Den politiske sparring mellem Washington og Beijing har ikke dæmpet interessen for kinesiske virksomheder, der ønsker at notere aktier i USA
Kinesiske indledende offentlige tilbud i USA tegnede sig for omkring en femtedel af det amerikanske IPO-provenu i de sidste tre måneder, deres bedste kvartal ved fortjeneste i tre år, ifølge Renaissance Capital. Virksomhederne, for det meste mindre kendte, mindre kinesiske virksomheder, er ofte tiltrukket af den prestige, der er forbundet med New Yorks børser.
”Som et amerikansk børsnoteret selskab vil det være lettere at tiltrække toptalenter fra kinesiske internetfirmaer,” sagde Yipeng Li, økonomidirektør for Sunlands Online Education, til CNBC på dagen for børsintroduktionen 23. marts.
Kinesiske virksomheder øger endnu mere kapital i USA
Kilde: Renaissance Capital. Ekskluderer SPAC'er, IPO'er med bedste indsats, tilbud, der hæver mindre end $ 5 millioner eller har en markedsdækning under $ 50 millioner.
”Vi mener også, at vi kan vise vores sande værdi som US-børsnoteret selskab. Lige nu er alle de [kinesiske] uddannelsesvirksomheder af høj kvalitet noteret i USA, ”sagde Li. Sunlands faldt næsten 13.3 procent torsdag og har en markedsværdi på ca. $ 1.5 mia.
Otte kinesiske virksomheder rejste $ 3.3 milliarder i første kvartal, de fleste i tre år, takket primært til en $ 2.3 milliarder hæve af video streaming selskab iQIYI, renæssancen sagde.
Der kommer muligvis mere. Drew Bernstein, co-chef for den kinesiske praksis hos Marcum Bernstein & Pinchuk, en revisor for kinesiske børsintroduktioner i USA, sagde, at han arbejder lige nu med omkring seks eller syv tilbud, og at han har accepteret mindst fire yderligere klienter.
”Mange kinesere ønsker at immigrere til USA [og med anerkendelse af firmanavn] letter adgangen til immigration til dem,” sagde Bernstein.
Præsident Donald Trump har målrettet Kina med planer om takster og øget kontrol af kinesiske tilbud i USA. Værdien af afsluttede kinesiske udenlandske direkte investeringer i USA faldt med over en tredjedel fra 2016, og værdien af nyligt annoncerede tilbud faldt med mere end 90 procent, ifølge Rhodium Group.
I mellemtiden har Beijing forsøgt at begrænse kapitalflyvning og opfordres angiveligt store kinesiske virksomheder til at notere på det kinesiske fastland gennem et "kinesisk depositumkvitterings-" eller "CDR" -system.
”Baseret på nyhedsrapporter og meddelelser fra kinesiske regeringsorganer indtil videre, tror vi, at CDR-udstedelse sandsynligvis vil blive lanceret i 2H18,” sagde Morgan Stanley-aktiestrateger i en rapport fra 19. marts.
Sunlands Li sagde, at han ikke tror, at de politiske spændinger mellem Det Hvide Hus og Beijing vil påvirke hans forretning, og firmaet har ikke planer om at afholde et sekundært tilbud på det kinesiske fastland. For mange kinesiske virksomheder, der ønsker at blive børsnoteret i USA, falder deres erklærede internationale ambitioner sammen med et nationalt skub for kinesiske virksomheder til at rejse udlandet.
”For øjeblikket anses det amerikanske marked stadig for at være et bedre sted for prisopdagelse for tekniske værdiansættelser, så vi forventer stadig at se kinesiske noteringer her,” sagde Kathleen Smith, rektor for Renaissance Capital, der er udbyder af børsintroduktioner og institutionel forskning, i en e-mail.
”På lang sigt, når de asiatiske markeder udvikler sig, er det dog fornuftigt, at kinesiske virksomheder vil liste på deres lokale markeder,” sagde Smith.
På trods af skyndet med at liste i USA har de nyeste kinesiske tilbud ikke gjort det godt hidtil. For eksempel:
- Sunlands har tabt næsten 25 procent for ugen.
- Animationsfokuseret videostreamingssite Bilibili (Ticker: BILI) åbnede onsdag $ 1.70 under IPO-priserne, og $ 3-billedbeholdningen lukkede 2.1 procent lavere for dagen torsdag.
- Den meget større iQIYI (Ticker: IQ) tumlede 13.6 procent i sin debut torsdag. Aktieudbudet tæller Goldman Sachs som underwriter og er den største børsnotering for et kinesisk selskab i USA, da e-handel og tech giant Alibaba blev offentliggjort i 2014, ifølge renæssancen.
Som det er tilfældet med nogen sikkerhed, skal investorerne lave deres egen forskning.
Dokumentarfilmen "The China Hustle", der rammer teatre fredag, advarer investorer sidste gang en række kinesiske børsintroduktioner ramte det amerikanske marked for cirka et årti eller mere siden, tabte pensionskasser og pensionskasser mindst 14 milliarder dollars til kinesiske aktier, der viste at være bedrag. Filmen hævder, at de kinesiske finansielle markeder nu er endnu mere sammenflettet med det globale system og opfordrer til mere regulering.
”Jeg tror ikke, at der er ændret andet end at svig er blevet mere kompliceret og sofistikeret,” sagde Dan David, medstifter af GeoInvesting-hedgefonden, der er omtalt i dokumentaren. ”Jeg tror ikke, at alle kinesisk-baserede børsintroduktioner er forbundet med bedragerisk aktivitet, men de kan alle være, og de bryder ikke loven i Kina.”
Link til informationskilden: www.cnbc.com
Signal2forex.com - Bedste Forex robotter og signaler
