Forex Markets Range Bundet Trods risiko for USA-Kina Trade War Escalation

Forex-markederne handler støt i dag, da endnu en uge starter som normalt. Store par og krydsninger er indtil videre stadig afgrænset i fredagens rækkevidde. Det lader til, at handlende tog nyhederne om eskalering i handelskrigen mellem USA og Kina ret let. Eller, det er faktisk almindeligt forventet, at uanset hans kolleger siger, så vil Trump marchere videre med toldkrig. For nu er New Zealand Dollar den stærkeste, efterfulgt af Euro og derefter Yen. Canadiske dollar er den svageste, efterfulgt af dollar og derefter schweiziske franc. Men dette billede kan nemt ændre sig, og drastisk, efterhånden som volatiliteten starter.

På andre markeder er de asiatiske markeder generelt lavere, med undtagelse af Nikkei, der holder ferie. Singapore Strait Times er faldet -0.65%, Hong Kong HSI er faldet -1.58% i skrivende stund. China Shanghai SSE taber -1.06% til 2653.15. Sidste uges laveste på 2647.17 er et niveau, som SSE snart ville udfordre. Men nøgleniveauet ligger i 2638.30, 2016 lav. Guld er afgrænset i snæver rækkevidde omkring 1195. Så længe 1187.58 support holder, er den seneste rebound fra 1160.36 stadig for at forlænge gennem 1214.30 på et senere tidspunkt.

Teknisk set er den vigtigste udvikling at se, om Dollar vil forlænge fredagens opsving for at opbygge noget momentum. EUR/USD er i midten af ​​området 1.1525/1733. AUD/USD er inden for 0.7084/7228. USD/CHF er inden for 0.9633/9757. For nu er det svært at sige, hvilken side Dollar ville tage på først.

Trump vil annoncere nye toldsatser på Kina så snart som mandag

I weekenden rapporterede Reuters, at Trump, baseret på unavngiven kilde, er klar til at annoncere den næste runde af told på 200 mia. USD i kinesiske varer, så snart som mandag. Toldsatsen kan dog ligge på 10 %, hvilket er meget lavere end den sats på 25 %, Trump havde til hensigt at pålægge. Der er endnu ingen kommentarer fra Det Hvide Hus til nyheden. Samtidig genstarter finansminister Steven Mnuchin handelsforhandlinger med Kina, der involverer vicepremier Liu He, muligvis omkring den 20. september.

WSJ rapporterede, at den kinesiske regering kan afvise at genstarte handelsforhandlinger med USA, hvis Trump indfører nye toldsatser. En unavngiven kinesisk embedsmand blev citeret, der sagde, at landet ikke ville forhandle "med en pistol peget mod hovedet". Derudover sagde andre unavngivne embedsmænd, at Kina kunne indføre eksportbegrænsninger på nogle forsyninger, der er nødvendige for amerikanske virksomheder, for at forstyrre deres forsyningskæde.

Det er lige meget, om den nye takstrunde bliver pålagt før eller efter mødet. Så længe de er pålagt, vil alt, der er aftalt under mødet, med sikkerhed ikke træde i kraft.

Separat tilførte PBoC overraskende CNY 265B i likviditet til markederne via sin etårige mellemfristede udlånsfacilitet (MLF) i dag. Renten var uændret på 3.30 pct. Det er et uventet træk, fordi ingen MLF-lån skulle udløbe i dag.

BCC nedjusterede britiske vækstprognoser, økonomien voksede i sneglefart

De britiske handelskamre nedjusterede vækstprognoserne i Storbritannien og nævnte "svagere udsigter for handel og investeringer" som hovedårsager. Nøglepunkter i de nye prognoser:

• 2018 BNP-vækst på 1.1 %, et fald fra 1.3 %. BNP-vækst i 2019 på 1.3 %, et fald fra 1.4 %. 2020 BNP-vækst på 1.6 %, uændret.
• 2018 eksporterer vækst på kun 1.7 %, et fald fra 2.8 % i tidligere prognose.
• 2018 samlede investeringsvækst på 1.4 %, et fald fra 1.8 %. 2019 på 1.4 % og 2020 på 1.5 %.
• BoE forventes at hæve i 1. kvartal 2019 og 2. kvartal 2020. Bankrenten vil nå 1.25 % ved udgangen af ​​prognoseperioden.

