Da endnu en volatil uge er ved at være slut, kom aktiemarkederne under en smule pres og gav en stor del af deres gevinster tilbage fra tidligere på ugen. For en stor del skyldtes det et kraftigt frasalg af Apple-aktier efter techgigantens dårligt modtagne indtjeningsopdatering torsdag aften. Derudover var de amerikanske 10-årige gældsrenter igen på vej op, boostet af en stærk stigning i amerikansk beskæftigelse og lønninger, hvilket øgede udsigterne til en renteforhøjelse i december og dermed udhulede attraktiviteten af de højere afkastende aktiemarkeder en smule. I mellemtiden understøttede NFP også dollaren, som faktisk var kommet under et vist pres i midten af ugen, efter at flere udenlandske valutaer samtidig fandt støtte. Inden for råvarer holdt safe haven-strømme guldstøtten, mens råolie yderligere forlængede sit fald på grund af overdrevne forsyningsbekymringer. OPEC har allerede øget sin produktion med godt 1 million tønder om dagen i løbet af de seneste tre måneder, formentlig for at opveje reduktionen fra Iran på grund af de amerikanske sanktioner, der træder i kraft i næste uge. Hvad mere er, var Ruslands olieproduktion på 11.41 millioner tønder om dagen i oktober rekordhøj. I mellemtiden vokser udbuddet af olie i USA mere robust end forventet.
Håb om Brexit-gennembrud øger pundet
Blandt de udenlandske valutaer, der fandt stærk støtte i denne uge, var det britiske pund, som sprang onsdag og pressede yderligere op i torsdags på kommentarer fra Brexit-sekretær Dominic Raab, som fortalte parlamentet, at Storbritannien kunne indgå en udtrædelsesaftale med EU senest den 21. november. Raab udtalte, at han "vil være glad for at afgive vidnesbyrd til udvalget, når en aftale er afsluttet, og forventer i øjeblikket, at den 21. november vil være passende."
USA og Kina ved at løse deres handelskonflikt?
Derudover så vi store stævner i folk som Aussie, kiwi og yuan i torsdags. Dette skyldtes to hovedårsager. Først besluttede People's Bank of China at sætte USD/CNY-kursen lavere i et forsøg på at øge sin valuta. En del af årsagen til dette var at dæmme op for kapitaludstrømning fra Kina, men også for at give en god grund til, at Trump-administrationen kunne lette presset på Kina, hvilket bringer mig pænt til punkt nummer 2: Trump tweetede tidligere torsdag, at han havde en "Meget god samtale med Kinas præsident Xi Jinping ... med stor vægt på handel. Disse diskussioner skrider godt sammen med møder, der er planlagt på G-20 i Argentina." Så var der yderligere nyheder om, at præsident Trump havde bedt sit kabinet om at udarbejde en mulig handelsaftale med Kina.
Se fremad: Næste uges vigtigste begivenhed er det amerikanske midtvejsvalg
Vi er nu kun en måned væk fra G20-møderne i Buenos Aires, og forventningerne stiger om, at der kan opnås en handelsaftale mellem verdens to største økonomier. Skulle der være yderligere fremskridt i denne henseende, kan risikoaktiver finde en tiltrængt støtte i den kommende uge.
Men hvad angår den næste uge, vil vi have tre store centralbankmøder, amerikanske midtvejsvalg og et par vigtige dataudgivelser og flere virksomheders indtjening at se frem til. Volatiliteten fra oktober har indtil videre ført ind i denne måned, selvom det har været valutamarkederne, der har nydt de vilde udsving. Som nævnt er pund, euro, yuan og råvarevalutaer alle vendt tilbage på fornyede håb om et Brexit-gennembrud og en potentiel handelsaftale mellem Kina og USA på det kommende G-20-topmøde i Buenos Aires.
Tre store centralbankpolitiske beslutninger, men der forventes ingen renteændring
Med hensyn til de kommende centralbankmøder vil Reserve Bank of Australia træffe sin politiske beslutning på tirsdag, efterfulgt en dag senere af Reserve Bank of New Zealand onsdag aften (eller torsdag morgen NZ-tid), og derefter vil den amerikanske centralbank i centrum på torsdag. Ingen af disse centralbanker forventes dog at ændre deres pengepolitik, selvom der kan være overraskelser i deres respektive politiske erklæringer.
