Yen forbliver stærk på risikoafvigelse og trumpet for automatisk importtold

Yenen styrkes bredt i dag og er fortsat den stærkeste i ugen. Ny bølge af handler med risikoaversion blev udløst af nyheder om, at USA's præsident, Donald Trump, igen bruger national sikkerhed som undskyldning for at undersøge indførelse af told på importbiler. Nikkei lukkede ned -1.11% til 22437.01, da bilproducentaktier førte markederne ned. På grund af risikoaversion handler schweiziske franc også generelt mere fast i dag efter yen.

Sterling blev blandet efter gårsdagens salg, og det vil stå over for endnu en datatest i detailsalget i Storbritannien i dag. Pundet er fortsat det svageste i ugen. Euroen blev også blandet, da markederne afventer ECB-møderegnskaber. Baseret på nylige kommentarer fra ECB-embedsmænd er centralbanken stadig på vej til at afslutte aktivopkøbsprogrammet i år. Møderegnskabet kunne bekræfte dette synspunkt og give en vis støtte til euroen.

Teknisk set vil 3.000 af 10-årige amerikanske statsobligationer forblive et nøgleniveau at se i dag. TNX blev holdt over dette niveau gennem den almindelige handelssession natten over, på trods af et fald til så lavt som 3.003. Men i den asiatiske session faldt TNX til så lavt som 2.978, før det klatrede tilbage over 3.007 i den tidlige europæiske session. Fornyet fald i TNX ville presse USD/JPY lavere.

- reklame -

Trump overvejer biltold på grund af national sikkerhed

Følelserne er såret af nyheder om, at USA overvejer at indføre så meget som 25% told på importbiler. I lighed med stål- og aluminiumstariffer bruges national sikkerhed som undskyldning for undersøgelsen i henhold til paragraf 232 i Trade Expansion Act af 1962.

Handelsminister Wilbur Ross sagde i en erklæring, at "der er beviser, der tyder på, at import fra udlandet i årtier har eroderet vores indenlandske bilindustri." Og afdelingen vil "gennemføre en grundig, retfærdig og gennemsigtig undersøgelse af, om en sådan import svækker vores interne økonomi og kan forringe den nationale sikkerhed."

I en separat erklæring sagde Trump: "kerneindustrier som biler og bildele er afgørende for vores styrke som nation."

Nogle ser biltaksterne som en trussel mod at tvinge indrømmelser i NAFTA-forhandlingerne, som har været i dødvande. Dette kunne også være en handling til at rette pres mod EU, især på Tyskland for handelsforhandlinger. Men Japan kan blive hårdest ramt, hvis tolden implementeres. Japan er en af ​​de få top 10 stålimportører til USA, som ikke engang har fået en midlertidig undtagelse.

I 2017 importerede USA 8.3 millioner køretøjer, herunder 2.4 millioner fra Mexico, 1.8 millioner fra Canada, 1.7 millioner fra Japan, 0.9 millioner fra Sydkorea og 0.5 millioner fra Tyskland.

Genbesøger Japans handelsdata fra april, da USA truer biltariffer

Som svar på Trumps undersøgelse af biltakster bemærkede den japanske kabinetschef Suga, at Japan nøje overvåger situationen og understregede, at alle handelsmæssige skridt bør være i overensstemmelse med WTO-reglerne. Handelsminister Seko sagde, at de potentielle biltakster er beklagelige og advarede om, at det ville forårsage forvirring i den globale økonomi.

Som en opsummering af den seneste japanske handelsstatistik rapporterede finansministeriet om et overskud på 626 mia. JPY i april, en stigning på 30.9 % i forhold til et år siden. Eksporten steg 7.8% til JPY 6.8T, op fra 17. måneder i træk. Import steg 5.9% JPY 6.2T.

Japans handelsoverskud med USA steg 4.7 % til JPY 616B, da eksporten steg 4.3 % og importen steg 3.9 %.

Transportudstyr er en væsentlig bidragyder til eksporten til USA og den samlede eksportvækst i april. Samlet transportudstyr bidrog til 39.4% af eksporten til USA og voksede 5.3% til JPY 507B. Motorkøretøjer var en stor del, med 30.2% af den samlede eksport til USA, voksede 10.0% til JPY 389B. På trods af stål- og aluminiumstoldsatserne steg eksporten af ​​jern- og stålprodukter til USA 13.7 % i april til JPY 18.2 mia.

FOMCs maj minutter viser nogle dårlige tweaks

FOMC-referatet for maj-mødet indeholder nogle duetegn fra Fed. Medlemmerne var fortsat sikre på den økonomiske udvikling, idet de anerkendte et stærkt arbejdsmarked og en forbedring i inflationen. Mange af dem var dog fortsat på vagt over for begrænset lønpres.

