителен парк, тъй като пазарите реагираха на влошеното търговско напрежение и опасенията, че преговорите могат да бъдат удължени, причинявайки болка за глобалната икономика. Но ходът на пазара на облигации беше може би дори по-драматичен, тъй като доходността падна до нивата, наблюдавани за последно през 2017 г., а фючърсният пазар започна да се оценява при три намаления на лихвените проценти на Федералния резерв до края на следващата година.

„Няма много икономически данни през следващата седмица, така че събитията висят над нас“, каза Марк Чандлър, главен световен стратег в Bannockburn Global Forex. „Става дума повече за развитието на стари проблеми, отколкото за нови, като търговията и Брекзит.“

Brexit ще продължи да бъде фокус на световните пазари. Британският премиер Тереза ​​Мей отстъпи в петък, след като не успя да постигне съгласие по план за Великобритания да напусне Европейския съюз. Чандлър заяви, че инвеститорите ще гледат на кандидатите, които се надяват да успеят през май, като твърдоглавият поддръжник на Brexit Борис Джонсън очаква да търси работата, между другото.

Що се отнася до търговията, Чандлър каза, че е възможно коментарите на президента Доналд Тръмп, че Huawei може да бъде част от търговска сделка, може да са началото на нов подход от страна на администрацията за омаловажаване на нейната реторика. Телекомуникационният гигант е в черния списък на САЩ и се очаква да му бъде отказан достъп до американски компоненти за неговото оборудване.

„В някои отношения това е проблем със заглавието. Ние го възприемаме по-скоро като риск от събития “, каза Надин Терман, главен изпълнителен директор и главен изпълнителен директор в Solstein Capital. „Китай мисли за династии, а американските инвеститори изглежда мислят за продължителност на дни и месеци, така че мисля, че не разбираме продължителността на тяхната стратегия за преговори.“

Тя каза, че проблемите между двете страни излизат далеч отвъд търговията и се простират до военните стремежи на Китай в Южнокитайско море и неговата глобална кампания за влияние чрез инициативата "Пояс и път", програмата за подписване на китайския президент Си Дзинпин.

„Вече стана по-националистично, емоционално да се каже:„ Ние отиваме срещу САЩ и трябва да сме в него дълго време “. Не мисля, че имате същата емоция тук в САЩ. Нямате една и съща националистическа гордост, за да кажете „трябва да се борим с Китай на всяка цена“, каза тя.

През изминалата седмица Уолстрийт все повече започна да очаква от администрацията на Тръмп да повиши натиска върху Китай с друга вълна от 25% тарифи за $ 300 милиарда или около останалите стоки, които нямат тарифи. Тези тарифи директно биха засегнали американските потребителски стоки и се очаква да вземат по-голяма хапка от икономиката.

Страховете от търговска война, която вреди на световния растеж и опасенията, че САЩ вече започват да отслабват, бяха очевидни на пазара на облигации. Доходността на хазната, която се движи в противовес на цената, отразява по-ниските очаквания за растеж. 10-годината достигна най-ниската стойност от 2.29% в четвъртък и беше на 2.32% петък.

Икономистите на JP Morgan в петък понижиха мнението си за икономиката, като намалиха растежа от второто тримесечие до само 1% от по-ранна прогноза за 2.25% и ръст от 3.2% за първото тримесечие. Икономистите обвиниха слабите данни за американското производство. Според тях рисковете са признаци на слабост в световната икономика и индикации, че търговската война вреди на бизнес настроенията.

„Притесненията, които пазарите имат в момента, са, че се придвижваме към най-лошия сценарий и това може да продължи дълго време“, каза Марк Кабана, ръководител на американската стратегия за краткосрочни лихви в Bank of America Merrill Lynch. "Ако случаят е такъв, тогава пазарът вярва на икономически данни и Фед вероятно ще трябва да отговори на това, като се опита да компенсира и предотврати рецесията."

Най-важната точка за данните през следващата седмица ще бъдат разходите за лично потребление в петък, които включват данните за инфлацията на PCE дефлатора, които Фед наблюдава. Миналият месец беше 1.6% спрямо предходната година и се очаква да бъде същият за април, доста под целта на Фед за 2% инфлация.

Диаграма на инфлацията на ядрото PCE 10-годишна

Източник: Ройтерс Томсън Ейкон

Инфлацията се превърна в ключов акцент върху Уолстрийт, особено след като председателят на Фед Джером Пауъл заяви, че ниската инфлация изглежда преходна и не е достатъчно загриженост, за да накара Фед да намали лихвените проценти. Пауъл и други представители на Фед подчертаха, че Федералният резерв спира в цикъла на туризма, наблюдава икономиката и все още не знае по какъв начин ще продължи.

Терманът на Solstein Capital заяви, че гледа доклада за инфлацията на PCE, за да види дали той потвърждава нейното мнение, че инфлацията и икономиката ще бъдат по-слаби това лято.

Тя също така очаква пазарите да бъдат накъсани, а до края на лятото, около годишния си симпозиум в Jackson Hole, Федералният резерв може да покаже, че може да намали лихвените проценти.

„Хората ще започнат да се притесняват още повече това лято за САЩ“, каза Терман.

Терман каза, че е позиционирана за по-ниска инфлация и по-бавен растеж на БВП с ключови инвестиции в комунални услуги, REITs, Treasurys и gold.

„Какво би било добре това лято? Телбод, комунални услуги, здравеопазване, АДСИЦ. Искате фиксиран доход. Искате да имате недостатъчно тегло в сферата на технологиите, енергетиката, финансите и индустриалците “, каза тя.

Данните за цените на жилищата се очакват във вторник и напредналите икономически показатели в четвъртък. Докладите за приходите включват Costco, Ulta Beauty и Dollar General.

Пазарите също ще наблюдават резултатите от европейските парламентарни избори и ако има силно представяне от популистите, може да има отрицателно въздействие върху еврото и рисковите активи.

Какво да гледате

Понеделник

Празничен празник

Вторник

Печалба: Работен ден, Booz Allen Hamilton, Momo, Heico, Банка Нова Скотия

9:00 ч. S & P / Case-Shiller цени за дома

9: 00 am FHFA цени на жилищата

10: 00 am Потребителско доверие

Сряда

Приходи: Abercrombie and Fitch, Capri Holdings, Dick's Sporting Goods, PVH, Palo Alto Networks, Bank of Montreal

Четвъртък

Приходи: Costco, долар генерал, долар дърво, Dell, Ulta красота, VMWare, Okta, Gap, Marvell Tech, червен Робин гастроном бургери, Burlington магазини, експрес, Sanderson Farms

8: 30 am Заявления за безработни

8: 30 am Реален БВП Q1

8: 30 am Разширени икономически показатели

10: 00 am Предстоящи продажби вкъщи

12: 00 pm Заместник-председател на Фед Ричард Кларида

Петък

Приходи: Yintech Investment

8: 30 am Лични доходи и разходи

8: 30 am PCE инфлация

9: 45 am Чикаго PMI

10: 00 am Consumer sentiment

Преглед на Signal2forex