Dollar og Yen tilbage i førersædet, da risikoaversion er på vej tilbage

Dollar og Yen handler som de stærkeste i dag, da risikoaversion ser ud til at komme tilbage, når endnu et kvartal starter. Råvarevalutaer er de svageste, som ledes af canadiske dollar indtil videre. Private jobdata fra USA var ikke så dårlige som forventet. Men ligesom nogle andre data er den fulde virkning af coronavirus-pandemien ikke fuldt ud afspejlet endnu. Udsigterne for den globale økonomi, herunder for oprindelsen af ​​pandemien i Kina, forbliver dystre, sandsynligvis bortset fra nogle industrier, fødevarefremstilling og farmaceutiske produkter.

Teknisk set er Dollar ved at genvinde en vis styrke til den rebound, der startede i går. EUR/USDs brud på gårsdagens lavpunkt er et positivt tegn på dollaren. Men det er usikkert, om Dollar ville blive trukket ned af Yen. 106.75-understøttelse og 109.70-modstand i USD/JPY vil blive overvåget nøje for tip. Selvom det stadig er lidt langt, accelererer EUR/JPY ned mod 116.12 lav. Pause der skulle genoptage større nedadgående tendens.

I Europa er FTSE i øjeblikket faldet -3.68%. DAX falder -3.88 pct. CAC er faldet -4.10%. Tysk 10-års JGB-udbytte er faldet -0.0283 til -0.496. Tidligere i Asien faldt Nikkei -4.50%. Hongkong HSI faldt -2.19%. Kina Shanghai SSE faldt -0.57%. Singapore Strait Times faldt -1.65 pct. Japans 10-årige JGB-udbytte faldt -0.0104 til 0.007.

ADP-beskæftigelsen i USA faldt kun -27, men virkningen af ​​coronavirus er ikke fuldt afspejlet

Amerikansk ADP-rapport viser kun -27 jobtab i den private sektor i marts, godt bedre end forventningen på -150. Efter virksomhedsstørrelse tabte små virksomheder -90, mellemstore virksomheder voksede 7, store virksomheder voksede 56. Fordelt på sektorer faldt de gode producerende job -9k, mens de tjenesteydende job faldt -18k.

"Det er vigtigt at bemærke, at ADP National Employment Report er baseret på det samlede antal lønregistreringer for medarbejdere, der var aktive på en virksomheds lønliste til og med den 12. i måneden. Dette er den samme tidsperiode, som Bureau of Labor and Statistics bruger til deres undersøgelse,” sagde Ahu Yildirmaz, medleder af ADP Research Institute. "Som sådan afspejler marts NER ikke fuldt ud den seneste indvirkning af COVID-19 på beskæftigelsessituationen, herunder arbejdsløshedskrav rapporteret den 26. marts 2020."

Arbejdsløsheden i euroområdet faldt til 7.3 % i februar, EU uændret på 6.5 %

Arbejdsløsheden i euroområdet faldt til 7.3 % i februar, et fald fra 7.4 %, over forventningen på 7.4 %. Det er det laveste niveau siden marts 2008. EU-arbejdsløsheden var uændret på 6.5 %, det laveste siden seriens start i 2000.

Blandt medlemsstaterne blev de laveste arbejdsløshedstal i februar 2020 registreret i Tjekkiet (2.0 %), Holland og Polen (begge 2.9 %). De højeste arbejdsløshedsrater blev observeret i Grækenland (16.3 % i december 2019) og Spanien (13.6 %).

Eurozonens PMI-fremstilling sluttede på 44.5, stadig et stykke væk fra topfaldet

Eurozonens PMI Manufacturing blev afsluttet til 44.5 i marts, ned fra februars 29.2. Markit bemærkede, at coronavirus-relaterede nedlukninger drev produktionen og ordrerne lavere. Der var en rekordforringelse af leverandørens leveringsydelse. Blandt medlemslandene ramte Italien et lavpunkt på 131 måneder på 40.3. Grækenland ramte 55-måneders laveste på 42.5. Frankrig ramte 86 måneders laveste niveau på 43.2. Irland ramte et lavpunkt i 127 måneder på 45.1. Tyskland ramte 2-måneders laveste på 45.1. Spanien ramte 83 måneders laveste niveau på 45.7. Østrig ramte 5-måneders laveste på 45.8. Kun Holland forblev i ekspansion, på 2-måneders laveste på 50.5.

