BOC překalibroval QE se zaměřením na dlouhodobé dluhopisy. Snížený růst do roku 2021

BOC nechala v říjnu úrokovou sazbu beze změny na 0.25%. Centrální banka výslovně poznamenala, že úroková sazba zůstane nezměněna minimálně do roku 2023. Mezitím oznámila „rekalibraci“ programu QE, snížení týdenních nákupů „postupně“ alespoň na 4 miliardy CAD a zaměření na dlouhodobé dluhopisy . BOC revidovala vyšší ekonomickou prognózu pro letošní rok, zatímco v roce 2021 snížila růst. Inflace zůstane po celou dobu prognózy pod cílem. USDCAD se vzchopil na 3týdenní maximum, protože BOC poskytla opatrný ekonomický výhled a naklonila program QE.

BOC zůstávala opatrná ohledně globálního a domácího ekonomického výhledu. Celosvětově předpokládá, že se světový HDP v letošním roce sníží na -4%, což je nárůst z -5.2% odhadovaných v srpnu, v letošním roce se HDP zvýší o 4.8% v roce 2021, ve srovnání s srpnovou prognózou +5.2%. Doma se očekává, že HDP v letošním roce poklesne o -5.7 %%, lépe než v srpnu předpokládaných -7.8%. Aktualizace byla způsobena silnějším než očekávaným zlepšením zaměstnanosti a HDP po opětovném otevření ekonomiky v létě. Růst HDP v roce 2021 je však snížen na + 4.2% z + 5.1% odhadovaných v srpnu. Růst v roce 2022 by měl být +3.7%. Očekává se, že celkový CPI letos zpomalí na +0.6% r / r, beze změny oproti srpnové prognóze, než v roce 1 zrychlí na + 1.2% r / r (pokles z srpnových + 2021%) v roce 1.7 + 2022% v roce XNUMX (beze změny) .

BOC také prudce snížil růst potenciálního produktu z přibližně + 1.8% na + 1.2% v letech 2022 a 2023. Kromě toho byla neutrální sazba revidována dolů na 1.75% - 2.75%, z rozsahu 2.25% - 3.25% dříve.

Aktualizované ekonomické projekce BOC

Pokud jde o měnovou politiku, BOC zopakoval dopředné doporučení, že sazba politiky zůstane beze změny na efektivní dolní hranici „dokud nebude absorbován ekonomický pokles tak, aby bylo udržitelně dosaženo 2% inflačního cíle“. Na říjnové schůzce dodala, že ke zvýšení sazeb dojde pravděpodobně až „do roku 2023“. V rámci programu QE BOC naznačila, že posune nákupy směrem k dlouhodobějším dluhopisům, které „mají přímější vliv na úrokové sazby půjček, které jsou pro domácnosti a podniky nejdůležitější“. Celkový počet nákupů se však postupně sníží alespoň na 4 CAD / týden, z dříve 5 CAD / týden. Program bude pokračovat „dokud nebude obnova v pořádku“. Tvůrci politik věřili, že „s těmito kombinovanými úpravami poskytuje program QE přinejmenším tolik peněžních stimulů jako dříve“. Pokud jde o další politické nástroje ke stimulaci ekonomiky, BOC potvrdila, že negativní je nástroj v sadě nástrojů. Přesto je latence jeho nasazení velmi vysoká.