Co je to Short Squeeze a jak s ním obchodovat?

Short squeeze si vyžádal publikum od mnoha nejlepších investorů a obchodníků na celém světě, přičemž někteří se vychloubají správnými tržními předpověďmi, zatímco jiní jsou pokořeni rychlou, ale destruktivní povahou, kterou je short squeeze. Tento článek nastíní základní koncepty short squeeze a zároveň poskytne přehled o tom, jak řídit a obchodovat s tímto sporným fenoménem finančního trhu.

Co je to krátký stisk?

Definici krátkého stlačení lze nazvat jako napětí, které prožívá prodejci krátkého zboží pokrýt (nákupem za účelem uzavření) své příslušné pozice v důsledku prudkého růstu cen akcií.

Například investor A si půjčí 10 akcií společnosti Z za 5 USD za akcii. O několik dní později akcie společnosti Z vzrostly na 10 USD za akcii, což znamená, že Investor A aktuálně vykazuje ztrátu 50 USD. Logika short squeeze spočívá v tom, že když prodejci nakrátko (jednotlivci předpovídající pokles ceny akcií) ztrácejí záporné pozice v důsledku zhodnocení ceny, dominový efekt těchto investorů odkupujících akcie zpět do uzavřených pozic, aby neutrpěli další ztrátu, způsobí exponenciální nárůst ceny akcií.

Dobrým příkladem je short squeeze Volkswagen AG (VOW.DE) z roku 2008, kdy Porsche nakoupilo velké objemy akcií Volkswagenu, což zvýšilo ceny zhruba čtyřnásobně, což nakonec způsobilo, že prodejci nakrátko ztratili miliardy v tomto procesu. Níže uvedený graf ukazuje relativní růst cen mezi Volkswagen AG a Německem DAX index.

Index Volkswagen AG vs DAX:

Graf připravil Warren Venketas , Refinitiv

Když se mnoho krátkých prodejců pokusí o zpětný nákup současně, neexistuje žádný limit pro to, jak vysoko mohou ceny akcií vzrůst. To často vede k tomu, že se oportunní investoři snaží vydělat na short squeeze nákupem během cenového vzestupu.

Co způsobuje krátké zmáčknutí?

Z výše uvedeného vysvětlení můžeme shrnout události, které vedly ke krátkému squeeze scénáři, v následujícím seznamu:

• Investoři identifikují to, o čem se domnívají, že je nadhodnocená, a zaujímají krátké pozice na konkrétní akcii – v očekávání poklesu ceny, čímž mohou akcie zpět odkoupit za nižší cenu (prodat vysoko, koupit nízko).
• Cena akcií se pohybuje nepříznivým směrem k prognózám investorů, což způsobuje rychlý růst ceny.
• Short sellers si pak uvědomí, že pozice není zisková a snaží se akcie odkoupit s minimální ztrátou, čímž způsobí další eskalaci ceny.

Je krátké zmáčknutí nezákonné?

Podle Komise pro cenné papíry a burzy je krátký prodej nezákonný, jak uvádí zákon.

" Prodej akcií nakrátko a nedodání akcií v době vypořádání za účelem snížení ceny zabezpečení cena . Tato manipulativní činnost by obecně porušila různé zákony o cenných papírech, včetně pravidla 10b-5 zákona o burze.“

Jak obchodovat short squeeze

Obchodování na základě short squeeze (často nezákonně vyvolané velkou externí třetí stranou) může být extrémně nebezpečné a může mít za následek značné finanční ztráty. Existují však obchodníci, kteří používají varovné signály poskytované pohyby trhu k předpovědi potenciálních krátkých squeeze. (To vtip: sága GameStop, která měla obchodníky na různých stranách akce.) Tato vysoce riziková aktivita s sebou v určitých případech nese potenciál vysoké odměny. Někteří investoři se snaží předcházet nadcházejícímu krátkému tlaku sledováním několika klíčových ukazatelů. Hlavním ukazatelem bude především:

Sentiment trhu

Tržní sentiment odhaluje inklinaci trhů ke konkrétnímu finančnímu nástroji – v tomto případě k akci. Níže jsou uvedeny dvě potenciální metody hodnocení, načasování a interpretace možných známek blížícího se krátkého stlačení.

Krátký úrokový poměr:

Tento poměr je jednoduše řečeno matematickým ukazatelem, který investorům říká, kolik dní v průměru trvá, než prodejci nakrátko odkoupí zpět vypůjčené akcie. Tento poměr se vypočítá jako celkový počet shortovaných akcií dělený průměrným denním objemem obchodů. Pokud je například ve společnosti A 10000 1000 shortovaných akcií s průměrným denním objemem obchodování 10 10, pak by se krátký úrokový poměr rovnal XNUMX. Obecně platí, že krátký úrokový poměr XNUMX a vyšší je považován za vysoký a proto čím více krátkých pozic je třeba pokrýt – vyšší pravděpodobnost short squeeze.

Procento krátkého úroku:

Tento procentní údaj poskytuje investorům aktuální měřítko toho, kolik krátkých prodejců je na konkrétní akcii. To znamená, že pokud je ve společnosti A 10000 1000000 krátkých prodejců s 1 XNUMX nesplacenými akciemi, pak by procento krátkého úroku bylo XNUMX %. Čím vyšší je toto číslo, tím obtížnější by bylo pro short prodávající zpětné odkupy akcií, pokud by ceny vzrostly.

Jak se chránit před krátkým zmáčknutím?

Jak již bylo zmíněno, krátké stlačení může způsobit velké finanční ztráty, existují však způsoby, jak nadměrné ztráty zmírnit pomocí dvou jednoduchých přísad.

1. Stop loss: Stop loss je úroveň, při které bude pozice uzavřena, pokud cena dosáhne určité výše uvedené úrovně. Pokud je například akcie shortována na 10 USD, stop loss může být umístěn na 15 USD, což znamená, že pokud cena akcie dosáhne 15 USD, dojde k nákupu a pozice bude uzavřena se ztrátou 5 USD.

2. Zajištění: Toto se může zdát neintuitivní, protože v podstatě vyrovnává jakékoli zisky, avšak nákupní příkazy mohou být zadávány na určité úrovni, aby se omezily ztráty na požadovanou částku. Například příkaz k nákupu výše uvedené akcie za 15 USD bude účinně fungovat jako stop loss.

Poznámka: Obchodníci by si měli být vědomi rizik spojených se zastavením ztrátových příkazů. Jsou citlivé na krátkodobé výkyvy ceny, které by mohly aktivovat stop cenu. Všechny stop příkazy budou splněny, i když neexistuje žádná záruka ceny. A co víc, pokud je dosažena vaše úroveň, váš stop příkaz nemůže být splněn za lepší cenu, než je váš stop, pouze za stejnou nebo horší cenu, a to by mohlo ovlivnit váš původní poměr rizika a odměny.

Kontaktujte a sledujte Warrena na Twitteru: @WVenketas

Zpětná vazba Signal2frex