Chris Williamson, Chief Business Economist hos IHS Markit sagde: "Bekymringen er, at vi stadig er et stykke væk fra toppen af ​​nedgangen i produktionen. Udover det ramte af produktionen fra mange fabrikker, der blot lukker deres døre, vil de kommende uger sandsynligvis se både erhvervs- og forbrugerforbrug på varer falde markant, da foranstaltninger til at begrænse coronavirus resulterer i dramatisk reducerede ordrer på de fabrikker, der stadig er i drift. Virksomhedslukninger, nedlukninger og stigende arbejdsløshed vil sandsynligvis have en hidtil uset indvirkning på udgifterne rundt om i verden, hvilket vil knuse efterspørgslen efter en bred vifte af produkter. Undtagelser vil være fødevarefremstilling og farmaceutiske produkter, men andre steder kan store dele af produktion se nedture af lignende, der ikke er set før."

Også udgivet steg det tyske detailsalg 1.2 % mor i februar mod forventning om 0.0 % mor. Schweiziske SVME PMI faldt til 43.7 i marts, ned fra 49.5.

Italien Gualtieri: BNP-nedgang på 6 % realistisk, men der vil være et kraftigt opsving

Italiens økonomiminister Roberto Gualtieri sagde, at prognoserne om -6% BNP-nedgang i år er "realistiske". Selvom han insisterede på, at økonomien kan "sigte mod et kraftigt opsving" efter coronavirus-pandemien.

I mellemtiden sagde han, at en ny stimuluspakke er indstillet til at blive godkendt i denne måned. Det ville være "betydeligt større" end foranstaltningerne på 25 mia. EUR, der blev vedtaget i marts. Pakken vil omfatte udvidelser af statsstøttede garantier til virksomheder, arbejdsløshedsunderstøttelse og lavindkomststøtte.

Gualtieri gentog også fremstødet for en koordineret, delt finanspolitisk reaktion inden for EU i stedet for at bruge den europæiske stabilitetsmekanisme. Han tilføjede, "der er behov for nye løsninger for at give paritet mellem betingelser og for at definere en passende delt og ansvarlig reaktion."

UK PMI-fremstilling afsluttet på 47.8, forretningsoptimisme faldt til et serierekord lavt niveau

UK PMI Manufacturing blev afsluttet til 47.8 i marts, ned fra februars 48.0. Forretningsoptimismen faldt til serierekordlav, og forsyningskædeforstyrrelser intensiveredes.

Rob Dobson, direktør hos IHS Markit:

"De seneste undersøgelsestal understreger, hvordan det globale udbrud af COVID-19 forårsager enorme forstyrrelser i produktionen, efterspørgslen og forsyningskæderne hos britiske producenter... Effekterne kunne mærkes på tværs af det meste af produktionen, hvor produktionen faldt kraftigt i alle større sektorer undtagen fødevareproduktion og lægemidler... Med restriktioner for at bremse spredningen af ​​virussen forventes at forblive på plads i nogen tid, betød forventninger om yderligere økonomisk forstyrrelse og usikkerhed, at forretningsoptimismen faldt til et serierekord lavt niveau. Men på en lidt mere positiv bemærkning forventer producenterne stadig at se produktionen højere om et års tid."

RBA-protokoller: Meget væsentlig nedgang i økonomisk aktivitet på tværs af 1. kvartal, 2. kvartal og potentielt længere

I referatet fra mødet den 18. marts sagde RBA, at Australien sandsynligvis ville opleve en "meget væsentlig nedgang i den økonomiske aktivitet, som ville sprede sig over kvartalerne marts og juni og potentielt længere." Størrelsen af ​​sammentrækningen vil afhænge af "omfanget af kravene til social afstand og potentielle lockdowns" for at indeholde coronavirus. Der vil også være "betydelige jobtab i de kommende måneder". Økonomien forventes at komme sig efter inddæmningen af ​​coronavirus, "men tidspunktet for dette var usikkert".

På mødet besluttede RBA at udrulle en pakke bestående af fire elementer. Kontantrenten blev sænket til 0.25 pct. Køb af statsobligationer for at holde 3-årig rente på 0.25 %. Lancerede en terminsfinansieringsfacilitet til at støtte kredit til virksomheder og justering af rentesatsen på ES-balancen, som ejes af finansielle institutioner.

