Fed zvážil úpravu nákupů dluhopisů, aby poskytl další pomoc ekonomice „poměrně brzy“, ukazují minuty

Úředníci Federálního rezervního systému na svém posledním zasedání naznačili, že je možné brzy provést úpravy jejich programu nákupu dluhopisů, protože centrální banka hledá alternativní způsoby podpory ekonomiky.

Fed ve středu zveřejnil zápis ze svého politického zasedání 4. - 5. listopadu. Úředníci na tomto shromáždění hlasovali pro udržení referenčních krátkodobých úrokových sazeb na téměř nulové hodnotě.

Účastníci trhu hledali do minuty, aby posoudili, kde se tvůrci politik staví na možném rozběhu nebo úpravě programu nákupu aktiv, který v současnosti vede k tomu, že Fed kupuje 120 miliard dolarů Treasurys a cenných papírů krytých hypotékou měsíčně. Centrální banka se mohla rozhodnout zvýšit nákupy nebo prodloužit dobu trvání těchto dluhopisů.

Zatímco členové uvedli, že současné tempo nákupů pomáhá udržovat finanční podmínky přizpůsobivé, poznamenali, že v případě potřeby mohou být přijaty změny. Diskuse však neznamenala konkrétní datum změn, pouze to, že by k nim mohlo dojít „poměrně brzy“.

„Účastníci poznamenali, že výbor by mohl poskytnout více ubytování, pokud je to vhodné, zvýšením tempa nákupů nebo přesunem nákupů státní pokladny na ty, které mají delší splatnost, aniž by došlo ke zvětšení objemu jejich nákupů,“ uvádí se v zápisu. "Výbor by případně mohl poskytnout více ubytování, bude-li to vhodné, prováděním nákupů se stejným tempem a složením v delším horizontu."

Od setkání několik úředníků Fedu prozradilo, že na shromáždění proběhla zúčastněná diskuse o nákupech aktiv. Těmto diskusím je věnována celá část zápisu.

Úředníci Federálního výboru pro otevřený trh rovněž vyjádřili znepokojení nad tempem hospodářského oživení, přičemž si všimli, že růst byl stále dostatečně rychlý před tempem před pandemií koronavirů v březnu.

Během své tiskové konference po schůzi předseda Fedu Jerome Powell uvedl, že má pocit, že Fed má stále spoustu „politické munice“, a slíbil, že výbor je „pevně odhodlán používat tyto silné nástroje k podpoře ekonomiky“.

Od té doby se Fed dozvěděl, že začne rok 2021 bez některých zbraní ve svém arzenálu, protože ministr financí Steven Mnuchin nařídil centrální bance, aby vrátila kolaterální financování, které obdržela za několik programů půjček z doby pandemie. Zahrnují nákupy podnikových dluhopisů, půjčky státním a obecním vládám a program půjček na hlavní ulici pro malé a střední podniky.

Členové navrhli, že „v nadcházejících měsících“ by Fed měl poskytnout více podrobností o tom, co bude zapotřebí k přizpůsobení programu, který v rámci úsilí o podporu ekonomiky prostřednictvím pandemie koronavirů vzal bilanci centrální banky kolem 7 bilionů dolarů.

Úředníci upřednostňují přístup založený na výsledcích, který by spojoval nákupy s dosahováním určitých ekonomických cílů. Výbor rovněž poznamenal, že nákupy budou vázány na úrokové sazby, přičemž program nákupu dluhopisů se pravděpodobně ukončí před zvýšením sazeb.

Účastníci trhu očekávali možné prohlášení Fedu na prosincovém zasedání.

Při pohledu na ekonomiku představitelé Fedu uvedli, že předpokládají, že do konce roku nebude přijat žádný balíček fiskální podpory. Řekli však, že domácnosti v souhrnu ušetřily dost peněz na podporu spotřeby do konce roku. Poznamenali také, že daňové příjmy ukazují, že situace ve většině států a obcí nebyla tak špatná, jak se někteří obávali.

Přesto uvedli, že rizika ekonomické prognózy jsou „nakloněna směrem dolů, přičemž nejnovější údaje naznačují zvýšenou pravděpodobnost obnovení nemoci“.

Členové „poznamenali, že ekonomická aktivita a zaměstnanost se nadále zotavovaly, ale zůstaly hluboko pod úrovní na začátku roku,“ uvádí se v zápisu.