FanDuel og DraftKings kører for at slå spil fra din telefon til en $ 150-milliard-industri

Jeg rodfæstede Tiger Tigers for at vinde Masters denne måned. Og jeg ville se ham angribe Augusta Nationals sidste ni huller uden blandede troskab.

Der var kun et problem. Jeg havde sat et spil på Francisco Molinari for at vinde med 22 mod 1 odds.

Jeg bor i New Jersey, så jeg havde været i stand til at placere væddemålet lige fra min mobiltelefon. Siden New Jersey legaliserede sportsvæddemål sidste år, har spillere placeret mere end 34 millioner spil på DraftKings- og FanDuel-platformene. De to virksomheder, der konkurrerer mod et dusin rivaler, har 83% markedsandel i New Jersey. For at sætte det i perspektiv er hele New Jerseys befolkning mindre end 9 millioner.

Enhver stat kan legalisere sportsvæddemål efter en landemærke højesteret afgørelse sidste år. Indtil videre er New Jersey den eneste stat, hvor FanDuel og DraftKings er i gang, selv om love, der tillader mobil sportsvæddemål, er blevet bestået i syv andre stater.

Heldigvis var der en måde, jeg kunne rodfæste Tiger og afslutte mit Molinari-bet tidligt. Jeg loggede på FanDuel, hvor jeg havde sat min indsats, og opdagede, at appen gav mig et tilbud. Jeg kunne udbetale Molinari, før turneringen sluttede. Han var -13 efter ni huller, tre slag foran Tiger Woods og andre, der var bundet til andenpladsen.

Perfekt. Jeg vil give afkald på min mulighed for at vinde $ 220 fra mit $ 10-bet (jeg er ikke ligefrem en high-stakes gambler) og gå væk med $ 147. Jeg ville tjene et betydeligt overskud og se de ni bageste uhindret af splittede følelser.

Men jeg var i New York den søndag, lige over grænsen til New Jersey. Applikationer til mobilspil ved, hvor du er og vil ikke lade dig satse uden for staten. Min eneste mulighed var at ringe til nogen for at logge ind på min konto med min private adgangskode og foretage et væddemål. (Spoiler alarm: Det gjorde jeg ikke).

Jeg så på, at Molinari blæste hans bly, og mit potentielle overskud fordampede.

Sådan er tilstanden af ​​mobil sportsvæddemål - både transformerende og uordnet.

Det teoretiske marked for DraftKings og FanDuel er enormt. Amerikanerne spiller mere end $ 150 milliarder ulovligt på sport om et år, ifølge estimater fra American Gaming Association. Om en anden $ 5 milliarder kommer ind lovligt.

For marts tog FanDuel i $ 13.3 millioner i online sportsvæddemål til New Jersey og tog mere end 50 procent af New Jersey-markedet. DraftKings genererede $ 7.3 millioner i internet sports wagering indtægter. 

”Vores originale skøn for New Jersey-markedet er meget, meget, meget materielt overskredet,” sagde FanDuel Chief Revenue Officer Mike Raffensperger. ”Spil er stadig domineret af et ulovligt grå-sort-marked, hvad enten det er med lokale bookmakere eller offshore-operatører, der har været på plads i meget lang tid. I en reguleret, forbrugerbeskyttet virksomhed er vi meget optimistiske for, at vi aktivt kan fortrænge det som mere ansvarlige aktører. ”

Men mens mobil sportsspil har spændende store markedsfremskrivninger, vil det være lang og besværlig at komme fra i dag - hvor jeg ikke kan udbetale et væddemål, fordi jeg er på den forkerte placering - til en problemfri oplevelse, hvor millioner af amerikanere kan deltage. slog. Tekniske giganter som Uber og Facebook har brugt et "flytte hurtigt og bryde ting" -mantraet for hurtigt at få stor skala. Spilfirmaer skal i mellemtiden navigere i en grab bag med regler, skattesatser og lovgivning, der vil begrænse det adresserbare marked i mange år fremover.