RBA kunne blive mere due efter salg på kinesiske aktiemarkeder
Ved sit sidste møde, den 2. oktober, var RBA så neutral, som man kunne have forventet. Siden det møde er de finansielle forhold forværret, og Kina har ført de globale aktiemarkeder ned, selvom de er kommet sig mærkbart i den seneste uge eller deromkring. Selvom der har været nogle fremskridt i handelsforhandlingerne mellem Kina og USA, hvor Trump efter sigende har bedt sit kabinet om at udarbejde en mulig handelsaftale med Kina i denne uge, er der stadig mulighed for, at forhandlingerne kan bryde sammen igen. Udviklingen i Kina er meget vigtig for Australien i betragtning af deres tætte handelsforbindelser. RBA nævnte måske udsigterne til en våbenhvile i handelskrigen, men den ville sandsynligvis gerne se egentlig handling først. Der er faktisk ringe grund til at blive høgeagtig, da den indkommende indenlandske økonomi i Australien har været langt fra rosenrød i løbet af den sidste måned.
RBNZ bliver usandsynligt høgeagtig trods CPI-overraskelse
RBNZ har i mellemtiden ikke ændret sin politik siden den sidste rentenedsættelse i november 2016. På sit sidste møde, den 26. september, var RBNZ ligeledes meget neutral, idet man startede med, at OCR forventede at forblive på sit nuværende niveau "gennem 2019 og ind i 2020”. Siden da har det eneste større stykke økonomiske data fra NZ været den kvartalsvise CPI-rapport, som faktisk udskrev 0.9 % for 3. kvartal, op fra 0.4 % i 2. kvartal. Men vi er ikke sikre på, om der vil være nogen større ændringer i RBNZ's politikerklæring.
Vil Fed svare på Trumps kritik?
For så vidt angår Federal Reserve, har den været udsat for betydelig kritik fra præsident Trump for at være den enlige høg blandt de due-centralbanker næsten alle andre steder, bortset fra Canada. Så lad os, hvis FOMC vil beslutte at ændre sin høgagtige tone lidt, især i lyset af det kraftige frasalg på aktiemarkederne sidste måned. De økonomiske data i USA var dog generelt stærke, inklusive BNP sidste fredag, PCE-prisindekset – Feds foretrukne inflationsmåler – i mandags og lønningslister uden for landbruget i dag. Selvom fremstillings-PMI var skuffende i midten af ugen, kunne dette være en engangseffekt, da det er klart, at de to orkaner sandsynligvis har været en årsag til afmatningen.
Stillere uge for økonomiske data
Bortset fra ovennævnte centralbankpolitiske 'beslutninger' omfatter næste uges vigtigste økonomiske pointer britiske og amerikanske PMI'er (mandag); New Zealands kvartalsvise beskæftigelse (tirsdag) og inflationsforventninger (onsdag) og Storbritanniens BNP (fredag).
Europæiske virksomheders indtjening i fokus
I mellemtiden fortsætter virksomhedsrapporteringssæsonen, selvom der ikke vil være mange væsentlige amerikanske navne, der skal skubbes til næste uge. Men der vil være masser af store europæiske virksomheder, der vil offentliggøre deres resultater. Blandt dem:
- Tirsdag: Imperial Brands, Randgold Resources, Associated British Foods, WM Morrison Supermarkets, Deutsche Post
- Onsdag: Adidas AG, Munich Re, BMW, ITV, Marks og Spencer Group
- Torsdag: AstraZeneca, Burberry Group PLC, J Sainsbury PLC, Deutsche Telekom AG, Societe Generale, Siemens, Allianz
Hovedbegivenhed: USA's midtvejsvalg
Men hovedbegivenheden bliver det amerikanske midtvejsvalg, som finder sted på tirsdag. Det er midt i den republikanske præsident Donald Trumps første periode, så resultatet af afstemningen burde være meget vigtigt for at sige det mildt. Alle 435 pladser i Repræsentanternes Hus og 35 af de 100 pladser i Senatet vil blive bestridt. Mine amerikanske kolleger Matt Weller har allerede skrevet en særlig rapport om midtvejsperioderne, og hvad resultatet af afstemningen kan betyde for markederne, HER.
Endelig
Husk, at Nordamerika forlader sommerferien, og urene flyttes 1 time tilbage på søndag. Det betyder, at London er tilbage til 5 timer efter New York fra næste uge, efter de europæiske lande sluttede sommertid i sidste uge.
Signal2forex.com - Bedste Forex robotter og signaler
