Hawkish BOC прекратява QE. Лихвеният процент може да се повиши най-рано през 2Q22

БОК изненада ястребовата страна на срещата през октомври. Политиците обявиха да прекратят програмата за QE и да започнат процеса на реинвестиране, в сравнение с консенсуса за намаляване на седмичната покупка на CAD1B. Докато овърнайт лихвената лихва остава непроменена при ефективната долна граница от 0.25%, времето за първото увеличение на лихвите беше изместено напред. Въпреки понижаването на прогнозите за растеж на БВП за тази година и 2022 г., прогнозите за инфлация бяха преразгледани по-високо до 2023 г.

Както се отбелязва в изявлението, инфлационният натиск е бил „по-силен и по-устойчив от очакваното“. Междувременно прекъсването на веригата за доставки и тесните места в производството „не отслабват толкова бързо, колкото очаквахме“. Те предполагат, че инфлацията „вероятно ще отнеме малко повече време, за да се върне надолу“. Предвижда се показанията в заглавието да достигнат 3.4% както през 2021 г., така и през 2022 г., в сравнение с прогнозите за юли от +3% и +2.4% съответно. Очакваше се инфлацията да се забави до около +2% към края на 2022 г., тъй като прекъсванията в доставките отслабнат, преди повторното ускоряване поради прекомерното търсене. След това инфлацията ще се понижи до +2.3% през 2023 г., в сравнение с 2.2% през юли, а 2023 г. беше малко по-висока от 2.3% (юли: 2.2%).

Персоналът понижи прогнозите за растеж на БВП до +5.1% и +4.3% за 2021 и 2022 г., от съответно +6% и +4.6% през юли. Както се отбелязва в изявлението, „по-сериозните прекъсвания на доставките и по-слабото външно търсене“ са ключовите двигатели на пониженията. Растежът на БВП за 2023 г. обаче беше ревизиран по-висок до +3.7% (юли: +3.3%). Централната банка предупреди за високата несигурност на перспективите поради прекъсвания на доставките, несъответствия на пазара на труда и ускорени дигитални инвестиции.

По отношение на паричната политика БОК обяви край на QE и началото на фазата на реинвестиране. Той също така поддържа лихвения процент на 0.25%. Политиците повториха, че лихвеният процент ще остане там, където беше, „докато икономическият спад не бъде погълнат, така че целта за инфлация от 2% да бъде устойчиво постигната“. Въпреки това те очакваха това да се случи „някъде в средните тримесечия на 2022 г., в сравнение с предишната оценка за „втората половина на 2022 г.“.