Zpráva o pracovních místech byla lepší, než se očekávalo, ale zisky z tržních starostí budou prchat bez podnětu

Trhy vidí v červencové zprávě o pracovních místech mírné klady, ale nadále se zaměřuje na to, zda Washington může souhlasit s stimulačním balíčkem, který by mohl pomoci odvrátit budoucí ztrátu pracovních míst a pomoci stále milionům nezaměstnaných.

Ekonomika minulý měsíc přidala téměř 1.8 milionu pracovních míst, což je lépe než očekávaných 1.48 milionu, a míra nezaměstnanosti poklesla více, než se očekávalo, na 10.2% z 11.1%. Tempo růstu se zpomalilo z 4.8 milionu pracovních míst přidaných v červnu a 2.7 milionu v květnu.

"Obavou bylo, že přemístění částečných výluk způsobí zotavení ve tvaru písmene W." Alespoň do začátku července tomu tak nebylo, “řekl Jon Hill, hlavní stratég s pevným příjmem v BMO. "Jedním z důvodů malé [tržní] odpovědi je to, že jsou zastaralá, zaostalá data a my si počkáme na srpnová čísla."

Strategové poznamenávají, že v červenci došlo k výraznému oživení pracovních míst v sektoru volného času a pohostinství a maloobchodu, což byly dvě oblasti, které byly okamžitě ovlivněny březnovými odstávkami a mohly být znovu zasaženy opětovným uzavřením.

"Treasurys prohlédli výplatní pásy a zdá se, že jsou zaměřeni na fiskální vyjednávání o víkendu," řekl Hill. Předpokládalo se, že rozhovory mezi sněmovnou Nancy Pelosiovou, demokratickým vůdcem Senátu Chuckem Schumerem a Bílým domem budou pokračovat i v pátek. Dohoda se očekávala do pátku, ale zdálo se, že rozhovory se zastavily a v klíčových otázkách nedošlo k dohodě. Bílý dům uvedl, že prezident Donald Trump by mohl vydat výkonné příkazy k některým jeho aspektům, pokud tento víkend nedojde k dohodě.

Akcie byly o něco slabší, protože trh se také soustředil na napětí mezi USA a Čínou. Desetiletý výnos ministerstva financí se ve zprávě o lepších pracovních místech, než se očekávalo, mírně posekal, než poklesl na 10%.

"Byl jsem potěšen skutečností, že se jednalo o docela rozšířené vylepšení z pohledu odvětví," řekl Drew Matus, hlavní tržní stratég společnosti MetLife Investment Management. "S každou stříbrnou podšívkou je mrak a tato zpráva má určitě důvod k optimismu a k obavám."

Zaměstnání ve volném čase a pohostinství vzrostlo o 592,000 XNUMX, což představuje třetinu zisku v červencových výplatách. Mnoho z nich jsou pracovníci restaurace.

Očekávalo se, že někteří ekonomové poklesnou zaměstnanost vlády, ale místo toho vzrostla o 301,000 215,000, s 30,000 XNUMX pozicemi ve školství místní správy a XNUMX XNUMX ve školství státní správy.

"Zájmem je zlepšení volného času a pohostinství, a to udržitelného počtu a toho, co se ve skutečnosti děje s náborem státu a místních samospráv," řekl Matus.

Maloobchodníci přidali 258,000 913,000 pracovních míst a zaměstnanost v tomto sektoru je i nadále o 126,000 26,000 nižší než v únoru. Zdravotnictví přidalo 20,000 21,000, protože zubaři a lékaři znovu otevřeli kanceláře. Výroba však byla měkká a bylo přidáno pouze XNUMX XNUMX pracovních míst. Počet pracovních míst ve stavebnictví vzrostl o XNUMX XNUMX a ve finančních činnostech bylo o XNUMX XNUMX více pracovních míst, přičemž většina z nich se týkala nemovitostí.

Republikáni v Senátu a demokraté v sněmovně navrhli dva velmi odlišné stimulační balíčky. Demokraté usilují o zachování doplňkové dávky v nezaměstnanosti ve výši 600 $, která byla vyplacena před jejím uplynutím minulý týden. Rovněž došlo k neshodě ohledně toho, kolik by bylo poskytnuto státním a místním vládám.

Stratégové nakonec očekávají dosažení dohody. Očekávají kompromisy, včetně zlepšení výhod, přičemž dočasná platba pro nezaměstnané bude pravděpodobně snížena na 300 nebo 400 USD za týden. Asi 16 milionů lidí nadále sbírá státní podporu v nezaměstnanosti a další miliony pobírají dávky v rámci dočasného federálního programu pro pracovníky koncertů, který vyprší v prosinci.

Někteří stratégové uvedli, že zpráva o pracovních příležitostech může být pro stimulační rozhovory krmivem pro jednu nebo druhou stranu, ale nebyla považována za dostatečně silnou nebo dostatečně slabou, aby pomohla oběma stranám.

"Počáteční podnět určitě zvládl práci, kterou měl vykonat, a otázkou je, kolik toho ještě potřebujeme," řekl Matus. "Myslím, že je rozumnou otázkou se zeptat, kolik toho ještě potřebujeme, ale zároveň byla první tak účinná, protože byla rychlá a velká." Když jsou věci rychlé a velké, budete dělat chyby. To neznamená, že výhody nepřevážily náklady. nebylo to dokonalé. Někdy kvantita a rychlost získávají kvalitu samy o sobě a myslím, že tomu tak bylo poprvé. “