Poslední varování Jacka Bogle pro investiční průmysl: „Nezapomeňte na malého chlapa, kterému sloužíte“

Jack Bogle ve své poslední knize „Zůstaňte v kurzu“ nechal investory a profesionály varovat před blížící se bitvou v oblasti správy investic.

Během posledních několika let pozorně sledoval, jak rostoucí počet akademiků vyvolává otázky ohledně velikosti velkých pasivních správců fondů, jako jsou Vanguard, BlackRock a State Street Global.

Jak budou růst, budou ovládat příliš mnoho hlasovacích akcií největších amerických korporací do té míry, že utlumí konkurenci? Je to otázka, která by mohla ovlivnit regulaci odvětví podílových fondů v příštím desetiletí nebo déle. Některé návrhy již požadují pravidla, která by určovala, které fondy by mohly vlastnit akcie této společnosti, což by, jak zdůraznil Bogle, vyvrátilo samotnou myšlenku nespravovaného fondu - indexového fondu. * za peníze navíc na měnovém trhu použijte naše forex robot*

Byl hluboce znepokojen tím, že regulační orgány a průmysl při pokusu o vyřešení strukturálního problému zapomenou na hlavní příjemce indexových fondů: na lidi, které nazýval „malý kluk“, investory střední třídy.

"V nadcházejících letech se všichni, kdo se zajímají o budoucnost správy investic, musí zapojit do boje proti převážně nepodporovaným teoriím, které by ... zničily jedinou nejlepší možnost, kterou mají naše rodiny pro investice k hromadění bohatství: nákup a držení akcií v široce diverzifikované , nízkonákladový indexový fond akciového trhu, “napsal.

Mluvil jsem s Bogle, který zemřel ve středu 16. ledna, asi půl tuctukrát za posledních pět let. Během své kariéry jsem provedl pohovory se stovkami ředitelů; Bogle se tyčil nad většinou každého obchodního lídra. Byl lvem investujícího světa, jedním z nejvlivnějších lidí 20. století. Co však na Jackovi osobně vyniklo, byl jeho smysl pro hodnoty, jemný způsob, jakým o nich přemýšlel a jak tvrdě pracoval na jejich udržení.

Jack se vždy postavil za toho malého chlapa. Pod exteriérem světově proslulého generálního ředitele jsem mu našel laskavého a promyšleného muže.

Nejprve jsem s ním provedl rozhovor, když jsem byl nově rozvedený, se dvěma dětmi, bez práce, s velmi malými penězi a zbytkem myšlenky, že bych to mohl udělat jako spisovatel na volné noze. S Jackem jsme udělali dobrý telefonický rozhovor - zasmál se a vzpomínal na motorku, na kterou si jako dítě šetřil. Pak jsem vzal odvahu do svých rukou a zeptal se, jestli by se posadil pro osobu.

Dorazil jsem do kanceláře a okamžitě jsem zjistil, že jsem zapomněl přinést pero. "Jaký jsi spisovatel?" zavrčel a zněl nevrle. Nízký konferenční stolek v jeho kanceláři byl pokryt papíry. Vypočítával, jak nízké poplatky korelovaly s vyššími výnosy.

Ale nějak jsme putovali na osobní území. Vyrostl z toho bohatý, řekl mi. Jeho matka ve skutečnosti pracovala v dárkovém obchodě, aby během Velké hospodářské krize dávala jídlo na stůl. "Prostě si neumíš představit břemeno, které měla každý den," řekl. "Nikdy si nepamatuji, jak si stěžovala." Život má spoustu břemen. Nikdy je neukázala. “

Roztrhla jsem se a přemýšlela o tom, jak se matky snaží skrýt svou bolest před svými dětmi a jak to děti téměř vždy vědí. "Jsem také svobodná matka," řekla jsem zděšená svým nedostatkem profesionality. "Je mi to moc líto." Nevrlý generální ředitel se roztavil. Také začal plakat.

Pokračovali jsme v rozhovoru o jeho rodičích, alkoholismu jeho otce a o tom, jak Jack odpustil jeho otci. Nastavila tón pro všechny následné rozhovory, které jsem s ním v průběhu let vedl. Téměř vždy byl ochoten skočit na telefon během náhlého poklesu trhu, protože znal jeho titulek: „Přestaň. Nedělejte nic “by mnoho Američanů bránilo panice a prodeji, protože trh klesal.

Tvrdě pracoval, aby si udržel smysl pro priority a utlumil svou vlastní aroganci. Nebyl to snadný výkon, vzhledem k tomu, že poklona namířená proti němu mohla být někdy trapná, jak mi jednou řekl. Jednou z jeho překvapivých taktik byla poezie.

POZNÁMKA: Nelze najít správnou obchodní strategii? pokud nemáte čas studovat všechny nástroje obchodu a nemáte prostředky na chyby a ztráty - obchodujte s pomocí našich Keltner kanál forex robot vyvinutý našimi profesionály. Také můžete testovat v Metatraderu naše forex skalpel robot zdarma ke stažení .

Ano, slyšeli jste správně: poezie. Přečetl si to a zapamatoval si to, zčásti proto, aby si získal prostor pro introspekci, věřil, že je zapotřebí k zachování dobrého úsudku. Věděl, jak snadné je stát se světově proslulým generálním ředitelem nesnesitelným. Ve své kanceláři měl kopii „Ozymandias“. Zeptal jsem se ho proč.

"První věc, která mě napadne, je: 'Snižte aroganci, kámo." To, co jste postavili, nebude trvat věčně. Nic netrvá věčně, “řekl mi e-mailem. Ale pokusil se vybudovat Vanguard a indexovou revoluci, aby vydržel. To znamenalo spojit obě jejich identity s altruistickou misí. "Na lidech záleží a péče o lidskou bytost, se kterou sloužíme - a komu sloužíme -, musí být duší každé instituce, která stojí za její sůl," napsal. "Hádám, že Ozymandias se moc nestaral, kromě sebe a svých děl."

"Nepožádal jsi o esej," dodal. "Vem si co potřebuješ." V mém posledním rozhovoru s ním, před něco více než rokem, jsme hovořili o „udržení kurzu“ a o tom, jak hodlá pokračovat ve své misi sloužit jednotlivým investorům, dokud neskončí jeho život. Udělal to, právě dokončil svou poslední knihu, s varováním od muže, který se vyvinul z arogantního mladého generálního ředitele do svědomí investičního průmyslu.

Bude si pamatovat, že zahájil revoluci v indexu a největší světovou společnost podílových fondů. Ale věřil, že revoluce a společnost uspěly kvůli hodnotě, kterou zajistil, že ztělesňují: pomoc investorům střední třídy. Jeho poslední varování pro investiční odvětví: Nezapomeňte, komu sloužíte.