Mexico risikerer at Pacific Alliance's IG-klubstatus

Denne forudsigelse gentages af bankens Mexico-økonom, Carlos Capistran, som mener, at regeringen overvurderer indtægter og økonomisk vækst.

Skulle Mexico miste sin rating på investeringsgrad (IG), ville det være endnu et hit for regionens vaklende økonomiske omdømme. Brasilien er stadig langt fra at genvinde sin IG-status, og den anden store nyhed i Latinamerika – Argentina – er næppe et eksempel på et stærkt eller forbedret kreditmiljø.

Det ville også være et bekymrende tegn på, at den utilpashed, der har ramt den sydlige kegle, kan påvirke Stillehavsalliancen - den gruppe af lande, hvis økonomiske og finansielle forvaltnings ortodoksi skulle sikre, at medlemskab af denne klub forblev eksklusivt for dem med stærk og stabil kredit. vurderinger.

Sharp

Desværre ser det ud til, at fondsforvalternes forudsigelse kunne være korrekt. For kun anden gang siden den mexicanske peso blev lanceret, vendte den mexicanske betalingsbalance til overskud i andet kvartal af 2019. 

Og udsvinget var skarpt – fra et underskud på 1.3 % i første kvartal til et overskud på 1.0 %. Drivkraften var kraftige nedgange i import til forbrug (landet er i en teknisk recession) og kapitalgoder (hvilket signalerer lavere fremtidig vækst).

Og mexicanerne flytter kapital offshore med en hastighed, der tyder på, at de også bekymrer sig om, at den cykliske nedtur kan blive til noget mere strukturelt, hvor et fald i investeringsklimaet skubber økonomien ud i stagflation.

Svarene på Bank of America Merrill Lynch-undersøgelsen synes at bevise, at det er politik, der forårsager økonomiske problemer, snarere end omvendt. Investorer rapporterede, at "regeringsbeslutninger" er den største halerisiko for Mexico - citeret af 60% af alle respondenter.

Det ville være en god ting for Pacific Alliance specifikt, og Latinamerika mere generelt, hvis politiske beslutningstagere i Chile, Colombia og Peru kunne rådgive mexicanerne tilbage til ortodoksi.