Майкъл Фар: Проблемът с американската икономика е, че има твърде много бедни хора

Влизате ли в топ 1%, 5% или 10% от скалата за доходи и богатство в САЩ? Ако сте, поздравления за това, че сте богати и икономически успешни. Добре и за вас, защото не сте голяма част от настоящите ни икономически предизвикателства. Защитени сте от попътен вятър, засягащ останалите 90% от вашите съграждани.

Лесно е да мразиш богатите за всичко, което имат, и за всичко, което ти нямаш, но богатите не са проблемът.

Повечето от богатите бяха богати преди 10 години и станаха по-богати. Повечето от богатите бяха богати преди 10 години и станаха по-богати. Богатите са добри в това да бъдат богати; купуват скъпи къщи, коли, самолети и други играчки. Те наемат хора и създават някои работни места, но недостатъчно, за да имат осезаемо въздействие в икономика с размерите на САЩ. Няколко американци успяха да влязат в това най-високо ниво, но не достатъчно.

След финансовата криза от 2008 г. Федералният резерв и федералното правителство са създали икономически спасителни усилия, състоящи се от големи дефицитни разходи и инжекции за ликвидност на обща стойност трилиони долари. Този силен порой от пари в брой успешно предотврати икономическия колапс и по-дълбоките финансови трагедии. Правителството получава високи оценки за предотвратяване на бедствия.

Но докато дефицитните разходи и намаляване на лихвените проценти поддържаха кораба на повърхността, те не направиха много, за да накарат кораба да се движи много добре, или да подобрят партидите на управляващите пътници и екипажа. Да, пътниците от първа класа са добре, бяха добре и почти винаги са били добре. Всички те са получили спасителна лодка. Но корабът не е безопасно насочен от айсберги.

Американската икономика е най-голямата в света и близо 70% от нея се движат от потребителските разходи. Милиардерите са част от топ 1% и те буквално не могат да похарчат всичките си пари. Има толкова много пари в толкова малко ръце на самия връх, че те просто не могат да похарчат достатъчно, за да направят разлика в икономика, толкова голяма, колкото американската. Проблемът е, че бедните и средната класа нямат достатъчно пари.

Ако вашата икономика зависи от потребителските разходи, потребителят се нуждае от пари, които да харчи. Ако вашата потребителска икономика се увеличава, потребителите трябва да имат още пари за харчене. Подходът на правителството, който спаси икономиката ни, създаде скок в цените на активите, който направи богатите хора по-богати, но не направи много за средното американско семейство.

Към четвъртото тримесечие на 2019 г. имаше окуражаващи признаци.

Безработицата е под 4% и има повече работни места, отколкото хората, търсещи работа. Когато работодателите се надпреварват да намерят работници, те трябва да плащат повече за тях. Печалбите от заплати, макар и инфлационни, са решаваща стъпка за получаване на повече пари в ръцете на по-голям брой американци.

Тези допълнителни пари в повече джобове създават търсене на повече неща и изискват увеличено производство и наемане и водят до икономическа експанзия. Това е чудесна формула за икономически ренесанс. Но това не се е случило. Не се е случило, защото Милтън Фридман е сгрешил.

Широко признат за един от най-големите икономисти някога, Фридман каза, че „инфлацията винаги и навсякъде е монетарно явление в смисъл, че е и може да бъде произведено само чрез по-бързо нарастване на количеството пари, отколкото на продукцията“. Имахме повече от 10 години бързо и постоянно нарастващо парично предлагане, но не сме имали значителна инфлация.

Следователно, допълнението на Фар към Фридман (не мога да повярвам, че току-що го написах) е, че освен ако увеличението на парите не доведе до увеличаване на търсенето, няма инфлация (или в този случай, значителен икономически растеж.)

Правителствените парични и фискални програми, които спасиха икономиката от колапс, са именно тези, които доведоха до непрекъснато нарастващата разлика в богатството. Средната класа и бедните са заседнали и се борят, докато богатите стават по-богати.

Популярният политически отговор е виновен и облага с данъци богатите. Той апелира към големия американски парадокс да мечтаеш да бъдеш богат, като същевременно мразиш всички, които вече са. Богатите не са проблемът и това не е тяхна вина. Това е държавна политика, която започна по добър път, постигна значими и важни цели и загуби пътя си.

Проблемът е политиката и тя трябва да се промени.

По-голямата част от парите, похарчени само тази година, доведоха до временно облекчение за тези, които ги получиха, и много малко по отношение на траен или дългосрочен ефект. Необходимо е облекчение, но без непрекъснат стимул за стимулиране на растежа, въздействията избледняват бързо.

Ако част от държавното финансиране беше похарчено за ремонт на всички мостове и магистрали в САЩ, хората щяха да бъдат наети от стотици хиляди; биха били закупени бетон, стомана и други материали; и получените структури биха увеличили търговията и биха допринесли за икономическия растеж. Същото може да се каже и за дългосрочни инвестиции като енергийна инфраструктура, образование и научноизследователска и развойна дейност.

Не споря срещу облекчението; Аз твърдя, че стимул, който не стимулира дългосрочния растеж, изобщо не е стимул. Политиците от двете страни на пътеката трябва да разберат по-добре какво поддържа кораба на повърхността срещу това какво ще го накара да се движи отново.

Бедната и средната класа са в основата на американската икономическа дилема и докато не успеем да увеличим устойчиво тяхната партида, икономиката ни ще продължи да страда.

Данъчното облагане на богатите може да се чувства добре, но това няма да събере достатъчно пари, за да вдъхне тази икономическа болест. Не споря срещу по-високите данъци за богатите, но гледам цифрите.

Данъците върху богатите със сигурност биха могли да бъдат по-високи. Данъчното облагане на богатите ще осигури повече средства за плащане на правителството и за плащане на лихви по държавния дълг. Но ако тези пари не бъдат разгърнати така, че да могат да създадат работни места и растеж, проблемът със затворената бедна и средна класа ще остане непроменен и може да се влоши.

Докато заетостта и заплатите се увеличат, икономиката на САЩ ще остане в най-добрия случай затънала и в най-лошия случай ще изкопае по-дълбока дупка за всички нас, нашите деца и внуци.

—Сътрудникът на CNBC Майкъл Фар е главен изпълнителен директор на Farr, Miller и Washington. Вижте разкриването.