Efter virusskrækning ser markederne efter Fed-rente-politik for at holde lagerrally i gang

Med aktier på vej ud af årets første tabsuge, vil investorer lede efter Federal Reserve for at berolige markederne ved at bekræfte sin holdning om, at renterne vil være lave i lang tid ud i fremtiden.

Udbruddet af coronavirus i Kina i den forløbne uge tog dampen ud af et marked, der gentagne gange er steget til nye højder siden december. S&P 500 faldt kun omkring 1 % for ugen på grund af frygt for, at virussen kunne føre til langsommere vækst ikke kun i Kina, men over hele kloden.

Disse bekymringer kan fortsætte med at skræmme markederne i den kommende uge, men aktierne skulle blive ramt af Feds forventede forpligtelse til lave renter og dets nuværende opkøbsprogram for statsobligationer. Fed mødes tirsdag og onsdag. Fed-formand Jerome Powell forventes at understrege, at Fed forbliver på en neutral politisk vej, og det ville kun ændre sig, hvis der var en væsentlig ændring i de økonomiske udsigter.

Der er også nogle store indtjeningsrapporter, herunder fra Apple, som ramte et rekordhøjt niveau fredag ​​morgen, før de lukkede lavere med det bredere marked. Det kan have en stor indflydelse på stemningen og være med til at påvirke handel på tværs af teknologisektoren.

Aktierne var hakkende i den seneste uge, og statsrenterne er faldet på grund af bekymringer om den nye virus. Det 10-årige udbytte faldt til et lavpunkt den 1. november på 1.68 %, og investorer drev guldpriserne op i en handel med fly til sikkerhed.

"Det overskygger alt, og det, markedet leder efter, er, at kineserne rummer det, og spredningen er minimal," sagde Quincy Krosby, chefmarkedsstrateg hos Prudential Financial. "Afledt af alt dette er, hvad gør det ved vækst? Handlende og investorer håber, at den stimulus, der er blevet introduceret i den kinesiske økonomi, vil tage fat, og det vil ikke standse denne vending."

Krosby sagde, at markedet har ledt efter en undskyldning for at trække sig tilbage. S&P 500 sluttede ugen på 3,295, hvilket er et fald på 1 %, men det er stadig op omkring 2 % for året indtil videre.

"Du kunne se, at gå ind i weekenden, er den 10-årige statsrente faldet, guld er højere, markedet er i en lærebogsdefensiv tilstand," sagde Krosby. "Vi havde et marked, der var klar til en omgang profittagning, og det er det."

Der er mere end 135 S&P-virksomheder, der rapporterer indtjening i den kommende uge, med stort fokus på teknologi, industri og forbrugeraktier. Apple rapporterer tirsdag, og Microsoft og Facebook er onsdag. Boeing og General Electric rapporterer onsdag, mens McDonald's offentliggør resultater onsdag. Fredag ​​ventes store olierapporter med ExxonMobil og Chevron.

Indtjeningsrapporterne har hidtil for det meste været bedre end forventet, med 68.2% af virksomhederne, der slog indtjening pr. aktie estimater, ifølge Refinitiv. Indtjeningen forventes at falde omkring en halv procent i fjerde kvartal, baseret på faktiske rapporter og estimater for virksomheder, der endnu ikke har rapporteret.

"At komme ind i enhver indtjeningssæson med aktier på alle tidspunkter er fyldt med fare," sagde Art Hogan, chefmarkedsstrateg hos National Securities. "Det er usikkert, fordi du har mulighed for store bevægelser, hvis du går glip af indtjening, indtægter eller vejledning."

Hogan sagde, at virksomheder muligvis er i stand til at give en bedre indikation af fremtiden, nu hvor der er en første fase handelsaftale mellem USA og Kina. Han sagde, at markederne også vil lede efter vejledning fra Kina og andre steder om, hvorvidt virussen ser ud til at kunne holdes tilbage eller ej.

Federal Reserve vil sandsynligvis ikke sige, at meget har ændret sig i sine udsigter, bortset fra at de sidste tre rentenedsættelser kan have hjulpet økonomien og de finansielle forhold.

