Tilsyneladende hver måned minder vi handlende om, at rapporten "Non-Farm Payrolls" er vigtig på grund af, hvordan den påvirker pengepolitikken. Med andre ord, Fed er "transmissionsmekanismen" mellem amerikanske økonomiske rapporter og markedspriser, så enhver diskussion om NFP bør starte med et kig på den amerikanske centralbanks tilstand.
I denne måned er den bedste enkelt-ords opsummering af Feds position belejret. I en kontroversiel Bloomberg-udtalelsesartikel i sidste uge argumenterede tidligere NY Fed-præsident Bill Dudley for, at centralbanken ikke skulle "aktivere" præsident Trump ved at sænke renten for at opveje virkningen af de eskalerende handelsspændinger med Kina. Præsidenten har gentagne gange beskyldt Fed for partiskhed, og denne artikel bekræftede delvist hans synspunkt. Mens Dudley siden har forsøgt at "gå tilbage" sit argument, hjalp artiklen med at cementere sandsynligheden for en rentenedsættelse fra Federal Reserve i næste måned, for at den apolitiske institution ikke skulle blive anklaget for partiskhed.
I det lys, denne uges NFP-rapport kan have en mindre indvirkning end normalt på markederne, medmindre den virkelig er chokerende. På dette tidspunkt ser det ud til, at en rentenedsættelse på 25bps i midten af måneden er en "færdig aftale", og enhver jobrapport, der er rimeligt afstemt med markedets forventninger, vil sandsynligvis ikke ændre de umiddelbare udsigter for Fed.
NFP-prognose
I modsætning til sidste måned har vi adgang til alle fire af vores historisk pålidelige førende indikatorer for ikke-gårdsløn:
- ADP-beskæftigelsesrapporten forbedredes til 195k fra en nedrevideret læsning på 142k sidste måned.
- ISM Manufacturing Survey-beskæftigelseskomponenten faldt til 47.4, et fald på næsten 4 point fra sidste måneds 51.7-måling.
- ISM Non-Manufacturing Survey-beskæftigelseskomponenten faldt til 53.1, et fald på 3 point fra sidste måneds 56.2-måling.
- Det 4-ugers glidende gennemsnit af indledende arbejdsløshedsansøgninger steg til 216,250, op fra sidste måneds historisk lave 211,500 læsning.
Alt i alt peger disse ledende indikatorer på endnu en solid måned med jobvækst, med en rimelig prognose over forventningerne i intervallet 180-200k. Når det er sagt, kan den seneste forværring i ISM-undersøgelserne overvælde de historisk stærke ADP- og indledende krav-aflæsninger og bringe overskriftslæsningen tilbage mod konsensusforventningerne i 160-intervallet.
Uanset hvilke svingninger fra måned til måned i denne rapport er notorisk vanskelige at forudsige, så vi ikke ville lægge for meget lager i nogen prognoser (inklusive vores). Vigtigst er det, at læserne skal bemærke, at arbejdsløsheden og (især) lønkomponenten i rapporten også vil have indflydelse på, hvordan de handlende fortolker styrken i læsningen.
Kilde: TradingView, FOREX.com
Potentiel markedsreaktion
Se løn- og jobskabelsesscenarier sammen med den potentielle skævhed for USD-dollaren nedenfor:
I tilfælde af at jobs og løndata slår forventningerne, vil vi foretrække at se efter kortsigtede bullish setups på dollaren over for den japanske yen, hvor USD/JPY for nylig har stabiliseret sig omkring 106.00-håndtaget. Men hvis jobdataene går glip af forventningerne, så vil vi foretrække at lede efter bearish setups på dollaren i forhold til den schweiziske franc i betragtning af den mellemfristede bearish trend og potentialet for sikker efterspørgsel efter Swissie.
Signal2forex forex robot
Signal2forex.com - Bedste Forex robotter og signaler