"Hvis vi kigger på USA i løbet af de næste fem år, hvis du tager New Jersey som skabelon og lægger det over alle andre stater, ville det være en kæmpe fejl," sagde Richard Carter, administrerende direktør for SBTech. Hans firma har aftalt at levere mobile væddemålsteknologi i Pennsylvania, New Jersey og Mississippi til Churchill Downs, et selskab på 3.8 milliarder dollars, der ejer racerbaner og kasinoer i hele USA samt kasinoselskabet Golden Nugget.

”Der er ingen tvivl om, at både FanDuel og DraftKings vil have en stor markedsandel,” sagde Carter. ”Men forskellige stater vil have forskellige markedsledere. Du har brug for markedsadgang. Nogle stater er kun lotteri. Nogle stater vil være begrænset til stammespil. Nogle stater tillader ikke FanDuel og DraftKings at bruge deres mærker. De bliver nødt til at bruge casinomærket. Der er mange nuancer. Du er nødt til at tage hver stat, som den kommer. ”

Indtil sidste år var juridisk sportsvæddemål i USA primært begrænset til Nevada, som stemte for at tillade boghandel i 1949.

Virksomheden er ret ligetil. Huset eller bookmakeren sætter en linje, der er beregnet til at overbevise et lige stort antal spillere om at tage hver side af et væddemål. Derefter tager sportsbogen et snit af hver indsats, eller “vig” - typisk en mellemcifret procentsats - for at spille market maker. Målet er at bryde lige på de faktiske indsatser og profit på vig.

Undertiden får huset sin oprindelige spredning forkert og skal justeres, da en strøm af væddemål kommer ind på den ene eller den anden side. Hvis bookmakeren ikke tilpasser sig i tide, kan det ende med at tage store tab eller vinde mere end forventet. Dette skete på The Masters, da sportsbøger tabte millioner på Woods 'sejr, som oprindeligt var et 18-til-1 skud for at vinde sin første store siden 2008.

Populariteten af ​​sportsvæddemål kunne opveje de lave margener. Mindre end et år efter legaliseringen udgjorde sportsspil på internettet i første kvartal af 2019 $ 862 millioner i New Jersey sammenlignet med ca. 216 millioner dollars for terrestriske kasinoer. Med en samlet markedsandel på 83% tyder det på, at FanDuel og DraftKings ryddede væddemål på mere end 700 millioner dollars. Mange kilder i branchen siger, at virksomhederne har en gevinst på ca. 5% af hver indsats, hvilket placerer de to virksomheder på 35 millioner dollars i indtægter fra sportsspil lige i første kvartal. Og det er bare i en tilstand.

I årevis har lovgivere stoppet sportsvæddemål fra at spredes for bredt. Navnlig forhindrede en 1992-lov, der hedder professionel og amatørbeskyttelsesloven, lovliggørelse i alle undtagen fire stater. En juridisk udfordring ledet af tidligere New Jersey Gov. Chris Christie førte til Højesteret at slå ned PASPA som forfatningsmæssigt i 2018.

Siden da har Delaware, New Jersey, Mississippi, West Virginia, New Mexico, Pennsylvania og Rhode Island alle legaliseret sportsvæddemål. I alt 15 stater kunne legalisere ved årets udgang og 30 næste år, ifølge Patrick Keane, administrerende direktør for The Action Network, et forsknings- og analyseselskab dedikeret til sportsgambling.

Men legalisering er kun trin et for enhver virksomhed, der er interesseret i at få en mobil sportsbog op og kører.

I hver stat skal online-væddemål som FanDuel og DraftKings ansøge om leverandørlicenser, en hård proces, der kræver papirstop om de finansielle historier hos nøglemedarbejdere og enhver, der ejer mere end 5% af virksomheden. Hver stat kører sin egen licensproces, hvilket betyder, at den samme type baggrundskontrol udføres igen og igen og tager år at fuldføre. (Virksomheder kan få midlertidige undtagelser til at fungere, mens tilsynsmyndighederne udfører deres due diligence).