Adam Marshall, generaldirektør for BCC sagde, at den britiske økonomi som helhed er sat til at vokse i "sneglefart". Brexit-usikkerhed "fortsætter med at veje tungt på mange virksomheder", da "de fleste af de praktiske spørgsmål" forblev ubesvarede. Og "manglen på præcision" i det fremtidige forhold til EU "sænker forventningerne til både erhvervsinvesteringer og eksportvækst." Han advarede også om, at "trækvirkningen på investeringer og handel ville forstærkes i tilfælde af et 'rodet' og uordentligt Brexit".

Ser fremad – BoJ og SNB til at stå pat

To centralbankmøder vil blive præsenteret i denne uge, BoJ og SNB. Begge forventes at holde politikken uændret. Især den seneste stigning i den schweiziske franc fremhævede, at markederne stadig er sårbare over for forskellige risici, emerging markets denne gang. Der er ikke plads til selvtilfredshed for SNB. RBA minutter vil også blive overvåget, men de bør ikke gøre noget for at ændre RBA's neutrale holdning. Det haster ikke for RBA at foretage nogen rentebevægelse på kort sigt, selvom det næste træk vil være en stigning.

Der er også nogle vigtige økonomiske data i ugen. UK CPI og detailsalg, Canada CPI og detailsalg, Japan CPI, Eurozone PMI'er og New Zealand BNP vil blive overvåget.

Her er nogle højdepunkter for ugen:

• Mandag: Eurozone CPI finale; Canada udenlandske køb af værdipapirer; US Empire State-fremstillingsindeks
• Tirsdag: RBA minutter, Australien husprisindeks; Canada fremstilling salg; US NAHB boligindeks
• Onsdag: Japans handelsbalance, BoJ rentebeslutning; Schweiziske SECO økonomiske prognoser; Eurozonens løbende konto; UK CPI, PPI, husprisindeks; Nyt boligbyggeri i USA, løbende konto
• Torsdag: New Zealands BNP; Schweizisk handelsbalance, SNB-rentebeslutning; detailsalg i Storbritannien; US Philly Fed-undersøgelse, arbejdsløshedskrav, førende indikator, salg af eksisterende boliger
• Fredag: Japan CPI, PMI fremstilling, indeks for alle industrier; Eurozonens PMI'er; Den britiske offentlige sektors nettolåntagning; Canada CPI, detailsalg; amerikanske PMI'er

USD / JPY Daily Outlook

Daglige drejninger: (S1) 111.82; (P) 112.00; (R1) 112.24; Mere…

Intradag-bias i USD/JPY er fortsat på opsiden på dette tidspunkt. Nuværende rebound fra 109.76 er i gang for 100% fremskrivning af 109.76 til 111.82 fra 110.37 ved 112.43 først. Pause vil målrette en test på 113.17 høj. På den negative side er brud på 111.10 mindre støtte nødvendig for at signalere fuldførelse af rebound. Ellers er udsigterne på kort sigt forsigtigt bullish i tilfælde af tilbagetog.

I det større billede bør korrigerende fald fra 118.65 (2016 høj) have afsluttet med tre bølger ned til 104.62. Afgørende brud på 114.73-modstand vil sandsynligvis genoptage hele rally fra 98.97 (2016 lav) til 100% projektion af 98.97 til 118.65 fra 104.62 ved 124.30, hvilket er rimeligt tæt på 125.85 (2015 high). Dette vil forblive som det foretrukne tilfælde, så længe 109.36 support holder. Men afgørende brud på 109.36 vil blande udsigterne igen. Og dybere fald skal ses tilbage til 61.8% retracement af 104.62 til 113.17 ved 107.88 og nedenfor.

Opdatering af økonomiske indikatorer