Goldman Sachs se rozhodl předat elektronický obchod dříve, než ho Morgan Stanley chytil, říkají zdroje

Goldman Sachs měl spoustu šancí předložit nabídku na zprostředkování slev E-Trade, než konkurenční Morgan Stanley provedl tah ve výši 13 miliard dolarů, ale banka podle lidí se znalostí situace nevrhla svůj klobouk do ringu.

Generální ředitel Morgan Stanley James Gorman působil jako šéf dealera své banky, když se v prosinci obrátil na E-Trade s nabídkou, podle lidí. Spolu s ním byl finanční ředitel Jon Pruzan, který většinu své kariéry v oblasti investičního bankovnictví věnoval poradenství finančním institucím právě u těchto typů transakcí.

Podmínky k převzetí byly zralé: TD Ameritrade, dlouho považovaný za pravděpodobného kupce E-Trade, právě souhlasil s dalším firemním sňatkem: Kupoval jej lídr v oboru Charles Schwab za asi 26 miliard dolarů na skladě.

Na pozadí kolabujících poplatků za maloobchodní obchodování s akciemi, které tlačily na E-Trade a jeho konkurenty, bylo načasování nabídky Gormana perfektní, uvedli lidé.

Dostupnost elektronického obchodu podle jednoho z lidí nebyla „žádným tajemstvím“ pro nikoho v oboru. Mediální zprávy a analytici spekulovali, že by Goldman nebo možná Morgan Stanley mohli koupit E-Trade.

Ale v době, kdy Gormanova počáteční nabídka přišla, se představenstvo společnosti E-Trade dobře orientovalo v tom, kdo bude životaschopným partnerem. Když tedy společnost E-Trade do nabídky zapojila své bankéře z JPMorgan Chase, neměla mandát spustit otevřený proces, který by podle lidí prozkoumal každého možného nápadníka.

Goldman „měl příležitost vyjádřit svůj zájem a oni ne,“ řekl jeden z lidí se znalostí této záležitosti. Goldman interně zkoumal možnost dohody a rozhodl se proti ní, řekla další osoba. Jeden důvod: Vlastní hra banky, která se zaměřuje na spotřebitele, Marcus, již shromáždila více než 50 miliard dolarů na spotřebitelských vkladech, což je levný zdroj financování, který by Morgan Stanley získala při převzetí elektronického obchodu.

Směrnice měla zahájit rychlý proces na ochranu proti šíření slov - „únik informací“, ve Wall Street-speak. Poté, co prodejce přesvědčil společnost Morgan Stanley, aby alespoň dvakrát zvýšila svou nabídku akcií, představenstvo makléře se konečně spokojilo s oceněním.

Během rozhovorů Morgan Stanley podle lidí odkazoval na E-Trade s krycím názvem „Eagle“. Říkalo se tomu „Měsíc“. Jinými slovy, toto byl měsíční výstřel Morgana Stanleye - transformační dohoda, kterou vedení přirovnávalo k prvnímu přistání s posádkou na Měsíci.

V době, kdy to bylo oficiálně oznámeno počátkem čtvrtka, několik minut poté, co Wall Street Journal citoval Gormana ohledně dohody, dosáhlo by to 31% přirážky k poslední zavírací ceně v E-Trade.

Gorman, jeho hlas zachraptělý před telefonováním nonstop před jeho velkými novinkami, pak promluvil s analytiky a začal dělat kolo sdělovacích prostředků, aby jeho smlouvu vytrubovali.

Ve skutečnosti to byl Gormanův třetí pokus o nákup elektronického obchodu za posledních 20 let, řekl později v rozhovoru pro CNBC Wilfred Frost.

"Museli jsme se rychle pohybovat," řekl Gorman. "Kdybychom se pohrávali a snažili se to dostat levně, způsobilo by to nejrůznější vřavy."

—CNBC Wilfred Frost přispěl k tomuto příběhu.