Takzvané „ropné šoky“ z ropy obvykle vedly k trvalé inflaci cen ropy, což vážně poškodilo globální ekonomiku a trhy. Bude tohle?
Je to částečně kvůli dopadu vyšších cen, které zvyšují náklady na palivo a nesčetné množství produktů pocházejících z ropy, zejména chemikálií a plastů. Druhým zjevným kanálem dopadu je sentiment - jak na finančních trzích, tak i ekonomicky. Za prvé, některé indexy s převahou ropného podílu se často mohou zdát, jako by z toho měly prospěch. Například se zdálo, že britský FTSE 100 v pondělí vykazuje určitou pozitivní brzkou reakci, vzhledem k tomu, že dva ze tří jejích nejtěžších vážených akcií - BP a Shell - prudce vzrostly. Reagovali na víkendové útoky na největší saúdskoarabské zařízení na zpracování ropy, které snížilo až 50% produkce země. Po pondělním zasedání však žádný z nejlepších evropských akciových indexů nerostl.
Snímek monitoru akciového trhu - 1330 BST 16-09-2019
Zdroj: Bloomberg / City Index
Navzdory silnému nárůstu ropných zásob, který byl dostatečný k tomu, aby tlačil některé východoevropské trhy na černé, byly větší a likvidnější indexy s vyšší kapitalizací v západní Evropě s nejsilnějšími globálními vazbami slabé. Vypadá to, že investoři hodnotí situaci jako situaci, která má potenciál dále vážit geopolitickou krajinu již sužovanou zpomalující se globální ekonomikou, brexitem a obchodem. Částečně to souvisí s pokračující nejistotou ohledně zavinění útoku na ropné závody Saudi Abqaiq a Khurais ve východní Saúdské Arábii v sobotu. Tento region je 250 km jihozápadně od sídla společnosti Aramco v pobřežním městě Dharan poblíž Bahrajnu, ale více než 1,000 XNUMX km od centra Jemenu. Proto je tvrzení o odpovědnosti od íránských rebelů podporovaných Jemenem Houthi široce pochybováno. Washington vidí vyšší pravděpodobnost, že útok zahájila přímo íránská islámská revoluční garda. Ať tak či onak, uprostřed existujícího napětí spojeného s americkými sankcemi a podezřením na útoky kolem Hormuzského průlivu, hlavního průchodu ropných tankerů na Středním východě, existuje potenciál, aby se události vymkly kontrole.
V konečném důsledku může tento scénář poukazovat na totální vojenský konflikt, i když je zřejmé, že i když riziko pro druh vojenského konfliktu, který by se nejvíce týkal trhů, vzrostlo, zůstává vzdálenou vyhlídkou. To znamená, že rozsah potenciálních dopadů na trh do značné míry závisí na tom, jak dlouho rostliny zůstanou mimo provoz. Odpověď na to bude dlouhá cesta k zodpovězení související otázky, jak prudce mohou ceny ropy stoupat. Prozatím prozatím v neděli v noci vystoupila jak ropa Brent, tak i WTI na trzích s futures - Brent se v jednom bodě obchodoval o 20% výše - má smysl věnovat zvláštní pozornost přiměřenému nárůstu, který tyto pohyby mohou mít na mnohem důležitějším střednědobá cena ropy. Koneckonců, ceny ropy musí zůstat dostatečně vysoké po dostatečně dlouhou dobu, aby se začaly promítat do jakýchkoli negativních a pozitivních dopadů na finanční trh a ekonomiku.
Níže uvedený graf ukazuje měsíční kumulativní procentní změny cen ropy Brent sahající až do října 2005.
Graf procentuální změny: Evropská ropa Brent (datováno) - měsíčně - prosinec 2004 k dnešnímu dni
Zdroj: Bloomberg / City Index
Hlavním bodem, který právě teď vyvstává, je to, že i když nedochází k podceňování závažnosti víkendových událostí, zatím dopad je třeba považovat za relativně omezený, protože růst cen je mnohem nižší než mnohem vyšší střednědobé cenové výkyvy v nedávné historii.
Vzhledem k tomu, že se zdá, že střednědobý dopad ceny ropy bude měřen a zatím není extrémní, má smysl, že reakce na akciovém trhu ještě není v souladu s představou, že otevřený vojenský konflikt zahrnující Saúdskou Arábii a Írán, případně USA , je pravděpodobné. Jistota se vyjadřuje jinde. Treasurys vedou ostrá shromáždění napříč všemi státními dluhy rozvinutých trhů. Další typické „bezpečné útočiště“ také vidí poptávku, protože jenen, zlato a do určité míry dolar vymazávají poklesy z minulého týdne se zisky. I pro „bezpečné útočiště“ se však jedná o nuancovaný „risk-off“ obrázek. Za prvé, desetiletý výnos amerického ministerstva financí právě vychází z jednoho z nejrychlejších letních skoků. Minulý týden dosáhla 10 bb, což je největší nárůst od týdne amerických prezidentských voleb v roce 33.6. Tento krok se shodoval s rozhodujícím odrazem globálních akcií a tlakem na ostatní ráje. Pondělní hledání bezpečnosti jako takové je téměř jistě částečně podporováno nevyhnutelným odvíjením tahů z minulého týdne. Stojí za zmínku, že švýcarský frank se v době psaní tohoto článku neúčastnil záloh.
Lze očekávat, že trhy budou i nadále reagovat na obavy z obavy, ale malá panika, místo dalších informací o tom, jak dlouho bude trvat, než se Abqaiq a Khurais vrátí do plné kapacity, a zprávy o novém vývoji v Saúdské Arábii a Íránu.
Signal2forex.com - Nejlepší Forex roboti a signály
