Wall Street se dívá na zlato, jak se inflace hýbe, futures blízko víceletých maxim

Zdá se, že jedno z nejstarších zajištění inflace na trhu je v rané fázi návratu: zlato.

Jak se ve Federálním rezervním systému odehrává desetiletí mimořádné politiky, může se žlutý kov jevit jako atraktivní možnost pro investory, kteří se chtějí chránit před erodujícími účinky inflace.

"Myslíme si, že je vhodná doba vlastnit drahé kovy," řekl Chris Gaffney, prezident EverBank World Markets. "V Indii a Číně jsme svědky rostoucí střední třídy a většího disponibilního příjmu, což by mělo vést k větší fyzické poptávce."

„Zároveň kvůli volatilitě na akciových trzích lidé skutečně hledají alternativní aktiva, která mohou udržet svou hodnotu v dobách tržních turbulencí,“ dodal.

Zlato má tendenci podávat nejlepší výkony v obdobích rostoucí inflace, protože investoři hledí na drahé kovy jako na uchovatele hodnoty. Se silným ekonomickým výhledem, volatilitou trhu a rodícími se známkami inflace Fed pravděpodobně v roce 2018 několikrát zvýší sazby.

Spotové zlato se ve čtvrtek odpoledne drželo na 1,352.36 1.6 dolaru za unci, den poté, co vyšplhalo o 2017 procenta ve svém největším jednodenním zisku od května 1,355, zatímco futures na americké zlato se obchodovaly za 30 XNUMX dolary za unci, což je v rozmezí XNUMX dolarů od téměř čtyřletého maxima.

Burzovně obchodovaný fond iShares Gold Trust vyskočil o 1.5 procenta poté, co středeční zpráva ministerstva práce ukázala, že spotřebitelské ceny rostou silnějším tempem.

Index spotřebitelských cen, který sleduje ceny různého běžného spotřebního zboží, vzrostl minulý měsíc o 0.5 procenta oproti projekcím o 0.3 procenta, uvedlo ve středu ministerstvo práce. Bez zahrnutí kolísavých cen potravin a energií index vzrostl o 0.349 procenta, což je největší měsíční nárůst od roku 2005.

Ale „klíčová“ mzdová data mají také investory na hraně, dodal Gaffney z EverBank, který zdůraznil nedávnou zprávu ministerstva práce, která ukázala překvapivý nárůst mezd. Tato zpráva o pracovních místech vyvolala rozsáhlý výprodej akcií a poslala průmyslový průměr Dow Jones do korekce, protože výnos 10letého státního dluhopisu dosáhl čtyřletých maxim.

To je zase na zlato.

Zdroj: CFRA

„V konečném důsledku má Fed důvod být měřen zvýšením úrokových sazeb, což bude fungovat ve prospěch zlata,“ napsala stratég CFRA Lindsey Bell. „Zlato vidíme jako chytrý a obranný způsob, jak diverzifikovat portfolio v pozdějších směnách býčího trhu a před tím, co byl historicky nestabilní rok, když se blíží volby v polovině období.“

Jistě, někteří portfolio manažeři ještě nejsou tak nadšení pro drahé kovy. Od svého vrcholu v roce 2011 – a navzdory agresivnímu kvantitativnímu uvolňování ze strany centrálních bank – zlato vykrvácelo, protože ceny odmítaly klesat. Futures na zlato zůstávají více než 26 procent pod těmito maximálními úrovněmi.

Obvyklá kritika namířená proti zlatým chybám je, že zlato, na rozdíl od jiných bezpečných aktiv, jako jsou státní pokladny, neposkytuje pravidelný tok kuponových plateb nebo dividend. Zlato je z hlediska obchodování striktně hrou na zhodnocení kapitálu.

„Problém se zlatem je v tom, že skutečně obchoduje s reálnými úrokovými sazbami. Když jsou reálné úrokové sazby nízké nebo záporné, lidé mají rádi zlato. Když mají finanční aktiva vysoký reálný výnos, pak je zlato znevýhodněno,“ řekl Jack Ablin, hlavní investiční ředitel společnosti Cresset Wealth Advisors. "Pokud se obáváte volatility a úrokových sazeb jsou příliš nízké, myslím, že zlato by mohlo být v blízké době dobrým diverzifikátorem."

"Zlato funguje dobře při neočekávané inflaci," dodal. "A toto je nejvíce očekávaná inflace, jakou jsem kdy viděl."