»Den store nyhed er bare snak på balancen. Jeg tror, ​​det bliver det vigtigste budskab,” sagde Jim Caron, porteføljestrateg hos Morgan Stanley Investment Management. »Jeg synes, dataene har været i orden. Der er virkelig ikke noget nyt der. Det eneste, der virkelig er nyt eller interessant, er, hvad der sker med balancen.”

Fed har købt omkring 60 milliarder dollars i skatkammerbeviser hver måned for at udvide sin balance, hvilket afslutter et program, hvor den krympede balancen. Fed tilføjer reserver for at afslutte et problem på repomarkedet, som dybest set er rørlægningen af ​​de finansielle markeder, hvor institutioner går for at få kortsigtede kontanter.

Mange handlende mener, at programmet tilføjer likviditet til markederne og derfor driver investorer ind i aktier.

Mark Cabana, chef for kortrentestrategien hos BofA Securiteis, sagde, at Fed ikke ændrer sin benchmark-fed funds-målrente, men rentemarkedet har ventet, at Fed vil foretage en teknisk justering til en anden rente. Han sagde, at Fed Funds-renten, der handles til omkring 1.55 %, er nået til den nedre ende af Feds målinterval på 1.5 til 1.75 %.

Af den grund vil det sandsynligvis hæve renten på overskydende reserver med fem basispoint. "Hensigten er at bekræfte den nederste ende af Feds målområde," sagde han.

Udover det tekniske træk, "kan de "vil give lidt mere vejledning om, hvad det ville tage at stemme satser på den ene eller den anden måde," sagde han.

Der er en vigtig datakalender i den kommende uge, inklusive det første kig på fjerde kvartals bruttonationalprodukt på torsdag. Personlige indkomst- og forbrugsdata er fredag, og det inkluderer inflationsdeflatoren for personlige forbrugsudgifter, som Fed overvåger.

Salg af nye boliger kan fortsætte rækken af ​​positive nyheder inden for boliger, når de udkommer mandag, og der er varige varer tirsdag.

Mandag

Indtjening: DR Horton, Whirlpool, Graco, Juniper Networks, F5 Networks, Brown and Brown, Equity LifeStyle Properties, J&J Snack Foods

10: 00 er nyt hjem salg

Tirsdag

Indtjening: Apple, 3M, Pfizer, United Technologies, Starbucks, eBay, LVMH, Autoliv, PulteGroup, Paccar, McCormick, HCA, Xilinx, Stryker, Alaska Air, Boston Properties, MicroSrategy

FOMC møde begynder

8: 30 er Varige varer

9:00 S & P / Case-Shiller huspriser

10: 00 am Forbruger tillid

Onsdag

Indtjening: Boeing, Microsoft, Facebook, AT&T, Dow, General Electric, McDonald's, Mastercard, Tesla, PayPal, Mondelez, Cirrus Logic, Cree, Legg Mason, Corning, Novartis, Anthem, Hess, Stanley Black og Decker, Southern Co, Norfolk Southern, General Dynamics, Rockwell Automation

8: 30 am Advance økonomiske indikatorer

10: 00 afventer hjemme salg

2:00 FOMC-beslutning

2: 30 pm Fed formand Jerome Powell briefing

torsdag

Indtjening: Amazon.com, Coca-Cola, Royal Dutch Shell, Raytheon, Eli Lilly, Altria, Verizon, Unilever, UPS, Blackstone, Dupont, Hershey, International Paper, Marsh og McLennan, AmerisourceBergen, Northrop Grumman, Nintendo, Sprint, Sherwin-Williams , MSCI, Amgen, Visa, US Steel

8: 30 er jobløse krav

8:30 Q4 BNP 10:00 Ledige boliger

Fredag

Indtjening: Caterpillar, Exxon Mobil, Chevron, Colgate-Palmolive, Illinois Tool Works, KKR, Honeywell, Weyerhaeuser, Blue Apron, ManpowerGroup, Booz Allen, Philips 66, Aon, Johnson Controls

8:30 Personlig indkomst

8:30 Beskæftigelse cos indeks

9: 45 er Chicago PMI

10: 00 er forbrugernes stemning