Диди се премахва в Ню Йорк. Ето какво се случва, ако притежавате изключени акции

Въпреки че ситуацията на Диди е засегната от специфични за компанията фактори, последиците около листването идват, тъй като политическият натиск както в Китай, така и в САЩ подтикват китайските компании да търгуват по-близо до централните си офиси в континенталната част - с цената на премахване от списъка от САЩ

Делистингът означава, че китайска компания, търгувана на борса - като Nasdaq или Нюйоркската борса на щъркелите - ще загуби достъп до широк набор от купувачи, продавачи и посредници. Централизацията на тези различни участници на пазара помага за създаването на така наречената ликвидност, което от своя страна позволява на инвеститорите бързо да превърнат своите активи в пари.

Развитието на американския фондов пазар през десетилетията също означава, че компаниите, регистрирани на установени борси, са част от система от регулации и институционални операции, които могат да предложат определена защита на инвеститорите.

След като дадена акция бъде делистирана, акциите на компанията могат да продължат да търгуват чрез процес, известен като „извън борсата“.

Но това също така означава, че акциите са извън системата на големите финансови институции, дълбока ликвидност и способност на продавачите да намерят бързо купувач, без да губят пари.

„Най-практичното нещо, за което един типичен инвеститор трябва да се тревожи, е цената“, каза Джеймс Ърли, главен изпълнителен директор на инвестиционната изследователска фирма Stansberry China, пред CNBC по-рано тази година.

„Вероятно ще трябва рано или късно да се откажете от запас, който скоро ще бъде делистиран, така че направете своя залог сега“, каза той. „По-добре ли е да продавате сега или да изчакате някакъв отскок?“

На фона на нарастващото напрежение между САЩ и Китай бившият президент на САЩ Доналд Тръмп предприе стъпки за премахване на американските инвестиции в китайски компании, особено тези, за които се смята, че имат връзки с китайската армия.

В резултат на това три китайски телекомуникационни компании, China Mobile, China Unicom и China Telecom, бяха премахнати от Нюйоркската фондова борса по-рано тази година.

По-нататъшни мерки срещу котираните в САЩ китайски акции се наложиха едва при администрацията на президента на САЩ Джо Байдън.

На 2 декември Комисията за ценни книжа и борси на САЩ завърши всички предварителни процедури, необходими за започване на процес на премахване на китайски акции чрез Закона за държане на отговорност за чуждестранните компании.

Въпреки това, най-ранното прекратяване на търговията, което може да настъпи, е началото на 2024 г., прогнозират анализаторите на Morgan Stanley в бележка от 3 декември.

През последните няколко години много големи китайски компании, регистрирани в САЩ като Alibaba, Baidu и JD.com, завършиха вторични предложения за акции в Хонконг.

В случай на премахване на акции от Ню Йорк, инвеститорите могат да обменят акциите си, регистрирани в САЩ, за тези, регистрирани на Хонконг. Не всички китайски компании, регистрирани в САЩ, отговарят на условията за вторични листвания в Хонконг, отбелязват анализаторите на Morgan Stanley.

Въпреки че китайското правителство все още не е забранило категорично чуждестранни листвания, новите правила, обявени това лято, обезкуражават това, което някога беше прилив на китайски IPO в САЩ

Досега регулациите варират от прегледи на сигурността на данните до специфични за индустрията ограничения за използването на структурата на субектите с променлив интерес. VIE създава листване чрез офшорна фиктивна компания, което не позволява на инвеститорите в акциите, регистрирани в САЩ, да имат мажоритарни права на глас върху бизнеса. Структурата обикновено се използва от китайски IPO в САЩ

Китайските акции са премахнати от борсите в САЩ по причини, различни от политиката.

Преди около десетилетие регулаторните мерки срещу счетоводните измами доведоха до множество премахвания. Други китайски компании избраха да се върнат на родния си пазар, където потенциално биха могли да наберат повече пари от инвеститори, които са по-запознати с техния бизнес.

Миналото лято китайският оператор на верига за кафе Luckin Coffee беше премахнат от Nasdaq, след като компанията разкри измислица на 2.2 милиарда юана (340 милиона долара) в продажбите. Акциите паднаха до най-ниските 95 цента на акция през юни 2020 г.

Но акциите се повишиха дори след като излязоха на борсата и затвориха на $12.92 всяка една нощ.

Повечето китайски стартиращи фирми, които са изброени в Ню Йорк през последните няколко години, са фокусирани върху потребителите технологични компании.

- Майкъл Блум от CNBC допринесе за този доклад.