Бразилските банки са готови за последен стрес тест

Финансовите последици от коронавируса на развиващите се пазари удрят силно Бразилия, но солидността и рентабилността на банковия сектор помага за облекчаване на болката.

Неотдавнашен доклад на Goldman Sachs подчерта степента на финансовата експозиция на Бразилия към Covid-19: Бразилия видя, че пазарите на акции се продават повече от всяка друга голяма държава, а реалната също е била една от най-лошо работещите валути.

Банковият сектор на страната обаче изглежда готов да издържи на тази последна криза.

Големите банки в Бразилия може да имат няколко недостатъка ... Но има едно нещо, което никой не може да отрече - те са твърди 

 - Едуардо Росман, BTG Pactual

Доклад от BTG Pactual подчертава положителните аспекти на наличието на консолидирана банкова система - увеличава лекотата на координация и регулиране по време на кризи и има тенденция към силна рентабилност на тези играчи през добри и лоши времена.

„През годините банките се сблъскват с хиперинфлация, замразяване на цените и план Collor, който отвлича спестовните сметки“, твърди Едуардо Росман, анализатор на финансовите институции от BTG Pactual. „Те оцеляха след бюста на Леман през 2008 г. и най-голямата корпоративна криза в историята на Бразилия през 2015/16 г. без много синини.

„Големите банки в Бразилия може да имат няколко недостатъка. Техните приложения не са най-добрите, кредитът и таксите са безспорно скъпи, а каналите за обслужване отнемат много време и често са пълни с документи. Но има едно нещо, което никой не може да отрече - те са здрави. “

здравина

Тази солидност се основава на няколко фактора. Първо, финансовата система е главно в ръцете на пет големи, печеливши банки. Възвръщаемостта на капитала от финансовата система възлиза на 16.5% през септември 2019 г., когато средната стойност на най-големите частни банки е била 21%; и банките са добре капитализирани, с основен капитал около 14%.

Банковата система също е ликвидна, като над 90% от финансирането на големите банки се финансира на местно ниво и е деноминирано в местно финансиране (предимно от депозити). Изискванията за резерв представляват 416 милиарда долара, или приблизително 6% от БВП (към януари 2020 г.), а централната банка също реагира на кризата, причинена от Covid-19 с мерки за ликвидност и капиталови средства в размер на 2.7 трилиона долара, които в комбинация представляват 36.6% от БВП (много по-висока от сумата, напомпана в икономиката през 2008 г., която тогава беше 200 милиарда долара, или 5.9% от БВП).

Сред най-важните от действията на централната банка беше решението й да намали задължителните депозити и да подобри изчисляването на краткосрочната ликвидност (LCR). 

И тъй като очакванията за въздействието на коронавируса се увеличиха, CMN обяви мерки за подпомагане на банките, като отказ от изискването за предоговаряне на просрочени задължения с клиенти и намаляване на капиталовото изискване за банките за запазване от 2.5% на 1.25% за един година, отключване на капитали за банки в размер на 56 милиарда долара (изчислено, че ще даде възможност за допълнително отпускане на 640 милиона долара за отпускане в икономиката).

въздействие

Росманът на BTG Pactual моделира вероятното въздействие върху големите банки: „Всяка криза има своите уникални характеристики. Но миналите кризи показаха устойчивостта и стабилността на бразилската финансова система и ние се придържаме към тази гледна точка. "

Моделите предполагат увеличение на нетния доход от около 5% за големите банки. При увеличение на резервите с 50% сред големите частни банки (равняващо се на 165 базисни пункта увеличение на цената на риска), консолидираният нетен доход се свива с 22% в сравнение с резултатите от 2019 г.

Миналите кризи показаха устойчивостта и стабилността на бразилската финансова система и ние се придържаме към тази гледна точка 

 - Едуардо Росман, BTG Pactual

Дори ако моделите предполагат увеличение на провизиите от 75% и 100%, това би довело само до спад от 36% и 39% съответно - хит за ROE, но само потискане на печалбата и по никакъв начин не заплашва тримесечие. 

В най-лошия сценарий (100% увеличение на провизиите) банките все още ще генерират ROE, които биха завиждали на всяка банка, базирана на развит пазар по време на добри времена: с BTG прогнозиране на ROE от 12.5% за Bradesco, 11.8% за Itaú и 8.6% за Сантандер (докато държавната Banco do Brasil ще се очаква да намалее до 4.5%).

Рано е да се види въздействието на кризата върху броя на банките, но Росман съобщава, че изпълнителният директор на Сантандер Бразил, Серхио Риал, му е казал, че е „уверен в поддържането на крайния резултат“.

Въпреки това, джобове от слабости могат да се появят другаде в банковата система на Бразилия. 

Според главния директор на Fitch и ръководител на финансовите институции в Южна Америка и Карибите Клаудио Галина, средните банки са уязвими, защото част от тях се фокусират върху сегмента на малките и средните предприятия, който обикновено е по-чувствителен към проблемите от големите корпорации : „Много от средните финансови институции са в разгара на стратегическите промени във връзка с техните бизнес модели и са имали значителни разходи при разработването на своите проекти. 

„Настоящата криза може да доведе до по-дълго забавяне на тези институции да могат да се възползват от своите проекти. По-голямата ликвидност и намаляване на капитала в подобни случаи трябва да подкрепят настоящите рейтинги. Творчеството за разработване на нови продукти, фокусиране върху истинските нужди на клиентите и гъвкавост при изпълнението ще бъдат от решаващо значение. "