Australias AiG-produktion steg til 53.7, noget overraskende ekspansion

Australia AiG Performance of Manufacturing Index sprang til 53.7 i marts, op fra 44.3. Aflæsningen indikerer en tilbagevenden til vækst efter fire måneders tilbagegang i sektoren.

AiG sagde: "Denne noget overraskende udvidelse - midt i den eskalerende COVID-19-pandemi og den nye recession - skyldes næsten udelukkende en enorm stigning i efterspørgslen efter fremstillede fødevarer, dagligvarer og personlige plejeartikler, efterhånden som shoppere lager op på forarbejdede fødevarer , toiletpapir, rengøringsmidler og andre husholdningsartikler”.

Også fra Australien steg byggetilladelserne med 19.9 % mor i februar, meget højere end forventet på 4.5 % mor.

Japan Tankan store produktion faldt til -8, værste siden 2013

Japans Tankan store fremstillingsindeks faldt til -8 i 1. kvartal, ned fra 0. Det er den første negative måling i syv år, det laveste siden marts 2013, og det femte fald i træk. Store produktionsudsigter faldt fra 0 til -11. Stort ikke-fremstillingsindeks faldt også fra 20 til 8, mens udsigterne faldt fra 18 til -1. Store investeringer i alle industrier steg 1.8%, bedre end forventet på -1.1%.

Også fra Japan blev PMI-produktionen endeligt til 44.8 i marts, ned fra februars 47.8. Produktionsproduktionen faldt med den skarpeste hastighed siden eftervirkningerne af tsunamien i 2011. Produktionsmængderne faldt med den hurtigste hastighed i næsten ni år, med det skarpeste fald i efterspørgslen siden april 2011. Forsyningskædeproblemer blev også intensiveret yderligere.

Joe Hayes, økonom ved IHS Markit sagde: "COVID-19's kaskadevirkning på den globale økonomi mindsker chancerne for et V-formet opsving."

Kinas Caixin PMI-fremstilling steg til 50.1, men sektoren under dobbelt pres

Kina Caixin PMI-fremstilling steg til 50.1 i marts, op fra 40.3, over forventningen på 45.8. Efterspørgselsforholdene forblev dog skrøbelige, hvilket understreges af et andet månedligt fald i den samlede nye forretning. En række panelmedlemmer nævnte også forsinkelse eller annullering af ordrer. Nyt eksportarbejde faldt solidt på grund af global spredning af coronavirus. Beskæftigelsesdata signalerede også yderligere reduktion i antallet af ansatte.

Dr. Zhengsheng Zhong, bestyrelsesformand og cheføkonom hos CEBM Group sagde: "For at opsummere, var fremstillingssektoren under dobbelt pres i marts: genoptagelsen af ​​virksomheden var utilstrækkelig; og en forværret ekstern efterspørgsel og en svag indenlandsk forbrugerefterspørgsel forhindrede produktionen i at udvide yderligere. Hvorimod erhvervstilliden stadig var høj, og arbejdsmarkedet stort set vendte tilbage til niveauet før epidemien, hvilket lagde et positivt grundlag for økonomiens hurtige opsving efter epidemien."

EUR / USD Mid-Day Outlook

Daglige drejninger: (S1) 1.0957; (P) 1.1005; (R1) 1.1084; Mere…

EUR/USD'er fra 1.1147 udvides i dag, og intradag bias forbliver på nedsiden. Rebound fra 1.0635 kunne allerede have afsluttet ved 1.1147. Dybere fald er mildt til fordel for gentestning af 1.0635 lav. På opsiden vil et afgørende brud på 61.8% retracement på 1.1496 til 1.0635 ved 1.1167 øge chancen for større trendvending og vende fokus til 1.1496 nøglemodstand.

I det større billede, så længe 1.1496-modstand holder, skal der fortsat være en nedadgående tendens fra 1.2555 (høj 2018). Næste mål er 1.0339 (lav i 2017). En vedvarende pause på 1.1496 vil dog hævde, at en sådan nedtrend er afsluttet. Stigning fra 1.0635 kunne derefter ses som det tredje ben af ​​mønsteret fra 1.0339. I dette tilfælde vil udsigterne blive vendige til genprøvning af 1.2555.

Opdatering af økonomiske indikatorer