Akcie rostou a ceny státních dluhopisů v prvním týdnu druhého čtvrtletí klesaly. Optimismus investorů podpořila silnější čínská PMI data a zpráva, že Čína a USA jsou možná na prahu obchodní dohody. Předpokládá se, že většina problémů byla mezi dvěma největšími světovými ekonomikami vyřešena. Očekává se, že se prezident Trump setká s obchodními delegacemi ve čtvrtek. Bude moci brzy vyhlásit summit?
Výsledková sezóna začíná příští pátek (12. dubna) s JP Morganem. Trh již zaznamenal cenu ve špatném prvním čtvrtletí, přičemž zisky na akciích indexu S&P 500 zaznamenaly pokles o nízké jednociferné hodnoty.
Centrální banky
Australská centrální banka (RBA) ponechala tento týden cílovou hotovostní sazbu beze změny na +1.50 %, jak se očekávalo. Tvůrci politik vynechali svůj předchozí komentář, v němž uvedli, že „ústředním scénářem stále bylo, že australská ekonomika v roce 3.0 poroste přibližně o +2019 %. Místo toho však bylo vloženo „nastavení politiky na podporu udržitelného růstu a dosažení inflačního cíle v průběhu času“.
Reserve Bank of India (RBI) snížila svou klíčovou měnovou sazbu o -25 bps na +6 %. Centrální banka od svého posledního zasedání v únoru uvedla, že „globální ekonomická aktivita ztrácí tempo“, a to jak v USA, tak na rozvinutých trzích a na rozvíjejících se trzích. „Domácí ekonomika čelí protivětru, zejména na globální frontě. Je potřeba posílit domácí růstové impulsy tím, že podpoříme soukromé investice, které zůstávají pomalé,“ uvedla banka v prohlášení. Z toho plyne nutnost snížit klíčové sazby, abychom pomohli stagnující ekonomice před nadcházejícími volbami.
V Evropě politici ECB diskutovali o riziku, které pro banky představují extrémně nízké úrokové sazby. Vlivy trvale nízkých sazeb by mohly stlačit úrokové marže a ziskovost bank, což by v delším období mělo negativní dopady na zprostředkování bank a finanční stabilitu.
Brexit a další Brexit
Britská premiérka Theresa Mayová oznámila přístup napříč stranami k prolomení slepé uličky v parlamentu ohledně Brexitu. Premiérka naznačila, že bude hledat podporu labouristů pro novou dohodu o Brexitu. Neexistuje však žádná záruka, že by se labouristé a premiérka shodli na podmínkách cesty brexitu, nicméně skutečnost, že je ochotna překročit slovo, je jasným posunem v postoji její strany směrem k „měkčímu“ brexitu.
Premiérka Mayová stále trvá na tom, že její dohoda o vystoupení – která byla minulý týden odhlasována – zůstane součástí dohody. Spojené království požaduje prodloužení a premiérka Mayová řekla, že chce, aby prodloužení bylo „co nejkratší“ – do 22. května, aby se Spojené království nemuselo účastnit evropských voleb.
Spojené království musí do 12. dubna navrhnout plán – který musí EU přijmout – nebo odejde bez dohody. Pokud však Spojené království dokáže schválit dohodu o vystoupení životaschopnou většinou před summitem příští týden, EU bude souhlasit s jeho krátkým prodloužením do 22. Brexit bez dohody. To znamená, že pokud patová situace ohledně vystoupení z EU přetrvá až do termínu 12. dubna; premiér bude nucen požádat EU o dlouhé prodloužení procesu.
Údaje z tohoto týdne ukázaly, že obavy z brexitu způsobily, že dominantní sektor služeb se poprvé po téměř třech letech od referenda o brexitu zmenšil.
Na Ekonomický kalendář, tento víkend nejsou naplánována žádná vydání.
**DST – hodiny jdou o víkendu v Austrálii a na Novém Zélandu dopředu
Obavy z trhu:
- Spád Spojeného království / Brexitu
- Obchod mezi USA a Čínou - mohou se objevit podrobnosti
- Transatlantické obchodní napětí zesílit
- OPEC, Saúdové, Venezuela a Trump
- Napětí ve Venezuele / Rusku / USA
- Geopolitické obavy v Rusku, na Ukrajině a ve Francii
- Indie / Pákistán - napětí mezi dvěma jadernými národy zůstává vysoké
- USA zintenzivňují obchodní rozhovory s Indií a Tureckem
- Očekává se, že volby ve Španělsku budou plné překvapení 28. dubna
Příští týden: GBP HDP a produkt zpracovatelského průmyslu, prohlášení o měnové politice ECB, zápisy ze zasedání USD CPI a FOMC (10. dubna).
Rozhodnutí centrálních bank o měnové politice za duben 2019
- 2. dubna AUD Australia Reserve Bank of Australia
- 3. dubna PLN Polská národní banka Polska
- 4. dubna INR India Reserve Bank of India
- 10-duben EUR Eurozóna Evropská centrální banka
- 24. dubna CAD Canada Bank of Canada
- 25. dubna JPY Japan Bank of Japan
- 25. dubna SEK Švédsko Sveriges Riksbank
- 25. dubna TRY Turecko Centrální banka Turecké republiky
- 30. dubna HUF Maďarská centrální banka Maďarska
Snímek měnové politiky 2019:
- Fed: změny naladit na trpělivost a flexibilitu – leden 2019
- ECB: Pochybnosti o růstu a inflaci vyvolávají otázky ohledně prvotřídního zvýšení
- BoE: Čekání na Brexit
- PBoC: Očekávejte další snížení RRR, aby se zachránily soukromé firmy
- BoJ: Pouze spekulace
- SNB: Před rokem 2020 se neočekávají žádné zvýšení
- Norsko: Čekají nás vyšší sazby, ale růst může být omezen
- Riksbank: Stále velmi "holubičí"
- BoC: Postoj Hawkish otevírá dveře dvěma nebo více navýšením v roce 2019, bude mít podnět od Fedu
- RBA: Stále uvolněný
- RBNZ: Překvapení vzhůru nohama
- BoM: Hawkish postoj otevírá dveře pro další dvě zvýšení v roce 2019, ale závisí na datech.