Når de er licenseret som leverandør, skal onlineudbydere indgå aftaler med eksisterende landbaserede kasinoer for såkaldte "skins", hvilket giver dem ret til at operere i hver stat. DraftKings annoncerede en aftale med Caesars i februar om at give det markedsadgang i 12 stater uden for New Jersey. Caesars modtog DraftKings egenkapital for skindadgangen. FanDuel indgik en lignende aftale med Boyd Gaming sidste år. I andre tilfælde indgår onlineudbydere indtægtsdelingsaftaler med eksisterende kasinoer til skind.

Hidtil har ingen stater et system på plads, hvor mobiloperatører kan søge om direkte licens og undgå indtægter eller egenkapitalandel, selv om Massachusetts overvejer det.

New Jersey giver hvert eksisterende casino mulighed for at give tre skind til individuelt mærkevarer. Så mens FanDuel og DraftKings dominerer markedet i dag, står de over for konkurrence fra mere end et dusin online sportsbøger, blandt andet fra kasinoer Caesars, Golden Nugget, MGM og internationale udbydere som William Hill, Bet365, Kindred Group og The Stars Group.

Hver stat har forskellige regler om, hvor mange skind det er villigt at give ud. Pennsylvania love tillader kun en hud pr casino, hvilket gør adgangen mere konkurrencedygtig og derfor dyr for online-virksomheder.

Pennsylvania planlægger at legalisere online sportsvæddemål til eksisterende kasinoer inden for få uger. Men Pennsylvania planlægger at beskatte sportsvæddemål med en kæmpe 36% -sats. Det er ud over et licensgebyr på 10 millioner dollars for sportsbook-operatører, hvilket gør satsningen langt mindre rentabel end i New Jersey, hvor skatteprocenten for landbaseret væddemål kun er 8.5% og online væddemål er 13%.

For at gøre tingene mere komplicerede har nogle stater som Delaware ingen eksisterende kasinoer. I denne tilstand kører lotteriet legaliseret sportsvæddemål, hvilket betyder, at DraftKings og FanDuel muligvis kan lukkes helt.

Andre stater, såsom Nevada, er beskyttende over for landbaserede resortcasinoer på grund af deres jobskabelse og skatteindtægter. Enhver, der er interesseret i mobilbetting, skal gå til et fysisk casino for at tilmelde sig, inden de kan spille - meget forskelligt fra "tilmeld dig på få minutter fra min sofa" New Jersey-oplevelse. Nevada har ikke givet DraftKings- og FanDuel-leverandørlicenser til at konkurrere med etablerede operatører.

Derudover dominerer stamspil casinoindustrien i flere amerikanske stater, herunder Californien, Florida og New York. Det er stadig uklart nøjagtigt, hvordan indianerejede kasinoer vil spille ind i sportsbettinglandskabet.

Justitsministeriets fortolkning af Federal Wire Act kan også påvirke, hvordan sportsspils mellemstatsligheder legaliseres, da flere stater vedtager deres egne individuelle love omkring spil. Har en mobiloperatør brug for en statslicens for at indløse et væddemål på tværs af statsgrænser eller kun for at placere et væddemål? Disse typer spørgsmål er stadig stort set ubesvarede.

”Det er lidt af et vildt vest-scenario lige nu,” sagde Keane. ”Det interessante ved USA er, at det dybest set er 50 forskellige lande. Hvis du er i Europa, er det et helt andet forslag end at finde ud af selv USAs østkyst. Lovgiverne har forskellige mål og forskellige processer. New Jersey har været den mest fremadrettede og tankevækkende om at være en mobil-første stat. Mange af de andre stater har været i en protektionistisk holdning. Mobile har vundet og vil fortsætte med at vinde. Alle disse operatører skal være kloge over det. ”

DraftKings er optimistisk, at New Jersey-modellen spredes til resten af ​​landet.