Referatet understregede "målet om at holde inflationen tæt på dets symmetriske mål på længere sigt", hvilket tyder på, at en vis grad af inflationsoverskridelse ville være acceptabel. Dette signalerer, at renteforhøjelsestempoet muligvis ikke behøver at accelerere for at indhente inflationen.

I mellemtiden så Fed ud til at have bekræftet, at en renteforhøjelse i juni er på plads. Alligevel viste den ingen indikation på stien derefter. Dette kom i modsætning til markedsspekulationer, som allerede har overskredet tre stigninger.

Mere i FOMC's maj-referater viser nogle dovish tweaks

Nordkorea advarer USA om atom-til-atomopgør

Lige nu er det usikkert, om det planlagte møde mellem Nordkoreas leder Kim Jong-un og Trump den 12. juni i Singapore. Nordkoreas viceudenrigsminister Choe Son-Hui udsendte i dag en stærk erklæring som svar på den amerikanske vicepræsident Mike Pences nylige kommentarer. Choe slog Pence's uhæmmede og uforskammede bemærkninger ned, der truer, hvis "hvis Kim Jong-un ikke laver en aftale", kan Nordkorea ende som Libyen.

Choe tilføjede, at "vi hverken vil bede USA om dialog eller gøre os umage med at overtale dem, hvis de ikke vil sidde sammen med os." Og hun advarede, "om USA vil møde os i et mødelokale eller støde på os ved atom-til-atom-opgør er fuldstændig afhængig af beslutningen ... fra USA."

Hun gik videre og sagde, "vi kan også få USA til at smage en rystende tragedie, det hverken har oplevet eller engang forestillet sig indtil nu." Og "som en person, der er involveret i de amerikanske anliggender, kan jeg ikke undertrykke min overraskelse over sådanne uvidende og dumme bemærkninger, der strømmer ud fra munden på den amerikanske vicepræsident,"

Tidligere onsdag sagde Trump, "det kunne sagtens ske. Uanset hvad det er, ved vi i næste uge om Singapore. Og hvis vi går, tror jeg, det vil være en stor ting for Nordkorea."

Tyske Merkel bød velkommen i sit besøg i Kina

Tysklands kansler Angela Merkel har et frugtbart besøg i Kina. Den kinesiske premierminister Li Keqiang sagde, i fælles optræden med Merkel, at "Kinas dør er åben" og byder tyske bilfabrikater velkommen til at investere der. Li lovede også, at "hvis de støder på problemer under deres investering, især når det kommer til juridisk beskyttelse, kan jeg tydeligt fortælle dig, at Kina skrider frem til at være et land med retsstatsprincippet." Li sagde også, at Kina altid har støttet et samlet og velstående Europa, og at Kina og Tyskland opretholder frihandel.

Desuden bemærkede Li også "euro er et vigtigt valg i vores udenlandske valutareserver, og derfor fortsætter vi med at købe europæisk gæld." Og "selv når visse europæiske lande havde statsgældskriser, holdt Kina det bredere billede i tankerne."

Derudover sikrede Merkel sig også støtten fra Kina til den nuværende Iran-atomaftale, på trods af USA's tilbagetrækning.

På datafronten

New Zealands handelsoverskud kom større end forventet på NZD 253 mio. i april. Tysk BNP blev endeligt fastsat til 0.3 % i Qoq i 1. kvartal, urevideret. Tyske Gfk-forbrugertillid faldt 0.1 til 10.7 i juni.

Ser vi fremad, er detailsalg i Storbritannien og ECB-mødekonti hovedfokus i den europæiske session. USA vil offentliggøre arbejdsløshedskrav, husprisindeks og salg af eksisterende boliger senere i dag.

EUR / JPY Daily Outlook

Daglige drejninger: (S1) 127.71; (P) 129.27; (R1) 130.32; Mere….

EUR/JPY's fald fortsætter i dag og når så lavt som 127.96 indtil videre. 61.8 % fremskrivning på 137.49 til 128.94 fra 133.47 ved 128.18 er opfyldt, men der er endnu ingen tegn på bunden. Intradag bias forbliver på nedsiden for 126.61 mellemlangt sigt fibonacci-niveau. Vi vil være opmærksomme på stærk støtte fra 126.61 for at begrænse ulemper og bringe tilbageslag. På opsiden vil mindre modstand over 129.05 først gøre intradag bias neutral. Men udsigterne på kort sigt vil forblive bearish, så længe modstanden på 131.34 holder.

I det større billede, for nu, ses prishandlinger fra 137.49 kun som et korrigerende mønster. Derfor, mens et dybere fald ville blive set, forventes stærk støtte ved 38.2% retracement på 109.03 til 137.49 ved 126.61 for at begrænse nedadgående og bringe tilbageslag. Optrend fra 109.03 (lav 2016) forventes at genoptages efterfølgende. Selvom et vedvarende brud på 126.61 vil være et vigtigt tegn på trendvending og vil vende fokus til 124.08 modstand vendt støtte.

Opdatering af økonomiske indikatorer