SNB meddelte i sit kvartalsmøde at forlade policyrenten - renten på sight deposits, uændret på -0.75%. Ved en teknisk ændring indførte centralbanken et nyt benchmark - SNB-renteniveauet - i stedet for 3-måneden LIBOR. Medlemmerne anerkendte den seneste styrke i schweizisk franc, idet den tilskrev den til efterspørgsel efter sikker havn midt i usikkerheden i handelskriget mellem USA og Kina. Centralbanken gentog holdningen til at opretholde den usædvanligt lave rentesats og gribe ind på valutamarkedet, når det er nødvendigt. På trods af at der forventes større downside-risiko, har SNB ikke revideret lavere sine BNP-vækstprognoser. Til inflationen opgraderede den en smule opskrivningen til 2020, men nedgraderede den til 2021. Den samlede tone er ikke meget døv som den foregående. Dette er sandsynligvis en grund til styrken af schweiziske franc mod euroen efter meddelelsen.
Handelskrig Usikkerhed førte til stærkere franc
På mødet offentliggjorde SNB en ny rentesats for at erstatte den tidligere benchmark for 3-måneden LIBOR, da Storbritanniens Financial Conduct Authority kun sikrer, at LIBOR opretholdes til slutningen af 2021. Vi mener, at dette kun er en teknisk tilpasning. Centralbanken bemærkede, at eskalering af handelskammeret mellem USA og Kina har øget efterspørgslen efter et sikkert paradis, hvilket førte til den seneste stigning i schweizerfrancen. På pressekonferencen anførte guvernør Thomas Jordan, at "når handelskonflikten mellem USA og Kina eskalerede igen i maj, værdsatte den schweiziske franc og den japanske yen" som "begge valutaer søges som sikre havne i perioder med usikkerhed". Han gentog, at "vilje til at gribe ind, er nødvendigt" i lyset af "den høje værdiansættelse af francen og situationen for skrøbelighed". På politikerklæringen forpligtede SNB igen til at "forblive aktiv på valutamarkedet efter behov, samtidig med at den samlede valutasituation tages i betragtning".
Bemærk: Vores virksomhed har oprettet en rentabel forex robot med lav risiko og stabilt overskud 50-300% månedligt!
Økonomisk Perspektiv
Med hensyn til de økonomiske udsigter foreslog SNB mere nedadrettede risici og advarsel om, at "en uventet skarp afmatning internationalt hurtigt ville spredes til Schweiz". Alligevel fastholdt det estimatet om, at økonomien ville vokse med omkring + 1.5% i år. På inflationen blev prognosen for 2019 revideret højere til + 0.6% å / å fra + 0.3% tidligere. Dette afspejler "stigningen i priserne på importerede varer". Inflationen prognose for 2020 revideres også lidt højere til + 0.7% å / å fra marts + 0.6%. Alligevel tager prognosen for 2021 lavere til + 1.1% å / å sammenlignet med + 1.2% projiceret i marts.
Hvad er det næste?
Vores bekymring er, hvilken handling SNB kan tage, hvis Fed og EUR lette yderligere. Vi mener, at SNB først ville gribe valutamarkedet for at stabilisere den schweiziske franc. Hvis dette ikke er nok, ville centralbanken være forpligtet til at reducere renterne yderligere. SNB har dog ligesom ECB allerede vedtaget negative renter i år. SNB skal overveje konsekvenserne af negative renter på banksektorens rentabilitet.
Signal2forex anmeldelse
Signal2forex.com - Bedste Forex robotter og signaler