"Det vil tage noget tid for en national udrulning, men når lovgivere begynder at se på, hvad New Jersey gjorde for at skabe en skattestrøm og fjerne det ulovlige marked, vil lovgivere bevæge sig hurtigere," sagde Paul Liberman, medstifter og Chief Operating Officer hos DraftKings. ”New Jersey har gjort et stort stykke arbejde med at udvikle en lovgivningsmæssig ramme, der fungerer for både virksomheder og staten. Vi tror, ​​at vi i løbet af de næste par år får et dusin eller flere stater til at vedtage det. ”

FanDuel og DraftKings er begge private, venture-backed virksomheder. FanDuel blev grundlagt i 2009 og har rejst mere end $ 400 millioner. I maj sidste år tog britiske bookmakervirksomheden Paddy Power Betfair en majoritetsandel i selskabet og så en stor mulighed efter Højesterets afgørelse. DraftKings kom sammen i 2012 og har rejst mere end $ 600 millioner, ifølge Crunchbase.

Begge virksomheder kunne gå offentligt i det næste år eller to, ifølge folk der er bekendt med sagen.

De to nystartede virksomheder blev rigeligt finansieret i deres tidlige dage, så de kunne bruge hundredvis af millioner dollars til reklame for fire år siden for at opbygge kunderuller. På det tidspunkt var virksomhederne frivilligt tilmeldt spillere til at konkurrere i Daily Fantasy Sports, en konkurrence hvor brugerne vælger spillere og bruger real-life statistikker til at konkurrere mod andre for præmiepenge.

I løbet af en uge i november 2015 brugte DraftKings hver anden virksomhed på planeten i ugentlig tv-reklame. Det havde en vurdering på omkring 1 mia. $ På det tidspunkt. FanDuel var ikke langt bagud og brugte flere penge på tv-reklame i 2015, end det havde i 2014's samlede salg, ifølge skøn fra forskningsfirmaet iSpot.tv.

De to fantasy-sportsledere forsøgte senere at fusionere - en måde at afslutte en reklamekamp. Begge virksomheder forsøgte også at gennemgå en række forlig med statslige regulatorer på grund af vildledende reklamepraksis. Men regulatorer blokerede handlen i 2017, og de droppede transaktionen.

Efterhånden som online sportsgambling er ved at blive lovligt, ser 2015's kæmpe rush for kunder ud som en strålende strategi. DraftKings har 11 millioner kunder på lager, som firmaet kan forsøge at konvertere til sportsbeginners. FanDuel har mere end 8.5 millioner kunder.

”Vi har allerede investeret en hel del penge til at erhverve kunder,” sagde DraftKings medstifter Liberman. ”En stor del af, hvorfor FanDuel og DraftKings klarer sig så godt på dette marked, er den etablerede kundebase.”

”Gik vi lidt overbord? Måske, ”sagde Liberman. "Der var bestemt nogle tilbud, der ikke var de bedste, men den dag i dag tror jeg, at hvis vi skulle gøre det igen, tror jeg, vi sandsynligvis ville gøre det på samme måde."

Den samme type ad blitz gentager sig sandsynligvis ikke, sagde FanDuel's Raffensperger. Hans firma er allerede skiftet væk fra såkaldt “direct response” marketing, som forsøger at få kunder til at tilmelde sig et produkt med det samme og mere mod reklame, der bygger et brand, sagde han.

”Jeg tror, ​​vi er meget mere interesserede i at fremstille et produkt,” sagde han. "Vi tager bestemt et andet strategisk fokus."

Men selvom virksomhedens annoncestrategi ikke er direkte svar, forsøger virksomhederne stadig at overbevise kunderne om at tilmelde sig med det samme - ved bogstaveligt at give penge væk.

DraftKings tilbyder $ 25 i gratis væddemål. FanDuel giver dig en øjeblikkelig $ 5, der klares på din oprindelige indbetaling. Det australske firma PointsBet tilbyder en bonus på $ 50. De fleste af de store virksomheder tilbyder også “risikofrie” væddemål til tilmelding, hvor sportsbogen refunderer de første væddemål, der ender med at tabe. På et hvilket som helst tidspunkt kan en sportsbook tilbyde fem eller flere kampagner, herunder væddemål på ikke-spilbegivenheder såsom NFL-udkastet, som ofte skifter dag til dag eller uge til uge.

