На срещата на FOMC през ноември Фед ще направи официално изявление за намаляване на QE. Очакваме планът да започне незабавно и се очаква да приключи до средата на 2022 г. Лихвеният процент по фондовете на Фед ще остане непроменен на 0-0.25%. Пазарът е оценил над 60% от повишението на лихвите през юни 2022 г. Това изглежда малко вероятно, освен ако програмата за QE не е планирана да приключи по-рано. Очакваме бъдещите насоки на Фед по отношение на това.
Икономическо развитие
Икономическият растеж изненада надолу. БВП се увеличи с +2% на тримесечие на тримесечие на годишна база през 3Q21, в сравнение с консенсус от +2.6% и +6.7% през 2Q21. Разрушаването на веригата за доставки и разпространението на делта варианта бяха основните причини за разочарованието. Потребителските разходи нараснаха с +1.6%, рязко спад от +12% през 2Q21, но по-добре от консенсуса от +0.9%. Водещите индикатори сигнализираха, че инерцията отново се е повишила през четвъртото тримесечие. Например, индексът на потребителското доверие на Conference Board се подобри до 113.8 през октомври, надминавайки консенсуса от 108 и септември 109.3. Настроенията на Мичиганския университет се покачиха с +0.3 пункта до 71.7 през октомври. Индексите на активността на ISM, които трябва да се очаква следващата седмица, се следят внимателно.
Инфлацията продължи да се ускорява. Основният CPI се повиши до +5.4% на годишна база през септември, от +5.3% през август. Основният CPI се стабилизира на +4%. Междувременно Федералният резерв предпочита инфлацията, PCE дефлаторът се повиши до +4.4% на годишна база през септември, от +4.2% преди месец. Основният PCE дефлатор се стабилизира на +3.6% на годишна база през месеца. Силният инфлационен натиск се оказва по-устойчив от очакваното. На виртуална конференция, организирана от Южноафриканската резервна банка, председателят на Фед Джером Пауъл предупреди за риска от „по-продължителни и по-устойчиви тесни места и по този начин от по-висока инфлация“. Той също така обеща да „използва нашите инструменти, за да върне инфлацията до 2%“, въпреки че отбелязва, че повишаването на лихвените проценти е „преждевременно“.
Паричната политика
В протокола от септемврийското заседание Фед отбеляза, че намаляването на покупките на активи „може да започне с месечните календари за покупки, започващи или от средата на ноември, или от средата на декември“. Очаква се Федералният резерв официално да обяви плана за свиване на предстоящата среща и ние очакваме намаляването да започне незабавно. Септемврийските протоколи също така показват, че темпът ще бъде „ежемесечно намаляване на темпа на закупуване на активи с 10 милиарда щатски долара в случай на ценни книжа на съкровищницата и 5 милиарда долара в случай на ценни книжа, обезпечени с агенции (MBS)“. Темпът ще доведе до завършване на всички покупки на активи до средата на 2022 г. Не може да бъде изключена ястребова изненада – месечно намаление с по-бързи темпове, предвид инфлационния натиск.
С намаляването на сключената сделка фокусът ще бъде върху момента на първото увеличение на лихвите. През септември графикът на средната точка разкри, че половината от членовете са очаквали повишаване на лихвените проценти през 2022 г. Междувременно пазарните цени във фючърси са поставили цените в над 60% от повишаването на лихвите до юни 2022 г. (30-дневните фондове на CME на Фед) . Докато следващият график на средната точка няма да дойде до декември, ние сме интересни да видим дали Фед ще коментира пазарните цени.
Signal2forex.com - Най-добри Forex роботи и сигнали
