Рали акции пред Фед

Фондовите пазари изглеждат изненадващо бичи преди решението на Федералния резерв по -късно днес, като Европа отбелязва печалби над 1%, а САЩ не изостават.

Изглежда, че цялото безпокойство около Evergrande през последните дни отшумява, като бреговото звено на компанията обяви, че е постигнато споразумение за плащане на лихва, което се дължи утре. Проблемът в никакъв случай не е изчезнал, но е преодоляно едно препятствие, което купува на компанията малко повече време.

Нещо повече, PBOC инжектира 120 милиарда юана във финансовата система за една нощ в опит да успокои пазарите; ход, който привидно е направен точно това. В тази сага има още дълъг път, но компанията се увеличи с повече от 40% във Франкфурт след събитията за една нощ.

Историята на Evergrande беше голямо разсейване от това, което трябваше да бъде основният акт тази седмица, Фед. Централната банка беше в центъра на инвеститорите в продължение на седмици, докато пазарите се подготвяха за нейното свиване, нещо, което понякога тревожеше инвеститорите, тъй като данните се влошиха и рисковете за перспективите нараснаха.

Най -накрая настъпи денят и привидно тези нерви изчезнаха. Като се има предвид нарастващият списък на рисковете за намаляване през следващите месеци, инвеститорите очакват Федералният резерв да продължи да се стреми към намаляване през тази година - вероятно през ноември - но го обгръща в глупави предупреждения, които му дават много изходи, ако тези рискове станат реалност.

Очевидно има апетит в рамките на Федералния резерв за възстановяване на покупките на активи в очакване на повишаване на лихвения процент през 2023 г., но той трябва да задържи инвеститорите на борда, докато прави това, или да рискува ужасяваща истерия на пазарите.

В крайна сметка, може би не самата стеснителност определя това, как инвеститорите реагират, а точковото начертаване. Докато Федералният резерв премахна връзката между намаляването и повишаването на лихвите, последното няма да изостава и графиката с точки трябва да ни даде по -добра представа кога ще бъде това. Възможно е да има повече подкрепа за повишаване на лихвите през следващата година, като се има предвид настоящият път на инфлация, нещо, което би могло да притесни инвеститорите.

Петролът се възстановява, но Китай остава риск

Подобрението, което видяхме в апетита за риск, помогна за вдигане на цените на петрола, след като те се понижиха тази седмица. Китайските опасения за растежа естествено са голям риск за цените на суровия петрол, като той е най -големият вносител в света. С настроението, което се подобри значително след паричната инжекция на PBOC и Evergrande постигнаха споразумение за плащане на лихва в облигации, деноминирани в юани, петролът се обърна към по-добро.

Отскокът беше подпомогнат и от 6.1 милиона тегления на инвентара, докладвани от API във вторник. Въпреки че част от това вече е върнато, след като ОВОС отчете само спад от 3.5 милиона, в съответствие с предишните очаквания.

Все пак цените на петрола изглеждат отново здрави, като WTI вижда силна подкрепа около 70 долара през последните няколко дни. Въпреки това, той ще остане чувствителен към заглавията, идващи от Китай през следващите дни и съм сигурен, че ще има много, включително актуализация на купона, дължим за облигацията му, деноминирана в долари, също в четвъртък.

Златните митинги пред Фед

Доларът е омекнал малко през последните няколко дни, което осигури известно отлагане на златото, което отскочи от дъното си по -рано през седмицата. Не съм сигурен колко по -добре ще стане за жълтия метал, освен ако ФРС не е подготвил за пазара пазарни изненади, които биха натежали много на долара и щяха да понижат доходността.

Златото вижда съпротива в момента около $ 1,780, където се наблюдава силна подкрепа през август и началото на септември, преди да пробие преди малко по-малко от седмица. Завъртането от това ниво би било много мечешки сигнал за жълтия метал и би могло да види превключване на фокуса обратно към 1,740 долара и може би дори 1,700 долара.

Биткойн отвръща на удара

Биткойн се радва на малко възстановяване днес, но перспективите в краткосрочен план не изглеждат добре. Криптовалутата се срина под $ 44,000 40,000 във вторник, където бе видяла силна подкрепа през последните седмици. Този ход предизвика бърз спад обратно към $ XNUMX, преди да възстанови част от тези загуби.

Сега виждаме тест от 44,000 40,000 долара отдолу, провалът на който може да бъде поредният мечи сигнал и натиск върху купчина обратно към вчерашното дъно. Придвижване под 36,000 30,000 долара може да доведе до връщане на вниманието към XNUMX XNUMX и може би дори XNUMX XNUMX долара.