Deutsche Bank og Commerzbank offentliggør fusionsforhandlinger

Deutsche Bank og Commerzbank bekræftede søndag, at de var i forhandlinger om en fusion, hvilket gav fagforeningsbekymringer om mulige jobtab og spørgsmål fra analytikere om fordelene ved en kombination.

Tysklands to største banker udsendte korte erklæringer efter separate møder i deres bestyrelser, sagde en person med kendskab til sagen, hvilket indikerede et hurtigere tempo i fusionsprocessen, selvom begge også advarede om, at en aftale langt fra var sikker.

"I lyset af de opståede muligheder har bestyrelsen for Deutsche Bank besluttet at gennemgå strategiske muligheder," sagde Deutsche i sin erklæring.

Christian Sewing, Deutsche Banks administrerende direktør, fortalte medarbejderne, at Deutsche stadig havde som mål "at forblive en global bank med en stærk kapitalmarkedsforretning ... med et globalt netværk."

Sewing sagde, at mange faktorer stadig kunne forhindre en fusion, og en talsmand for Deutsche sagde, at forhandlingerne forventedes at vare nogen tid. Commerzbank beskrev resultatet som åbent.

Den formelle offentliggørelse af forhandlingerne syntes dog at øge chancerne for at indgå en aftale, som først fløj i 2016 før

bankerne valgte at fokusere på omstrukturering.

Den tyske regering har presset på for en kombination på grund af bekymringer om sundheden hos Deutsche, som har kæmpet for at skabe bæredygtige overskud siden finanskrisen i 2008.

Regeringen, som har en ejerandel på mere end 15 procent i Commerzbank efter en redningsaktion, ønsker en national bankmester til at støtte sin eksportledede økonomi, bedst kendt for biler og værktøjsmaskiner.

Berlin ønsker også at beholde Commerzbanks speciale - finansieringen af ​​mellemstore virksomheder, rygraden i økonomien - på tyske hænder.

En fusioneret bank ville sandsynligvis være den tredjestørste i Europa efter HSBC og BNP Paribas med omkring 1.8 billioner euro (2.04 billioner dollars) i aktiver, såsom lån og investeringer, og en markedsværdi på omkring 25 milliarder euro.

Men skeptikere satte spørgsmålstegn ved visdommen i en fusion.

"Vi ser ikke en national mester her, men en vaklende zombiebank, der kan føre til endnu en milliard-eurograv for

tysk stat. Hvorfor skal vi tage denne risiko?" sagde Gerhard Schick, finansaktivist og tidligere medlem af det tyske parlament.

Mens bankerne ikke offentligt havde kommenteret fusionsforhandlingerne før søndag, bekræftede finansminister Olaf Scholz sidste mandag, at der var forhandlinger.

Søndag anerkendte ministeriet meddelelsen og sagde, at det fortsat var i regelmæssig kontakt med alle parter.

Der var dog tegn på politisk modstand.

Hans Michelbach, en lovgiver fra Christian Social Union (CSU), det bayerske søsterparti til kansler Angela Merkels Christian Democratic Union (CDU), opfordrede regeringen til at sælge sin 15 procent af aktierne i Commerzbank før en aftale.

"Der er muligvis ikke et ejerskab af den føderale regering i en fusioneret storbank indirekte gennem en gammel andel. Vi har ikke brug for en tysk statsbank AG, sagde han til Reuters.

Tilsynsrådene i begge banker er planlagt til at holde længe planlagte møder på torsdag, fortalte fire personer med kendskab til sagen til Reuters. Status for fusionsforhandlinger forventes drøftet.

En fusioneret bank ville have en femtedel af det tyske detailbankmarked. Sammen beskæftiger de to banker i øjeblikket 140,000 mennesker på verdensplan - 91,700 i Deutsche og 49,000 i Commerzbank.

Tysklands fagforening Verdi fornyede søndag sine indvendinger mod en fusion og sagde, at titusindvis af job var i fare, og at en binding ikke tilførte nogen værdi.

Jan Duscheck, leder af fagforeningens bankafdeling og medlem af Deutsches tilsynsråd, sagde, at fagforeningen ville rejse sine bekymringer over for begge bankers tilsynsorganer.

Deutsche kom uskadt ud af finanskrakket, men mistede senere fodfæstet. Tyske embedsmænd frygter, at en recession eller en stor bøde kan afspore bankens skrøbelige opsving.

Bortset fra Deutsche er Commerzbank Tysklands eneste tilbageværende store børsnoterede bank efter en række fusioner.

Commerzbank har også kæmpet for at komme tilbage, og tyske embedsmænd siger, at den er sårbar over for en udenlandsk overtagelse. Hvis en

international rival snuppede det, hvilket ville øge konkurrencen for Deutsche på deres hjemmebane.

Den første reaktion blandt analytikere på en aftale var skeptisk.

Der vil kun være begrænsede fordele ved at tilføje Commerzbanks kundekreds af detailhandel og små og mellemstore virksomheder til Deutsche, sagde David Hendler, en uafhængig analytiker hos New York-baserede Viola Risk Advisors, som har specialiseret sig i risikostyring.

”Det ændrer ikke på, at Tyskland ikke får en flagskibsbank, der kan konkurrere på verdensscenen. Det er stadig en forkrøblet bank med mange problemer,” sagde Hendler.

En af de største risici er, hvordan man udfylder det, en tysk embedsmand har fortalt Reuters, vil være et finansielt hul på flere milliarder euro, fordi en fusion kan udløse en justering af værdiansættelsen af ​​nogle bankinvesteringer.

Commerzbank har for eksempel omkring 30.8 milliarder euro i gældsbeviser såsom italienske obligationer, der nu har en værdi på 27.7 milliarder euro. En tie-up kunne udkrystallisere dette tab. Deutsche har sådanne værdipapirer til markedsværdi på sit regnskab.