Markedet prissætter nu i fire renteforhøjelser i år

Markederne bliver mere overbeviste om, at Federal Reserve er ved at blive mere aggressiv over renten.

Sandsynligheden for, at centralbanken hæver sin benchmark-rente en fjerde gang i år, gik for første gang over 50 procent ifølge CMEs FedWatch-sporingsværktøj til futures-markedet for fedfonde.

Futures kontrakter indebærer i øjeblikket en pengesats på 2.21 procent fra det nuværende interval 1.5 procent til 1.75 procent. Ifølge CME betyder det, at der er en 51-procentsats for en december-renteforhøjelse, hvilket ville være fjerde af året.

Fed godkendte allerede en kvartpoint stigning, i marts. Fremtidshandel indikerer en 95-procentsats for en juni-stigning - sandsynligheden havde været 100-procent lige så kort som i sidste uge - og en 81.4-procent sandsynlighed for et andet skridt i september.

Som det står står Fed-embedsmænd i øjeblikket på i alt tre stigninger i år. Federal Open Market Committee møder dog i juni, hvor medlemmerne får chancen for at opdatere deres prognoser.

Hawkish forventninger stiger, selvom inflationspres er holdt i skak. Indekset for personlige forbrugsudgifter ekskl. Mad og energi er på 1.9 procent, og Dallas Feds inflationsmåler ligger på 1.8 procent, begge snævert under Feds inflationsmål på 2 procent.

Desuden har løntrykket været lavt, med en gennemsnitlig årlig indtjening, der stiger en mindre end forventet 2.6-procent årlig i april.

Fed-embedsmænd under ledelse af formand Jerome Powell har imidlertid udtrykt bekymring over de virkninger, løs pengepolitik kan have på værdiansættelsen af ​​aktiver. Arbejdsløshedsprocentens fald til 3.9 procent kan også tyde Fed-embedsmænd, der følger Phillips Curve, en økonomisk model, der indikerer, at lønstryk vil stige, når niveauet for ledighed falder.

Nyligt vedtaget finanspolitiske stimulanser i form af lavere skatter og højere udgiftsniveauer kan også vise sig at være inflationsmæssige.

"Nu, hvor finanspolitikken vender sig fra restriktiv til stimulerende, økonomien vokser over trend, og investeringer stiger, stiger den korte sigtes ligevægtsrente også," sagde Cleveland Fed-præsident Loretta Mester i en tale mandag i Paris. ”Efterhånden som ekspansionen fortsætter, kan det være, at vi for at opretholde vores politiske mål muligvis bliver nødt til at flytte den føde fondsrente i et stykke tid lidt over niveauet for den fondsrente, der forventes at gælde på længere sigt . ”

Mester betragtes som et af Feds mere hawkiske medlemmer.