Til sidst vil traditionelt sportsvæddemål være et sucker-spil, forudsagde Paul Martino, et tidligere bestyrelsesmedlem i FanDuel og venturekapitalist hos Bullpen Capital. Høje kundeanskaffelsesomkostninger, mellem at give gratis penge til væddemål og reklame, vil være en enorm adgangsbarriere. FanDuels Raffensperger sagde, at det tog virksomheden omkring et år at tjene tilbage en kundes anskaffelsesomkostninger hos DFS.

Allerede tilbyder mobile produkter en række såkaldte prop-bets og parlays - sammenkædede indsatser, der øger odds - forbundet med forskellige sportsgrene. For et givet baseballkamp kan du satse på, om antallet af kørsler i den første inning vil være lige eller ulige, hvis en individuel spiller rammer et hjemmeløb, og om der vil være en grand slam i spillet eller ej. Hver af disse væddemål kommer med tilhørende odds. Et væddemål på $ 10 på, om der vil være en grand slam, betaler muligvis $ 80. Et væddemål på "nej" til det samme spørgsmål vinder dig omkring 33 cent.

Under visse omstændigheder giver algoritmer tidlige udbetalinger til væddemål, som f.eks. Mit Molinari-væddemål, for at give sportsgambling et aktiemarkedet.

Der er også væddemål i spillet, som maksimerer "engagement" eller løbende opmærksomhed på spillet. Det er et ord, der er musik i ørerne hos professionelle sportsligeejere og kommissionærer som Adam Silver, der driver National Basketball Association og har ført anklagen for legaliseret spil i cirka fem år.

Fans “ønsker at satse i hele spillet, så de satser på kvartalsresultater, på bestemte spillere, på frikast og alt andet, og uafhængigt af, hvilken indtægtsstrøm der kommer fra licensering af vores intellektuelle ejendom til disse spilvirksomheder, resulterer det i enorm yderligere engagement i fans, ”sagde Silver i et panel om spil i 2017 på Manhattans Paley Center for Media.

SBTech arbejder med forskellige ligaer for at opbygge teknologi omkring at sætte chips i bolde, uniformer og udstyr for at give mulighed for flere prop-væddemål, f.eks. Om et golfskud vil være inden for XNUMX fod fra stiften. NFL-spil-væddemål er især afhængig af datahastigheden, fordi strategier ændrer sig så hurtigt afhængigt af spilsituationer, som efterfølgende ændrer odds, sagde SBTechs Carter.

Du har sandsynligvis også en Netflix-lignende anbefalingsmotor, der skubber dine yndlingsindsatser på yndlingssport, sagde Carter. Denne teknologi eksisterer faktisk allerede, omend i en noget primitiv form, sagde han.

Nøglen til at konkurrere med de etablerede vil være at fokusere på et træk eller aspekt af sport, der i øjeblikket ignoreres, sagde Martino.

”Hvis en fyr kommer ind på mit kontor og siger, at jeg skal bygge en sportsbook, er svaret nej,” sagde Martino. ”Du har de landbaserede kasinoer, du har FanDuel og DraftKings, det er et løb til bunden. Margenen på det vil komme dang tæt på nul. Nu viser du mig et helt andet spil, der næsten ikke ligner sportsvæddemål, men bruger sportsvæddemålsteknologi og dets juridiske rammer på bagsiden, nu hvor jeg bliver begejstret for at investere i. ”

Det betyder, at de ultimative vindere i branchen bliver nødt til at innovere i væddemål, sagde Martino, hvis "vice" -portefølje investerer i 10 forskellige spil- og spilvirksomheder. Det vil være op til FanDuel og DraftKings at erhverve innovative startups eller indarbejde deres ideer for at sikre, at de opretholder den største markedsandel, sagde han.

”Jeg ved ikke, hvad produktet vil være, men nogen vil komme med noget - måske er det et 'væddemål på Tom Brady, fordi han er sødt' produkt til husmødre - og tjen en hel masse penge, fordi ingen andre er gør det, ”sagde Martino.

Oplysning: CNBC forælder Comcast og NBC Sports er investorer i FanDuel.

Watch: Hvordan gambling industrien vil fortsætte med at vokse